¿Qué es una deuda con riesgo?
La deuda de riesgo es la cuota que los inversores pagan al asumir el riesgo de comprar bonos de un país con menos fiabilidad económica que otro.

La deuda se calcula como la diferencia entre el interés que se paga por la deuda de un país y el que se paga por la de otro. El dinero que piden los países entre sí se conoce como deuda pública, y como todo préstamo este tiene unos intereses que se calculan dependiendo de la fiabilidad del país. Si un estado puede pagar sus préstamos sin problemas tendrá menos intereses que uno que pueda tener problemas de dinero. Para calcular la deuda de riesgo, medida en puntos, se escoge el país con menos interés de deuda y se compara su interés con el de los demás. Por ejemplo, si el interés de un país "A" es del 1% y el de otro país "I" es del 5%, la prima se obtiene restando ambos porcentajes y multiplicando por 100, es decir, 5% - 1% = 4% --> 4 x 100 = 400 puntos básicos. Esta sería la deuda de riesgo del país "I".

Esta definición general admite dos acepciones particulares:

La deuda de riesgo teórica, que sería la mínima propensión a pagar un precio por el riesgo y se basaría en un cálculo de probabilidades objetivo.
La deuda de riesgo subjetiva o negociada, que sería el valor estimado por un mecanismo de mercado sobre el verdadero valor de la prima de riesgo teórica, que en muchas ocasiones, debido a que las probabilidades son desconocidas, no puede estimarse objetivamente.

¿Qué son las deudas domésticas, extranjeras y los Eurobonos?

Deudas domésticas: Deudas adquiridas en moneda nacional.

Deudas extranjeras: Deuda adquirida en moneda extranjera

Eurobonos: Títulos de renta fija emitidos por una empresa privada o entidad pública en el mercado de capitales de otro país, bien sea en la misma o en distinta moneda de la del país al que pertenece la entidad emisora. Los eurobonos se emiten en dólares o en cualesquiera otras monedas convertibles, como marcos alemanes, francos suizos, pesetas, libras, etcétera, aunque la mayoría de las emisiones se hacen en dólares. La denominación de eurobono obedece a que se trata de emisiones de bonos u obligaciones lanzadas en los mercados europeos. El término no es, sin embargo, del todo exacto, porque el mercado de los eurobonos no se circunscribe al ámbito estrictamente europeo. Las empresas, entidades públicas, Gobiernos y Organismos internacionales que acuden a este mercado como demandantes de fondos (esto es, ofreciendo eurobonos) no son únicamente los europeos. Son precisamente las empresas americanas o sus filiales las que han venido emitiendo la mayor cantidad de eurobonos. Se emiten generalmente al portador y a un plazo que suele oscilar entre cinco y veinte años. La moneda más frecuentemente utilizada en las emisiones de eurobonos es el dólar y el marco alemán.

¿Qué es la financiación de proyectos?

El financiamiento de un proyecto consiste pues en la obtención de los recursos de capital en condiciones más favorables y ventajosas, qué se obtiene de las instituciones financieras como: La banca comercial, el BCR y la bolsa de valores los cuales sirven para crear, costear y adelantar fondos a través del acto de financiación. En la fase de ejecución, los recursos financieros son requeridos para inversión fija, mientras que en la fase de operación se requieren para capital de trabajo. 2. Características de un financiamiento: Un financiamiento será favorable cuando se hace bajo las siguientes condiciones:

a) Lograr el mayor plazo posible, porque en un proyecto el flujo de caja tiene mayor impacto que la tasa de interés que se paga.

b) Preferir un financiamiento con tasa de interés fija, la cual reduce los riesgos por inflación, devaluación y recensión.

c) Reducir los riesgos de financiamiento, debido a incumplimiento de pago de amortizaciones y el consecuente recargo para los costos.

¿Qué es la cobertura de riesgos financieros?

La cobertura de riesgos financieros se produce cuando una entidad o institución que está expuesta a un determinado riesgo financiero, intenta eliminar o reducir ese riesgo adoptando posiciones opuestas o contrarias en el mercado original, por un lado, y en un mercado de derivados, por otro lado, de forma que los resultados que se obtengan en un mercado se vean compensados, total o parcialmente, por los resultados obtenidos en otro mercado, de modo que el resultado final será próximo a cero o neutro. Actuará en un mercado original donde puede obtener beneficios o pérdidas y tendrá una determinada posición compradora o vendedora, y adicionalmente actúa en un mercado de derivados y diseña una operación en la que si en un mercado hay beneficios, en el otro habría pérdidas, y viceversa, adoptando una posición compradora o vendedora.

¿Qué es la cobertura con futuros?

La cobertura con futuros puede definirse como "Una técnica financiera que intenta reducir el riesgo de perdida debido a movimientos desfavorables de precios en materia de tipos de interés, o tipos de cambio, y que consiste en tomar una posición a plazo que sea equivalente u opuesta a otra posición existente o anticipada sobre el mercado al contado", es decir, las operaciones de cobertura vienen dadas por el deseo de reducir o eliminar el riesgo que se deriva de la fluctuación del precio del activo subyacente.

Como regla general, una posición compradora o "larga" en el activo al contado se cubre con una posición vendedora o "corta" en el mercado de futuros. La situación inversa, es decir, una posición "corta" en el activo al contado, se cubre con una posición compradora o "larga" en el mercado de futuros.

¿Qué son los contratos a plazo y cuáles son?

En numerosos mercados de productos y valores organizados se admiten los contratos a plazo, que consisten en un acuerdo por el que el poseedor está obligado a adquirir cierta cantidad de un determinado activo en una fecha futura especificada, a cambio de una cantidad determinada. Al contrario que un contrato a futuro, un contrato a plazo no es transferible o al menos no lo es de forma sencilla, pues se trata de un contrato a medida de las partes contratantes.

También se le conoce más comúnmente con la expresión de forward.

Los contratos forward se dividen en tres modalidades:

1. No generan utilidades.
2. Generan utilidades o rendimientos fijos.
3. Generan utilidades que se reinvierten.
El precio del forward depende de los costos de cada institución financiera, el sobreprecio en relación al riesgo de la contraparte, la situación de mercado y las utilidades.

Al termino del plazo, se pueden dar dos tipos de entrega:

a) Intercambian la mercadería por el valor previamente acordado.
b) “Intercambio a favor o en contra en efectivo del diferencial que existe entre el precio al cual se pactó la operación en un inicio y el precio final que presenta la mercadería en el mercado al cual se hace referencia”. (Ibíd.).

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Tarea de Planeación Financiera

Planeación Financiera, tarea de YARED ROJAS JUÁREZ