Riesgo Absoluto Parte 2

Riesgo Absoluto

9. VaR Histórico
1. VaR es la estimación de la máxima pérdida que podríamos llegar a tener, en un horizonte de tiempo, con un nivel de confianza determinado
2. VaR se expresa en términos de $$$ de la cartera, por lo que es una más intuitivo
3. VaR Histórico = Inversión X [ Media - (1,65 X Desviación) ]
4. Asume que los rendimientos se distribuyen normalmente.
10. Otras Distribuciones
1. Las estrategias que emplean los contratos de opciones son ejemplos de inversiones que producen una distribución no normal
2. La distribución de retornos puede tomar diferentes formas dependiendo de la frecuencia de las observaciones o el horizonte de tiempo para su medición.
  1. Normal o Lognormal, dependiendo de la tendencia de los datos
11. Sesgos
1. Más datos al lado derecho (retornos) de la distribución de rendimientos, está sesgada positivamente
2. Cuando hay más rendimientos hacia el lado izquierdo de la distribución de rentabilidad, se dice que está sesgada negativamente, es decir que el rendimiento medio es superior a la rentabilidad media
4. Un perfectamente normal distribución de retorno tiene una asimetría de cero, cuando la distribución está sesgada a la derecha, su resultado es +. A la izquierda -
5. La asimetría está influenciada por cualquier valor atípico
12. Curtosis
1. Es el grado en que el histograma de una serie de retornos es más punteaguda o plana
3. La curtosis de una distribución normal es igual a 3. Para interpretaciones se usa el exceso de curtosis, que es igual a la Curtosis menos tres
4. Exceso de curtosis indica una cola más gorda (leptocurtosis); lo contrario se denomina platicurtica, colas planas
13. Pruebas de Distribución no Normal
1. Prueba de Jarque-Bera (JB), para analizar asimetría y curtosis

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