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Description
Flashcards by gabriel cavalcan, updated more than 1 year ago
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Created by gabriel cavalcan
almost 9 years ago
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| Question | Answer |
| Quais são as fontes de financiamento das empresas? | Recursos próprios (Lucros retidos e Rotatividade de crédito) Recursos de terceiros (Capital próprio - IPO ou emissão de ações) (Capital de terceiros - Debêntures, Commercial Papers, Capital não residentes e Crédito bancário ou de fornecedores) |
| O que são os capitais não residentes? | É uma das fontes de financiamento externos das empresas. Consiste em obter recursos no exterior e.g. export notes. |
| Como são chamadas as ofertas públicas e as ofertas privadas de ações? | IPO - Oferta pública Private Placement - Oferta Privada |
| O que significa dizer que as ações são escriturais? | São ações que não necessitam de certificados, podendo ser transferida sem emissão de cautela. É escriturada por um banco que deposita as ações e lança crédito ou débito aos acionista sem transferência física de documentos |
| Qual é a opção para as ações que não são escriturais? | Ações representadas por certificados |
| Quais são os proventos das ações? | Dividendos (Mín. 25%) Juros sobre o capital próprio Bonificação em ações Bonificação em dinheiro |
| Quem emite o registro de companhia aberta? | CVM, através da entrega da documentação pertinente por parte da companhia solicitante |
| O que as Companhias abertas devem fazer ao participar dos segmentos de negociação da bolsa? | Devem se submeter a normas de "boa prática de governança corporativa" |
| Quais são as etapas para a abertura de capital? | Decisão dos acionistas >>> Aprovação legal da CVM >>> Colocação primária underwriting >>> Oferta em bolsa de valores |
| O que é "Underwriting"? | É o processo de colocação de novas ações no mercado primário de capitais |
| Quais são os tipos de Underwriting? | Underwriting firme (ou puro) Stand-by underwriting ou Compromisso firme de underwriting Best-Efforts underwriting ou melhor esforço |
| O que Underwriting firme? | O underwriter subscreve todas as ações e depois revende ao público, assim assumindo todo o risco da operação |
| O que é "Stand-by Underwriting" ? | O Underwriter não se compromete com a integralização total das ações. As ações não absorvidas pelo mercado podem ser devolvidas ao emitente ou adquiridas pelo Underwriter |
| O que é "Best-Effort Underwriting" ? | Underwriter se compromete a colocar no mercado o maior número possível de ações, devolvendo o restante para a emissora. A emissora assume todo o risco da operação |
| Quais são os 10 passos para uma empresa abrir seu capital? | 1 - encontrar Banco de investimento para ser o Coordenador líder 2- Inicia o processo de registro de Companhia aberta para a CVM 3 - Faz o requerimento para autorização da distribuição pública 4 - Due Dilligence - Coordenador líder e especialistas analisam a situação atual 5 - Elaboração do prospecto de oferta 6 - Publicação do aviso de mercado (características básicas da oferta) 8 - Procura de reservas de compras por parte dos investidores (coordenador líder e demais IF) 9 - Bookbuilding (processo de fixação de preço de oferta, leilão vendado) 10 - Após as compras iniciais é disponibilizado para o mercado secundário |
| O que são os OPA's? | Oferta Pública de Aquisição de Ação Trata-se de uma operação através da qual a dispersão acionária se reduz, podendo tornar uma SA de capital aberto em uma de capital de fechado |
| Quais são os principais objetivos de uma OPA? | Aquisição do controle de uma empresa Aumentar a participação de um ou mais sócios Redesenhar a relação capital próprio e de terceiros |
| Quando um OPA é considerado hostil e quando é considerado amigável? | Hostil - Quando é realizada a OPA sem que seja informado o conselho de administração da empresa ou após uma recusa por parte do mesmo Amigável - Quando o conselho aprova |
| Quais são as 6 modalidades de OPA especificadas pela CVM? | - OPA para cancelamento de registro - OPA por aumento de participação - OPA por alienação de controle - OPA Voluntária - OPA para aquisição de controle de companhia aberta - OPA concorrente |
| Quais são as condições para uma OPA? | 1 - Sempre dirigida aos titulares de ações da mesma especie 2 - Realizada de modo equitativo 3 - Previamente registrada na CVM 4 - Intermediada por CTVM, DTVM ou IF com carteira de Investimento 5 - Lançada por preço uniforme ou preço diversos conforme a classe das ações 6 - Instruída com laudo de avaliação (quando OPA feita pela própria companhia) 7 - Efetivada em leilao (bolsa ou balcão) |
| O que é MEGA BOLSA? | É o ambiente eletrônico da BM&FBovespa |
| O que são os "Vendors"? | São os sistemas de difusão de informações (em tempo real) |
| Como é dividido o horário de funcionamento da Bolsa? | Cancelamento Pré-abertura Período Regular Call de Fechamento After Market |
| O que é o "Call de Fechamento"? | Ocorre nos últimos minutos do pregão, apenas para as ações que integram o Ibovespa |
| O que é o "After Market"? | Ocorre após o encerramento, só opera com ações das carteiras dos índices apurados pela bolsa e que foram negociadas no dia, dentro de um intervalo de - 2% a +2% com relação ao preço de fechamento do pregão regular |
| Quais são as modalidades do mercado a termo? | - Termo Tradicional - Termo Referenciado em Dólar - Termo em pontos |
| O que é o Termo Referenciado em Dólar? | Tem características idênticas ao Tradicional reais, sendo que o preço contratado em reais é referenciado na PTAX800 |
| O que é o Termo em pontos? | Contrato a termo de ações com o preço do contrato convertido em pontos, sendo posteriormente ajustado de acordo com um indicador escolhido entre as partes |
| Quais são as principais informações que devem ser informadas num contrato futuro? | - Tipo de operação (compra ou venda) - Quantidade de contratos - Código de negociação (código do papel/Vencimento no mercado de ações) - Preço |
| Quais são os dias de Liquidação para cada operação no mercado de ações? | À Vista - D+3 A Termo - D+n (dia do vencimento) Futuro - D+3 (no dia do vencimento) Prêmios de Opções e Ajuste diário de contratos Futuro - D+1 |
| O que é o Banco de Títulos BTC? | É o serviço de empréstimo de títulos criado pela BM&FBovespa |
| Quais são as atividades exercidas pelo Banco de Títulos BTC? | 1 - Registro e confirmação entre as partes 2 - Controle de Risco 3 - Acompanhamento de Custódia e Liquidação 4 - Divulgação de informações ao mercado |
| Como ocorre o aluguel de títulos? | O doador do empréstimo entrega o título ao tomador de empréstimo em troca de uma taxa, tendo, o tomador, que devolver o título no prazo acordado |
| Quais são as principais alterações que o empréstimo de títulos acarreta ao doador e ao tomador? | O doador perde o direito de participar das assembleias O Tomador recebe os proventos mas deve devolver ao doador e.g. Dividendos, juros e etc |
| Quais são os participantes do contrato de empréstimo de Títulos? | 1 - BM&FBovespa 2 - Corretora 3 - Agente de Custódia 4 - Agentes de Compensação |
| Qual é o papel da BM&FBovespa nos contratos de empréstimos de títulos? | Contraparte central, adotando: - Limites operacionais - Chamada de garantias (recálculo diário) - Execução de garantias - Emissões de ordem de compras - Multa diária |
| O que são os empréstimos compulsórios? | É um instrumento utilizado pela BM&FBovespa, através do BTC, para evitar inadimplências no processo de liquidação de operações à vista |
| Quais são os documentos contratuais exigidos no contrato de empréstimo de títulos? | Os participantes da negociação, tanto da parte doadora como da tomadora, devem firmar com a BM&FBovespa o "Termo de Adesão ao Banco de Títulos BTC - Participante de Negociação" O Investidor doador deve firmar contrato com o Agente de Custódia autorizando a transferência do ativo O investidor Tomador deverá firmar o Termo de Autorização de Cliente, autorizando o participante a representá-lo |
| Quando ocorre exceções referente aos documentos contratuais em empréstimos de títulos e quais são elas? | Para as operações de empréstimos realizadas compulsoriamente, o participante da negociação e o tomador de ativos ficam dispensados de firmar o "Termo de Adesão ao Banco de Títulos BTC - Participante de Negociação" |
| Quais são os ativos elegíveis para os contratos de Empréstimos de Títulos? | Valores mobiliários de Companhias abertas negociados na BM&FBovespa |
| Quais são os ativos aceitos como garantias para os contratos de Empréstimos de Títulos? | Moeda Nacional Títulos Públicos Títulos Privados Títulos negociados internacionalmente Ações do Ibovespa |
| Quais são os limites de posições para contratos de empréstimos de títulos? | Investidor - 3% das ações em circulação Intermediário - 6,5% das ações em circulação Mercado - 20% das ações em circulação |
| Quais são as características de uma oferta DOADORA inserida no BTC? | Identificação do investidor final Prazo máximo Prazo de carência Data-limite Renovação Conta de custódia (Origem das ações) Base de cálculo Alternativas de recebimento Ofertas direcionadas Alternativas de liquidação de contrato |
| Quais são as alternativas para liquidação de contrato disponíveis em uma oferta DOADORA inserida no BTC? | Prazo Fixo Possibilidade do DOADOR solicitar a liquidação antes do prazo Possibilidade do TOMADOR solicitar a liquidação antes do prazo |
| Quais são as características de uma oferta TOMADORA inserida no BTC? | Identificação do investidor final Contas de custódia (Destino das ações) Carteira de cobertura |
| O que é um contrato de empréstimo de títulos diferenciado? | É um Contrato em que as partes entram em comum acordo produzindo um contrato e assim informando as condições à BM&FBovespa. Esta modalidade exige um contrato físico e a inexistência de anonimato entre as partes. |
| O que é o empréstimo automático? | É uma modalidade de empréstimo em que o vendedor inadimplente (sem os títulos negociados) automaticamente toma emprestado o título do banco de títulos para concluir a operação, dando início a outra operação na qual este passa a ser o tomador de empréstimo. |
| Quais são as características das ofertas de empréstimos elegíveis para o tratamento de falhas (empréstimos automáticos)? | Vencimento = ou > que 9 dias úteis Sem carência Taxa de remuneração inferior a 150% da média mensal do mês anterior |
| O que ocorre quando a quantidade de ofertas de títulos, com as características solicitadas para empréstimos automáticos, for inferior a quantidade de falhas no mercado? | O sistema TFL, aleatóricamente, casa as demandas de títulos com as ofertas disponíveis |
| Quais são os eventos de custódia em empréstimos de títulos? | Em dinheiro (dividendos, juros e bonificação) Em ações (bonificação, grupamento e desdobramento) Subscrição de ações |
| Como deve ocorrer cada evento de custódia para empréstimos de títulos? | Em dinheiro - A BM&FBovespa provisiona o crédito ao doador, creditando no dia que é pago aos acionistas e no mesmo dia é debitado o mesmo valor da conta do tomador Em ações - BM&FBovespa ajusta a quantidade de ações no contrato, mantém inalterado o volume financeiro do contrato, para isso ajusta a cotação inversamente ao ajuste da quantidade. Subscrição de ações - O tomador tem o direito de não devolver o direito de subscrição, mas caso não devolva e o doador tenha interesse em comprar ações, o doador credita na conta do tomador o valor necessário e o tomador deverá arcar com a diferença entre o preço de mercado e o preço de emissão da subscrição |
| Quando ocorre a liquidação financeira de um contrato de empréstimo de títulos? | D+1, exceto para casos com remunerações diferenciadas. |
| Qual é a taxa de emolumentos cobrada pela BM&FBovespa em empréstimos de títulos? | Contratos comuns - 0,25% a.a. (mín. 10) Contratos automáticos - 0,5% a.a. |
| O que ocorre com os contratos de empréstimo que ficam inadimplentes? | Manutenção de retenção da garantia Multa de 0,2% a.d. do valor do títulos. Remuneração do empréstimo dobrada ou A BM&FBovespa pode recomprar os títulos no mercado executando as garantias, caso o mercado não disponibilize é utilizado o maior valor obtido entre: Média das cotações médias das últimas 30 sessòes de negociações ou Cotação média a vista do dia do vencimento Se mesmo assim não seja possível, por causa do ativo não ter sido negociado nesse período, é utilizada a última cotação média |
| O que é Governança Corporativa | É o sistema pelo qual as sociedades são dirigidas e monitoradas, envolvendo: Acionista e cotistas Conselho de Administração Conselho Fiscal Auditoria Independete Diretoria |
| Quais são as principais formas de ponderação de índices de ações e como são calculadas? | Índice ponderado por pesos iguais = ∑(Preços de N companhias) / nº de ações Índice ponderado por capitalização de mercado - Cada empresa tem o seu pesa influenciado pela capitalização na bolsa Índice de retorno ponderado por pesos iguais - o índice é ajustado a cada pregão, multiplicando o índice do dia anterior pela média de retornos do dia Índice ponderado por liquidez - As ações são ponderadas pelo índice de negociabilidade |
| Quais são os principais índices do mercado brasileiro? | Ibovespa IBRX IVBX-2 MLCX SMLL IGC ISE ITAG FGV-100 |
| Qual é o critério para a seleção das ações no Ibovespa? | - Esteja dentro do grupo que representem os 80% maiores índices de negociabilidade - Represente, em termos de volume, 0,1% do total - Negociado em mais de 80% dos pregões |
| Como é negociado o índice de negociabilidade? | NEG = Raiz de (n/N x v/V) n - Número de transações com a ação N - .... com todas as ações da bolsa v - Valor negociado com a ação V - valor total negociado com todas as ações |
| Como é calculada a quantidade de cada ação no Ibovespa? | 1 - encontrar o índice de negociabilidade (ex: 10%) 2 - Encontrar a representatividade do NEG dentro dos 80% que é objeto do Ibovespa (ex: 10%/80% = 12,5%) 3 - Calcular o montante disponível para compra da ação (ex: R$100 x 12,5% = R$12,5) 4 - Calcular a quantidade de ações que o montante compra (ex: 0,80 por ação, 15.625 ações) |
| Como é calculado o Preço ex-teórico? | Pex = (Pc+(%S×Z)-Div) / (1+%B+%S) Pc - último preço %S - Percentual de subscrição Z - valor de emissão das ações subscritas Div - Valor recebido por ação a título de dividendo %B - Percentual de bonificação |
| O que ocorre quando há alterações no Ibovespa em decorrência de eventos (proventos)? | A quantidade de ações deve ser revisada. Como se vendesse todas as ações antes do provento e depois comprasse de novo. Pode ser calculado através da seguinte forma: Qn = Qo x Po / Pex Qn - Qtdd nova Qo - Qtdd antiga P - preço anterior ao evento |
| O que é o IVBX-2? | É o índice Valor Bovespa, uma parceria do Valor Econômico e a Bovespa, composto por 50 ações |
| Quais são as características do IVBX-2? | - Índice de negociabilidade a partir da 11 posição - Não apresentar os 10 maiores valores de mercado da amostra - Não possuir outra ação entre os 10 primeiros índices de negociabilidade - Negociado em 70% dos pregões Analisadas apenas as free float (negociadas no mercado) São ponderadas pelo valor de mercado Reavaliada quadrimestralmente |
| Quais são as principais características dos índices MLCX e SMLL? | - Presença em 95% dos pregões - Dentro do grupo com os 98% maiores índices de negociabilidade 85% maiores fazem parte do MLCX, o restante do SMLL |
| O que é o IGC? | É o Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada É representado por ações classificadas como Novo mercado, nível 1 e 2 São ponderadas pela multiplicação de seu valor de mercado por um fator de governança (2 - novo mercado, 1,5 nível 1 e 1 para o nível 2) Limite de 20% no índice por empresa |
| O que é o ISE, como é composto e qual é o período de reavaliação da carteira? | É um índice de Sustentabilidade Empresarial Composto por até 40 ações Que estejam entre as 150 mais negociadas 50% dos pregões Aprovada pelo CES-FGV (centro de estudos de sustentabilidade) Reavaliada anualmente |
| O que é avaliado no questionário da CES-FGV? | Posição em acordos globais Características dos produtos Critérios de governança corporativa adotados |
| Como é calculado o ISE e em qual periodicidade? | Com a base de 1000 pts em 30/11/2005 Apura-se o retorno das ações ponderado pelo valor de mercado das ações disponíveis no mercado |
| O que é o ITAG? | É o índice de ações com o Tag Along diferenciado Mede o desempenho de ações que oferecem as melhores condições para o s acionistas minoritários |
| Segundo a exigência legal qual é o Tag Along de ações ordinárias? | Mínimo de 80% de Tag Along |
| Quais são as características do ITAG? | Devem ter 30% de presença nos pregões Critério de ponderação é o Free Float É reavaliada quadrimestralmente Se uma ação nova se encaixar nos critérios é incluída após o primeiro pregão e as ações já disponíveis que adotaram um Tag Along diferenciado será incluída no pregão seguinte |
| Quais são os índices setoriais? | Índice de energia Elétrica (IEE) Índice Setorial de Telecomunicações (ITEL) Índice do Setor Industrial (INDX) |
| O que é o índice FGV-100? | É um índice que representa 100 empresas privadas não financeiras |
| Quais são os critérios para integrar no índice FGV-100? | Devem mostrar o desempenho e a dimensão pelos balanços patrimoniais Devem refletir a liquidez dos papéis, tendo como base: presença nos pregões, número de negócios, número de títulos negociados e volume |
| O que é o índice FGV100E? | É igual ao índice FGV-100 mas apenas de empresas estatais |
| Qual é o papel do Agente autorizador e do Formador de mercado para as ETF's? | Agente autorizador - É a corretora que pode emitir e resgatar os lotes direto do administrador Formador de mercado - Corretoras responsáveis por dar liquidez ao mercado, com uma quantidade mínima de compras e vendas diárias |
| O que é o IOPV? | Indicative Optimized Portfolio Value É o valor total de todas as ações que compõem a ETF, subtraído os encargos e dividido pela quantidade de cotas |
| Quando o preço do ETF for superior ao IOPV, está sendo negociado com ágio ou deságio? | Ágio |
| Quais são as principais regras de um clube de investimentos? | Máximo de 150 cotistas, sendo permitido ultrapassar caso sejam funcionários de uma mesma empresa Máximo de 40% das cotas para o mesmo cotista Mínimo de 51% em ações |
| O que é um ADR e uma BRD? | ADR é um recibo de uma empresa de fora dos EUA negociados nos EUA (American) BDR é um recibo de um empresa estrangeira negociado no BRASIL |
| Quais são as funções da instituição depositária no caso dos BDR's? | - Obter o registro dos BDR's na Bovespa - Coordenar a distribuição de direitos (Dividendos, bonificações, subscrições) - Divulgar informações sobre a emissão e sobre a emissora |
| Qual é o papel das instituições custodiantes para os BDR's? | Lastrear a emissão dos certificados nos valores mobiliários negociados |
| Quais são as modalidades de BDR's? | Patrocinados (Nível I, Nível II e Nível III) Não patrocinados ( Nível I) Todos devem ser registrados na CVM |
| Qual é a diferença entre as BDR's patrocinadas e não patrocinadas? | BDR patrocinadas é a BDR em que a emissora dos títulos contrata uma instituição depositária BDR não patrocinado é a BDR que a instituição depositária não tem acordo com a emissora dos títulos. |
| Quais são as características das BDRs nível I? | Negociada na bolsa ou balcão organizado Sem registro na CVM Informações como as do país de origem |
| Quem pode adquirir BDR's Nível I? | Instituições financeiras Fundos de investimentos Carteira própria de administradores Funcionários da empresa patrocinada Consultores de investimentos |
| Quais são as características das BDRs nível II? | Negociada na bolsa ou balcão organizado Registro na CVM Informações financeiras de acordo com regras brasileiras (IFPS, em moeda nacional) |
| Quais são as características das BDRs nível III? | Obedece as mesmas regras da BDR's nível III Destinada a operações de destribuição pública Deve respeitar as regras impostas para distribuição pública (CVM 400) |
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