ESTADOS FINANCIEROS Y ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS

Annotations:

• GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) FASB (Consejo de Estandares de Contabilidad Financiera) PCAOB (Consejo de Supervision Contable de Empresas Publicas)

1. CARTA A LOS ACCIONISTAS
   1. Acontecimientos en el año, mayor efecto: Empresa
   2. Filosofia administrativa
   3. Estrategias y acciones
2. ESTADOS FINANCIEROS CLAVES
   1. ESTADO DE RESULTADOS (Perdidas y Ganancias)
      1. Resultados de las operaciones de la empresa en un año
   2. BALANCE GENERAL
      1. Situacion financiera, activos vs pasivos y patrimonio
      2. Activos y Pasivos Corrientes: A corto plazo, convertirse en efectivo
      3. Activos y Pasivos a largo plazo, aprecen en libros contables
   3. ESTADO DE PATRIMONIO
      1. Transacciones de las cuentas patrimoniales
   4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
      1. Operativos
      2. Inversion
      3. Financieros
3. NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
   1. Detalles de informacion sobre políticas contables, procedimientos, cálculos y transacciones
4. CONSOLIDACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
   1. Estandar 52 FASB
   2. Convertir activos y pasivos en dolares
   3. Metodo de la Tasa Corriente, activos (tipo de cambio vigente ultimo dia año fiscal)
   4. Patrimonio, metodo de tasa historica.

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• BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

1. PARTES INTERESADAS
   1. Administracion
      1. Razones financeras, Supervision y desempeño
   2. Accionistas
   3. Acreededores
2. TIPOS DE COMPARACION DE RAZONES
   1. ANALISIS MUESTRA REPRESENTATIVA
      1. Diferentes empresas, comparacion de razones, mismo periodo
      2. BENCHMARKING (Evaluacion comparativa)
      3. Comparacion de razones con mediana de su industria. Ejm: Caldwell
   2. ANALISIS SERIE TEMPORALES
      1. Evalua desempeño en base a comparacion de razones en periodos distintos
   3. ANALISIS COMBINADO
      1. La tendencia del comportamiento de la razon en relacion con la tendencia de la industria
3. PRECAUCIONES EN EL USO Y ANALISIS DE RAZONES
   1. Desviaciones importantes, existencia de problema.
   2. Para analisis especifico, pocas razones financieras pueden ser suficientes
   3. Las razones a comparar deben estar en fecha
   4. Usar estados financieros auditados
   5. Los datos financieros que se comparan deben generarse de la misma forma
   6. Se debe ajustar la inflacion para las comparaciones de razones
4. CATEGORIAS DE LAS RAZONES FINANCIERAS
   1. RAZONES DE LIQUIDEZ - (RIESGO)
   2. RAZONES DE ACTIVIDAD - (RIESGO)
   3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO - (RIESGO)
   4. RAZONES DE RENTABILIDAD - (RENDIMIENTO)
   5. RAZONES DE MERCADO - (RENDIMIENTO Y RIESGO)

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• Capacidad de pago de una empresa, para con sus obligaciones a corto plazo.

1. LIQUIDEZ CORRIENTE (LC)
   1. Capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de corto plazo
   2. LC= Activos Corrientes / Pasivos Corrientes
   3. Cuanto mas predecibles son los flujos de efectivo, mas baja es la liquidez corriente
2. RAZON RAPIDA RR (Prueba del Acido)
   1. RR = Activos Corrientes - Inventario / Pasivos Corrientes
   2. Aplicable solo cuandoel inventario de la empresa no puede convertirse facilmente en efectivo

Annotations:

• Mide la rapidez con la que las cuentas se convierten en efectivo

1. ROTACION DE INVENTARIOS (RI)
   1. RI = Costo Bienes Vendidos / Inventario
   2. Liquidez del inventario
   3. Edad Promedio del inventario EdP = 365 / RI
2. PERIODO PROMEDIO DE COBRO (PPC)
   1. Tiempo promedio que se requiere para cobrar las cuentas
   2. PPC = Cuentas por Cobrar / Ventas Anuales / 365
   3. Las ventas son a credito
3. PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
   1. Tiempo promedio que se requiere para pagar las cuentas
   2. PPP = Cuentas por Pagar/ Compras Anuales / 365
   3. Las compras son a credito
4. ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES (RAT)
   1. Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas
   2. RAT = Ventas / Total Activos

1. INDICE DE ENDEUDAMIENTO (IEND)
   1. IEND = Total Pasivos / Total Activos
   2. Mayor indice, mayor grado de endeudamiento y apalancamiento de la empresa
2. RAZON DE CARGOS DE INTERES FIJO (RCIF)
   1. Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses
   2. RCIF = Utilidades antes de intereses e impuestos / Intereses
3. INDICE DE COBERTURA DE PAGOS (ICP)
   1. Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos
   2. ICP = (Uaiei + arrendamiento) / (Intereses + arrendamiento + (pago principal + dividendos de acciones)(1/1-T))
4. Mayor cantidad de deuda en relacion a sus activos, Apalancamiento financiero
5. 1. Grado de endeudamiento, mide la deuda en relacion con otras cifras del balance general
6. 2. Capacidad de pago de deudas, Capacidad de una empresa para realizar los pagos requeridos en las fechas programadas

Annotations:

• Analisis de las utilidades de la empresa con respecto a las ventas

1. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE TAMAÑO COMUN
   1. Estado de resultados en el que cada rubro se expresa como un porcentaje de las ventas
   2. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA (MUB)
      1. Mide el porcentaje que queda de cada dolar de ventas despues de que la empresa pago sus bienes
      2. MUB = Ventas - Costo bienes vendidos / Ventas
   3. MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA (MUO)
      1. Mide el porcentaje que queda de cada dolar deduciendo de los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos (utilidades puras)
      2. MUO = Utilidad Operativa / Ventas
   4. MARGEN DE UTILIDAD NETA (MUN)
      1. Mide el porcentaje que queda de cada dolar de ventas despues de la deduccion por costos, gastos, intereses, impuestos y dividendos
      2. MUN = Ganancias accionistas comunes / Ventas
2. GANANCIAS POR ACCION (GPA)
   1. El monto en dolares obtenido durante el periodo para cada accion comun en circulacion
   2. GPA = Ganancias accionistas comunes / numero de acciones
   3. El DPA (dividendo por accion) se le distribuye a cada accionista
3. RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES (RSA) O RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION (RSI)
   1. Mide la eficacia con que la empresa genera utilidades con los activos que tiene
   2. RSA = Ganancias accionistas comunes / Total activos
4. RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (RSP)
   1. Mide el rendimiento ganado sobre la inversion de los accionistas comunes de la empresa
   2. RSP = Ganancias accionistas comunes / capital en acciones comunes

Annotations:

• Son razones que explican a los accionistas que tan bien le va a una empresa con respecto al riesgo y rendimiento segun los inversionistas del mercado

1. RELACION PRECIO / GANANCIAS (P/G)
   1. Mide la cantidad que los inversionistas estan dispuestos a pagar por cada dolar de las ganancias de una empresa
   2. P/G = Precio del mercado por accion comun / Ganancias por accion GPA
2. RELACION MERCADO / LIBRO (M/L)
   1. Permite hacer una evaluacion de como los inversionistas ven el desempeño de una empresa
   2. VELPAC = Capital en acciones comunes / Numero de acciones comunes
   3. M/L = Precio del mercado por accion comun / VELPAC