Razones Financieras

Nodos de los diagramas

• R A Z O N E S     F I N A N C I E R A S

• CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

• Razones de liquidez

• Razones de endeudamiento

• Razones de rentabilidad

• Razones de cobertura

• Sirven para identificar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones financieras a corto plazo a medida que estas se vencen.

• Busca identificar el nivel de endeudamiento en el que se encuentra la empresa para interpretar el financiamiento que tienen los acreedores con respecto a la empresa, dando como resultado el nivel de riesgo en el que incurren estos acreedores o socios.

• Razón de endeudamiento

• Fórmula: RE= Pasivo total/ Activo total

• Interpretación: Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por acreedores o proveedores.

• Entre más elevado sea el resultado, mayor es la probabilidad de quiebra.

• Ejemplo

• Pasivo total: 1,000 Activo total: 15,000 1,000/15,000= 0,067

• Luego multiplicamos el resultado por 100 para tener el valor en porcentaje: 0.0067*100=6.7%

• La empresa tiene un nivel de endeudamiento del 6.7% frente a su activo, esto quiere decir que el endeudamiento no es muy elevado.

• Razón Pasivo-Capital

• Fórmula:  RPC= Pasivo a largo plazo/Capital

• Interpretación: Refleja la proporción que existe entre los activos que fueron financiados por socios y los que fueron financiados por otros terceros.

• Cuando el resultado es superior a 1, se deduce que el financiamiento proviene en mayor medida por terceros

• Ejemplo

• Pasivo a largo plazo: 1,300 Capital: 1,050 1,300/1,050= 1.24

• La empresa se encuentra financiada en mayor medida por terceros, lo que se traduce en menor autonomía financiera o un mayor apalancamiento financiero.

• Este indicador permite identificar el grado de rentabilidad de la empresa frente a: sus ventas, activos o capital aportado

• Margen bruto de utilidad

• Fórmula: MBU= (Ventas - Costo de ventas) / Ventas

• Interpretación: Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios,.

• Ejemplo

• Ventas: 4,000 Costo de ventas: 1,500 (4,000-1,500)/4,000=0.62

• La empresa cuenta con un margen del 62% luego de cancelar sus existencias

• Margen de Utilidades Operacionales

• Se reflejan las utilidades netas obtenidas por la empresa en cada venta que realiza, para ello se debe tomar el valor de la venta y restar todos los gastos y costos incurridos directos e indirectos.

• Formula: MUP= Utilidad operacional/ Ventas.

• De esta manera se obtendrá el margen operacional que deberá ser mayor a 0%, de lo contrario la empresa estaría por generando pérdidas.

• Rotación del Activo Total a Largo Plazo

• Fórmula: Rotación de cuentas por pagar  = Ventas/Activo total

• Para que el valor se exprese en días, se debe tomar 360 y dividirlo en el resultado de la fórmula.

• Interpretación: Establece con que tiempo esto ocurre, en menor tiempo los activos generan beneficios, pero entre mayor sea el resultado, menos productivos serán los activos.

• Ejemplo: Ventas: 250,000 Total Activo: 50.000 250,000/50,000= 5 360/5= 72

• Los activos tardan 72 días en generar beneficios

• Rendimiento de la Inversión o Retorno sobre los Activos o ROA

• Fórmula: ROA= Utilidad neta luego de impuestos/ Total activo

• ROA significa Return On Assets

• Interpretación:  Mide la rentabilidad de los activos, pero depende de la rotación de los activos, puesto que entre mayor sea este indicador, significará que la productividad de los activos será mejor y así mismo el ROA.

• Ejemplo: Utilidad neta luego de impuestos: 800 Valor total de activos: 15,000 800/15,000=0.053

• Luego multiplica por 100  0.053*100= 5.3%

• Los activos reflejan una rentabilidad del 5.3%

• Rentabilidad del Capital Común

• Formula: RCC= (Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes)/ Capital contable - Capital preferente

• Interpretación: Refleja la utilidad obtenida por el capital.

• Utilidad por Acción

• Fórmula: (Utilidad para acciones ordinarias/Número de acciones ordinarias)

• Interpretación: Refleja la rentabilidad que deja cada acción de la empresa

• Ejemplo: Utilidad para acciones ordinarias: 800 Número de acciones: 1,200 800/1,200= 0.66

• Luego se multiplica por 100  0.66 * 100= 66%

• Dividendos por Acción

• Fórmula: DA= Dividendos pagados /  Números de acciones ordinarias vigentes

• Interpretación: Esta refleja que se cancela a cada socio o accionista al repartir sus utilidades

• Ejemplo: Dividendos pagados: 3,600 Número de acciones ordinarias vigentes: 1,200 3.600/1,200= 3

• Este índice principalmente busca determinar la capacidad para pagar cargos fijos resultante de deudas adquiridas por la empresa.

• Fórmula: CTP= Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses más abonos al pasivo principal

• Cobertura Total del Pasivo

• Interpretación: Refleja la capacidad que tiene la empresa para hacer frete a los intereses y el abono del capital a las mismas obligaciones

• Fórmula: RCT= Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos / Intereses + Abonos al pasivo principal + Pago de arrendamientos

• Interpretación: Refleja la capacidad que tiene la empresa para cubrir todos sus gastos financieros tanto temporales como fijos.

• Capital de Trabajo

• Capital Neto de Trabajo (CNT)= Activo Corriente - Pasivo corriente

• Interpretación: Si el resultado obtenido después de aplicar la fórmula es positivo quiere decir que la empresa cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a corto plazo.

• Ejemplo: Activo Corriente: 5,000 Pasivo Corriente: 2,000 5,000 - 2,000= 3,000 CNT

• Sí la empresa tuviese que pagar todas las deudas a corto plazo le quedaría un excedente de 3,000

• índice de Solvencia o Razón Corriente

• IS= Activo corriente / Pasivo Corriente

• Interpretación: Entre más alto sea el resultado, tendrá mayor capacidad para pagar sus obligaciones, el nivel óptimo de solvencia es de 1.5 en adelante.

• Ejemplo: Activo corriente: 5.000 Pasivo Corriente: 2,000 5,000 / 2,000= 2.5

• La empresa cuenta con un índice de solvencia de 2.5 por ende puede responder sus obligaciones sin afectar la solvencia.

• La empresa dispone de 250 pesos para pagar cada peso de deuda.

• Prueba Ácida

• PA= (Activo corriente - Inventarios) Pasivo corriente

• Ejemplo: Activo corriente: 5.000 Inventarios: 3,000 85,000 - 3,000) / 2,000= 1

• Por cada peso que debe la empresa tiene 100 para cubrirlos, sin disponer del inventario.

• Rotación de Inventarios

• RI= Costo de mercancías vendidas / Promedio de inventarios

• Interpretación:  Se sabe cuánto tardan los inventarios en ser vendidos en promedio, a medida que el resultado de la fórmula aumente se presume una mejor administración, cuando se trabaja con estados financieros de un año.

• Se deberá dividir 12 en el resultado obtenido de la fórmula para determinar el número de meses que rotó el inventario.

• Ejemplo: Costo de mercancías vendidas: 6,000 Promedio de inventarios: 1,000 6.000/1,000= 6 

• Los inventarios se vendieron cada 2 meses (12/6), por ende, se concluye que el inventario duro 2 meses en la bodega antes de ser vendido.

• Rotación de Cartera o Rotación de Cuentas por Cobrar

• RC= Ventas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar

• Interpretación: Busca calcular el tiempo que tardan las cuentas por cobrar para convertirse en efectivo, es decir cuanto tardan los clientes en pagar,.

• Para sacar este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado de la fórmula

• Ejemplo: Ventas a crédito: 80.000 Promedio de cuentas por cobrar: 2,000 80,000/2,000= 40

• La empresa se tarde 9 días (360/40) en recuperar su cartera

• Rotación de Cuentas por pagar a Corto Plazo

• RCP= Compras a crédito / Promedio de cuentas por pagar

• Interpretación Busca calcular el tiempo que tardan la empresa en pagar sus cuentas, para obtener este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado de la fórmula, cuando los estados financieros son de un periodo igual a un año.

• Ejemplo: Compras a crédito: 30,000 Promedio de cuentas por pagar: 300 30,000/300= 100

• La empresa tarda 3.6 días (360/100) en pagar sus obligaciones

• Razón de Cobertura Total