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Finanzas Internacionales (Tipo de cambios)

La contabilidad nacional y la balanza de pagos
1. Contempla el producto de una economía y el sector externo
  1. El producto de una economía
    1. mide el valor agregado
      1. con métodos diferentes, tales como
        Método de gasto
        PIB = Consumo + Inversión + Gastos + (Exportación - Importación)
        PIB = sueldos y salarios + alquileres + intereses + beneficios
        Método de producción
        PIB = ∑ (Valor final (i) − Insumos intermedios (i))
2. Balanza de cuenta corriente de la balanza de pagos
  1. registra los flujos reales
    1. Cuenta corriente = (X − M) + RNFE + TUN
    2. Cuenta corriente = (X − M)” + TUN
3. balanza en cuenta de capital de la balanza de pagos
  1. cuando los gastos de impotación son mayores que la exportación
    1. el país tiene un déficit
      1. y requiere financiamiento externo
4. Las reservas internacionales
  1. se realizan en monedas extranjeras
    1. Administradas por un banco central
      1. constituidas por
        Bonos de gobiernos extrajeros
  2. suelen subdividirse en
    1. operativas
      1. son más líquidas (Dólares entre otras)
    2. no operativas
      1. son menos líquidas, según las tenencias de oro que tienen los bancos
5. Errores y omisiones en la balanza de pagos
  1. debido a que se elabora mediante el registro de doble partida
    1. garantiza la igualdad de la suma de créditos (+) y débitos (-)
6. El oro como reserva internacional
  1. en un sistema de tipos de cambio fijos
7. La crisis de la balanza de pagos
  1. cuando una nación tiene un déficit prolongado en su cuenta corriente (CC<0)
8. La contabilidad de las transacciones individuales
  1. se registran en principio las transacciones individuales de la balanza de pagos
9. La importancia de las identidades macroeconómicas
  1. modelo macroeconómico más utilizado
    1. el valor de la producción final sea igual a la demanda planeada
    2. el valor de la producción final siempre será igual a la demanda efectuada
El mercado de divisas
1. La curva de oferta de dólares
  1. muestra la relación directa que existe
    1. entre
      1. la cantidad ofrecida de dolares y el tipo de cambio
2. La curva de demanda de dólares
  1. muestra la relación inversa que existe entre la cantidad demanda de dolares y el tipo de cambio
3. El equilibrio en el mercado de divisas
  1. es cuando se iguala la oferta y la demanda de depósitos
    1. en todas las divisas se fija el tipo de cambio
4. La variación de la tasa de interés de los depósitos bancarios
  1. al aumentar la tasa de interés de descuento
    1. para conceder préstamos a los bancos de su país
5. El desplazamiento simultáneo de las dos curvas
  1. cuando reduce las exportaciones
    1. se incrementa el pago del servicio de la deuda externa
6. El riesgo en el mercado de divisas
  1. el uso de la moneda común
    1. elimina los costos de transacción del mercado de divisas
    2. cancela el riesgo cambiario
7. El dólar como moneda vehicular
  1. servir como medio de cambio, medida y depósito de valor
    1. en el ámbito internacional
Análisis a corto plazo
1. El mercado de euromonedas
  1. las divisas responde a la necesidad de facilitar los pagos internacionales
    1. provenientes de las actividades comerciales y financieras
      1. que requiere de un mercado
        facilitando la concesión de crédito
2. La paridad de intereses
  1. de tipo de interés descubierta
    1. es cuando cumple la condición de no-arbitraje
      1. sin el uso de un contrato a plazo
        que protege de la exposición al riesgo cambiario
  2. de tipo de interés cubierto
    1. cuándo se cumple la condición de no-arbitraje
      1. junto con el uso de un acuerdo o contrato
        para cubrirse de la exposición al riesgo cambiario
3. El papel fundamental del cambio de las expectativas
  1. desempeñan un papel fundamental
    1. sin que importe si las decisiones sean de periodos cortos o largos
4. El mercado monetario y el tipo de cambio
  1. las tasas de interés dependen de lo que sucede en el mercado monetario
5. La relación entre el mercado de dinero y el de divisas
  1. El efecto cambiario de un aumento monetario
    1. se considera un cambio a la vez y todo lo demás constante
Análisis a largo plazo
1. Las ecuaciones fundamentales del enfoque monetario
  1. P = MS / L(R,Y)
    1. lo cual el nivel de precios depende de la oferta monetaria
      1. en relación con la demanda monetaria
2. La ley del precio único
  1. implica que el precio de un bien en otro país sea el mismo
    1. para ello bastaría con dividir el precio del mismo bien en la moneda de cada país
      1. teniendo en cuenta que a veces la ley del precio único no se cumple con precisión
        puede ser por el costo de transporte
        los gobiernos que mantienen barreras comerciales, sean éstas abiertas o soterradas
  2. La paridad del poder adquisitivo: la versión relativa
    1. debe ser capaz de comprar la misma cantidad de bienes en todos los países
      1. fórmula de la PPA
        ET/E0 = (PT/P0) / (P*T/P*0)
3. El enfoque monetario del tipo de cambio
  1. en el nivel de precios, está determinado por el nivel de la oferta monetaria
    1. lo que indica, que la tasa de inflación está determinada por la tasa de crecimiento monetario
4. El efecto de desbordamiento del tipo de cambio
  1. previsión perfecta
    1. cuando el público tiene expectativas racionales
    2. se analizan los efectos de políticas no anticipadas y anticipadas
  2. busca reproducir el hecho estilizado
    1. en una economía abierta
      1. en efecto de una expansión monetaria sobre los precios puede ser inmediato
5. La tasa de interés: a corto y a largo plazos
  1. el aumento de la |i| reduce la demanda de dinero e incrementa el nivel de precios
    1. lo cual deprecia la moneda nacional
6. Tipo de cambio
  1. nominal a largo plazo
    1. es el precio relativo de dos monedas
  2. real a largo plazo
    1. es el precio relativo de los bienes y servicios de un país

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