APALANCAMIENTO

APALANCAMIENTO

¿QUÉ ES?
1. es el ratio de Análisis Financiero, que se define como la proporción entre los fondos ajenos de la Empresa con Interés fijo y el total del Capital (propio y ajeno) de la misma.
IMPORTANCIA DEL APALANCAMIENTO
1. el inversionista tiene la posibilidad de mantener una posición de mercado con sólo una pequeña parte del efectivo de la misma, lo que disminuye el riesgo para los capitales propios.
  1. Existen dos puntos en la importancia
    1. 1. Un apalancamiento favorable, es un indicador de una posición favorable de la empresa para generar utilidades
    2. 2. un apalancamiento desfavorable, refleja una posición débil para generar utilidades
TIPOS DE APALANCAMIENTO
1. Apalancamiento Operativo (GAO)
  1. Es una medida cuantitativa que permite analizar la sensibilidad de las utilidades operativas antes de intereses e impuestos (UAII) que genera un negocio ante las variaciones producidas en las ventas y costos
    1. Cuanto mayor sea la proporción de costos fijos a los costos totales, mayor será la palanca operativa de la empresa
    2. Formula: GAO= (Cambio % en la UAII)/(cambio % en ventas)
    3. Mejoramiento de la Palanca
      1.  Mejorar sus márgenes de contribución  Reducir sus costos fijos de operación  Aumentar sus venta
    4. RIESGO OPERATIVO
      1. Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación, a medida que aumentan los costos fijos de operación de una empresa.
      2. El punto de equilibrio es un buen índice de riesgo operacional de una empresa junto cuando má salto sea el punto de equilibrio de una empresa, es mayor el grado de riesgo operacional existente
2. Apalancamiento Financiero (GAF)
  1. Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre deuda a largo plazo más capital propio
    1. CLASIFICACIÓN DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
      1. AF POSITIVO: Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva
      2. AF NEGATIVO: : Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es improductiva
      3. AF NEUTRO: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia
    2. RIESGO FINANCIERO
      1. la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos, también aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros
    3. GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF).
      1. Es el cambio porcentual de las utilidades por acción (UPA), que resulta de un cambio porcentual determinado de las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)
      2. Formula: GAF= (Cambio % en la UPA) / (cambio % eN UAII)
  2. VENTAJAS
    1. proporciona la información necesaria para determinar cómo y en qué momento se puede negociar con el capital ajeno para hacerlo rendir al máximo.
  3. DESVENTAJAS
    1.  Mientras mayor sea el riesgo financiero que una empresa desee asumir, mayor será la cantidad de apalancamiento financiero que debe utilizar
3. Apalancamiento Total GAT
  1. Es el efecto combinado que producen el apalancamiento operativo y financiero en el riesgo de la empresa
    1. RIESGO TOTAL
      1. Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir el producto del riesgo de operación y riesgo financiero
  2. GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL (GAT).
    1. Es la medida numérica del apalancamiento total de la empresa. Es la combinación de ambos grados de apalancamientos (GAF y GAO)
  3. GAT= GAO*GAF
RAZONES DE APALANCAMIENTO
1. Miden las contribuciones de los propietarios comparadas con la financiación proporcionada por los acreedores de la empresa, tienen algunas consecuencias.
  1.  Primero, examinan el capital contable, o fondos aportados por los propietarios, para buscar un margen de seguridad. Si los propietarios han aportado sólo una pequeña proporción de la financiación total. Los riesgos de la empresa son asumidos principalmente por los acreedores
  2.  Segundo, reuniendo fondos por medio de la deuda, los propietarios obtienen los beneficios de mantener el control de la empresa con una inversión limitada
  3.  Tercero, si la empresa gana más con los fondos tomados a préstamo que lo que paga de interés por ellos, la utilidad de los empresarios es mayor

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