Valuación y presupuesto de capital de una empresa apalancada

Método del valor presente ajustado
1. VPA = VPN + VPNF
  1. VPA = Valor de un proyecto para una empresa apalancada
  2. VPN = Valor del proyecto para una empresa no apalancada
  3. VPNF = Valor presente neto de los efectos secundarios del financiamiento
Método de flujo a capital
1. Paso 1: cálculo del flujo de efectivo apalancado
2. Paso 2: cálculo del RS
3. Paso 3: valuación
Método del costo promedio ponderado del capital
1. Promedio ponderado del costo de la deuda y del costo de las acciones
Comparación de los métodos VPA, FTE y WACC
1. VPA - Valúa primero el proyecto sobre una base de financiamiento total con capital
2. FTE - Descuenta el flujo de efectivo después de impuestos
3. WACC - Calcula los flujos de efectivo después de impuestos
Presupuesto de capital cuando se debe estimar la tasa de descuento
1. El valor de beta se puede estimar fácilmente en el caso de cualquier empresa que cotice en bolsa como AW.
Beta y apalancamiento
1. Caso sin impuestos
2. Caso con impuestos corporativos

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