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Flujo de efectivo y
planeación financiera
- Análisis del flujo de
efectivo de la empresa
- Depreciación: Parte
de los costos de los
activos fijos que se
deduce de los
ingresos anuales a
través del tiempo.
- se determina por:
- Sistema modificado de
recuperación acelerada de
costos (MACRS) :Sistema que
se usa para determinar la
depreciación de los activos
con propósitos fiscales.
- Sistema modificado de
recuperación acelerada de
costos (MACRS) :Sistema que
se usa para determinar la
depreciación de los activos
con propósitos fiscales.
- Vida
depreciable:
Periodo en el
que se deprecia
un activo.
- Periodo de
recuperación: Vida
depreciable apropiada
para un activo específico
de acuerdo con el
sistema MACRS.
- Periodo de
recuperación: Vida
depreciable apropiada
para un activo específico
de acuerdo con el
sistema MACRS.
- se determina por:
- se divide en:
- Flujos operativos: Flujos de efectivo
directamente relacionados con la
producción y venta de los bienes y
servicios de la empresa.
- Flujo de efectivo operativo (FEO): Flujo de efectivo que
genera una empresa con sus operaciones normales; se
calcula al sumar la utilidad operativa neta después de
impuestos (UONDI) más la depreciación.
- Utilidad operativa neta después de impuestos
(UONDI) :Utilidades de una empresa antes de
intereses y después de impuestos, UAII (1 I ).*
- Flujo de efectivo libre: Monto del flujo de efectivo que está disponible
para los inversionistas (acreedores y propietarios) después de que la
empresa satisface todas sus necesidades operativas y paga sus
inversiones en activos fijos netos y activos corrientes netos
- Utilidad operativa neta después de impuestos
(UONDI) :Utilidades de una empresa antes de
intereses y después de impuestos, UAII (1 I ).*
- Flujo de efectivo operativo (FEO): Flujo de efectivo que
genera una empresa con sus operaciones normales; se
calcula al sumar la utilidad operativa neta después de
impuestos (UONDI) más la depreciación.
- Flujos de inversión: Flujos
de efectivo relacionados
con la compra y venta de
activos fijos, y con las
inversiones patrimoniales
en otras empresas.
- Flujos de financiamiento: Flujos
de efectivo que se generan en las
transacciones de financiamiento
con deuda y capital; incluyen
contraer y reembolsar deudas, la
entrada de efectivo por la venta de
acciones, y las salidas de efectivo
para pagar dividendos en efectivo
o volver a comprar acciones.
- Flujos operativos: Flujos de efectivo
directamente relacionados con la
producción y venta de los bienes y
servicios de la empresa.
- Gasto que no es en efectivo: Gasto
que se deduce en el estado de
resultados, pero que no implica el
desembolso real de efectivo durante
el periodo; incluye la depreciación,
amortización y depleción
(disminución de la liquidez).
- Depreciación: Parte
de los costos de los
activos fijos que se
deduce de los
ingresos anuales a
través del tiempo.
- Proceso de planeación
financiera: Planeación que inicia
con planes financieros a largo
plazo o estratégicos , los cuales,
a la vez, dirigen la formulación
de planes y presupuestos a
corto plazo u operativos.
- Planes financieros a largo plazo
(estratégicos): Establecen las acciones
financieras planeadas de una empresa y el
efecto anticipado de esas acciones
durante periodos que van de 2 a 10 años.
- Planes financieros a corto plazo
(operativos): Especifican acciones
financieras a corto plazo y el efecto
anticipado de esas acciones.
- Planes financieros a largo plazo
(estratégicos): Establecen las acciones
financieras planeadas de una empresa y el
efecto anticipado de esas acciones
durante periodos que van de 2 a 10 años.
- Planeación de efectivo:
Presupuestos de caja
- Presupuesto de caja (pronóstico
de caja): Estado de las entradas y
salidas de efectivo planeadas de
la empresa que se usa para
calcular sus requerimientos de
efectivo a corto plazo.
- Pronóstico de ventas: Predicción de
las ventas de la empresa durante
cierto periodo, con base en datos
internos y externos; se usa como
información clave en el proceso de la
planeación financiera a corto plazo.
- Pronóstico externo: Pronóstico de
ventas que se basa en las relaciones
observadas entre las ventas de la
empresa y ciertos indicadores
económicos externos clave.
- Pronóstico interno: Pronóstico
de ventas que se basa en una
compilación, o en el consenso,
de pronósticos de ventas
obtenidos a través de los
canales propios de ventas de la
empresa.
- Elaboración:
- Entradas de efectivo: Todas las entradas
de efectivo de una empresa durante un
periodo financiero específico.
- Final:
- Flujo de efectivo neto: Diferencia matemática
entre el ingreso y el desembolso de efectivo de
la empresa en cada periodo.
- Efectivo final: Suma del efectivo
inicial de la empresa y su flujo de
efectivo neto para el periodo.
- Efectivo final: Suma del efectivo
inicial de la empresa y su flujo de
efectivo neto para el periodo.
- Flujo de efectivo neto: Diferencia matemática
entre el ingreso y el desembolso de efectivo de
la empresa en cada periodo.
- Final:
- Desembolsos de efectivo: Todos los
desembolsos de efectivo que realiza
la empresa durante un periodo
financiero determinado.
- Final:
- Financiamiento total requerido:
Cantidad de fondos que la empresa
necesita si el efectivo final para el
periodo es menor que el saldo de
efectivo mínimo deseado;
representado generalmente por los
documentos por pagar.
- Saldo de efectivo excedente: Monto (en
exceso) disponible que tiene la empresa
para invertir si el efectivo final del
periodo es mayor que el saldo de efectivo
mínimo deseado; se supone que se
invertirá en valores negociables.
- Financiamiento total requerido:
Cantidad de fondos que la empresa
necesita si el efectivo final para el
periodo es menor que el saldo de
efectivo mínimo deseado;
representado generalmente por los
documentos por pagar.
- Final:
- Entradas de efectivo: Todas las entradas
de efectivo de una empresa durante un
periodo financiero específico.
- Presupuesto de caja (pronóstico
de caja): Estado de las entradas y
salidas de efectivo planeadas de
la empresa que se usa para
calcular sus requerimientos de
efectivo a corto plazo.
- Planeación de las
utilidades: Estados
financieros pro
forma
- Estados financieros pro forma: Estados
de resultados y balances generales
proyectados o pronosticados.
- Elaboración del estado de resultados pro forma
- Método del porcentaje de ventas: Método sencillo para
desarrollar el estado de resultados pro forma; pronostica
las ventas y después expresa los diversos rubros del
estado de resultados como porcentajes de las ventas
proyectadas.
- Método del porcentaje de ventas: Método sencillo para
desarrollar el estado de resultados pro forma; pronostica
las ventas y después expresa los diversos rubros del
estado de resultados como porcentajes de las ventas
proyectadas.
- Elaboración del estado de resultados pro forma
- Elaboración del balance general pro forma
- Método crítico: Método simplificado para
elaborar el balance general pro forma en el
que se calculan los valores de ciertas
cuentas del balance general, y el
financiamiento externo de la empresa se
usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”.
- financiamiento externo
requerido (cifra de “ajuste”):
En el método crítico para
elaborar un balance general
pro forma, el monto de
financiamiento externo
necesario para equilibrar el
estado financiero. Puede ser
un valor positivo o negativo.
- Método crítico: Método simplificado para
elaborar el balance general pro forma en el
que se calculan los valores de ciertas
cuentas del balance general, y el
financiamiento externo de la empresa se
usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”.
- Evaluación de los estados pro forma
- Debilidades:
- La condición
financiera pasada de
la empresa es un
indicador exacto de
su futuro.
- Ciertas variables
(como el efectivo,
las cuentas por
cobrar y los
inventarios) son
forzadas a adquirir
ciertos valores
“deseados”.
- La condición
financiera pasada de
la empresa es un
indicador exacto de
su futuro.
- Debilidades:
- Estados financieros pro forma: Estados
de resultados y balances generales
proyectados o pronosticados.
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