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Descripción
Mapa Mental por Mayra Rivera, actualizado hace más de 1 año
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Creado por Mayra Rivera
hace más de 6 años
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Cómo construir un flujo de caja de
un proyecto
- el flujo de caja del proyecto no es otra cosa que el
registro de los desembolsos en efectivo que se
presentan antes de la puesta en marcha, y de los
ingresos y egresos durante su operación.
- la construcción del flujo de caja se tiene en cuenta los ingresos y
egresos reales de efectivo y no los contables
- Subitems
- Horizonte de
evaluación y vida
útil del proyecto
- El horizonte de evaluación es el
tiempo definido para medir la
bondad financiera del proyecto,
mientras que la vida útil es el
tiempo durante el cual se espera
que el proyecto genere beneficios.
- Si el proyecto tiene una vida útil
corta, se recomienda construir el
flujo de caja para ese número de
años. Cuando se prevé una vida útil
larga, se debe definir un horizonte
de evaluación de 10 años.
- La estructura de un flujo de caja se
construye sobre una tabla
compuesta por columnas en las
cuales se registran los ingresos y
egresos en efectivo.
- La estructura de un flujo de caja se
construye sobre una tabla
compuesta por columnas en las
cuales se registran los ingresos y
egresos en efectivo.
- Si el proyecto tiene una vida útil
corta, se recomienda construir el
flujo de caja para ese número de
años. Cuando se prevé una vida útil
larga, se debe definir un horizonte
de evaluación de 10 años.
- El horizonte de evaluación es el
tiempo definido para medir la
bondad financiera del proyecto,
mientras que la vida útil es el
tiempo durante el cual se espera
que el proyecto genere beneficios.
- Calculo de los flujos
netos de efectivo
FNE
- En muchos textos de proyectos
se toma la utilidad neta del
estado de resultados (P y G), se
suman la depreciación y
amortización, y se cree haber
obtenido así los Flujos Netos de
Efectivo para cada año de
evaluación.
- - Ingresos por ventas: las ventas
se registran cuando se realizan,
independientemente que se
recauden en el mismo momento.
Se tienen en cuenta ingresos por
ventas en efectivo.
- - Gastos: para registrar los
gastos contablemente no
se requiere que haya un
desembolso de efectivo.
- - Pago de impuesto: la provisión
para impuestos, lo que supone
que éstos se pagan en el mismo
año en que se causan y bien
sabemos que los impuestos se
pagan al año siguiente. Los
impuestos se descuentan en el
momento en que se pagan
- - Las inversiones adicionales: se
presentan inversiones que no
son contempladas al hacer el
cálculo de la inversión inicial.
- - El costo de oportunidad: La contabilidad no
reconoce este costo, por lo tanto, no aparece
registrado en el estado de resultados. Existe un costo
inherente al uso de un activo adquirido con
anterioridad por el inversionista y que puede ser
utilizado o no en el proyecto.
- - El costo de oportunidad: La contabilidad no
reconoce este costo, por lo tanto, no aparece
registrado en el estado de resultados. Existe un costo
inherente al uso de un activo adquirido con
anterioridad por el inversionista y que puede ser
utilizado o no en el proyecto.
- - Las inversiones adicionales: se
presentan inversiones que no
son contempladas al hacer el
cálculo de la inversión inicial.
- - Pago de impuesto: la provisión
para impuestos, lo que supone
que éstos se pagan en el mismo
año en que se causan y bien
sabemos que los impuestos se
pagan al año siguiente. Los
impuestos se descuentan en el
momento en que se pagan
- - Gastos: para registrar los
gastos contablemente no
se requiere que haya un
desembolso de efectivo.
- - Ingresos por ventas: las ventas
se registran cuando se realizan,
independientemente que se
recauden en el mismo momento.
Se tienen en cuenta ingresos por
ventas en efectivo.
- En muchos textos de proyectos
se toma la utilidad neta del
estado de resultados (P y G), se
suman la depreciación y
amortización, y se cree haber
obtenido así los Flujos Netos de
Efectivo para cada año de
evaluación.
- tipos de
flujo de
caja
- - flujo de caja del proyecto: sirve
de base para medir la rentabilidad
del proyecto
- - flujo de caja del inversionista:
permite medir exclusivamente la
rentabilidad sobre sus aportes.
- - se acude al financiamiento
con pasivos es
imprescindible construir un
presupuesto de efectivo
para verificar la capacidad
de pago del proyecto.
- - se acude al financiamiento
con pasivos es
imprescindible construir un
presupuesto de efectivo
para verificar la capacidad
de pago del proyecto.
- - flujo de caja del inversionista:
permite medir exclusivamente la
rentabilidad sobre sus aportes.
- - flujo de caja del proyecto: sirve
de base para medir la rentabilidad
del proyecto
- Proyecciones
financieras
- La parte que merece mayor
atención es la de las
proyecciones de ingresos y
egresos, que al relacionarlos
dan como resultado los Flujos
Netos de Efectivo que son los
valores que, al compararlos con
la inversión inicial, permiten
medir la rentabilidad del
proyecto. Las proyecciones a
precios corrientes consideran el
efecto de la inflación sobre los
precios.
- Precios relativos en las
proyecciones
financieras:
- - Precios corrientes: Llamados
también precios nominales o
absolutos, son los precios de los
productos afectados por la
inflación y son los dados por el
mercado.
- - Precios reales o
constantes: es el precio
expresado en unidades
de poder adquisitivo
del año cero.
- - Precios relativos:
expresan la relación de
los precios de un par de
productos. Es su precio
expresado en términos de
cantidad de otros bienes
que hay necesidad de
sacrificar para adquirir
una unidad del bien o
servicio en cuestión
- - Precios corrientes: Llamados
también precios nominales o
absolutos, son los precios de los
productos afectados por la
inflación y son los dados por el
mercado.
- Precios relativos en las
proyecciones
financieras:
- La parte que merece mayor
atención es la de las
proyecciones de ingresos y
egresos, que al relacionarlos
dan como resultado los Flujos
Netos de Efectivo que son los
valores que, al compararlos con
la inversión inicial, permiten
medir la rentabilidad del
proyecto. Las proyecciones a
precios corrientes consideran el
efecto de la inflación sobre los
precios.
- estructura del flujo de caja del proyecto
- componentes del
flujo de caja
- - inversión inicial del proyecto: costos de
inversión o inversión antes de la puesta
en marcha, está representada por los
activos fijos, los activos diferidos y el
capital de trabajo
- - los ingresos y egresos reales de
efectivo: hacen referencia a los
beneficios del proyecto y corresponden a
las entradas de dinero asociadas al
mismo. Existen ingresos gravables y
egresos deducibles que son aquellos que
aumentan o disminuyen las utilidades
contables.
- - depreciación y
amortización: se registran
en el flujo de caja del
proyecto como gastos
deducibles para
propósitos de determinar
los impuestos a pagar.
- - momentos en que ocurren los ingresos y
egresos: El período de tiempo utilizado para
registrar los ingresos y egresos en efectivo
debería depender de las mismas
características y naturaleza del proyecto, de tal
forma que los períodos de evaluación podrían
corresponder a períodos menores de un año.
- - impuestos causados y pagados: El
impuesto causado se calcula aplicando un
porcentaje a esta utilidad. En el flujo de caja
se deben registrar los ingresos y egresos
reales de efectivo y no los causados, lo que
indica que los impuestos que afectan los
flujos netos de efectivo son los realmente
pagados y no los causados.
- - valor del rescate del
proyecto: Es el valor que
podría tener el proyecto
durante su operación o
al final de la vida útil.
- - valor del rescate del
proyecto: Es el valor que
podría tener el proyecto
durante su operación o
al final de la vida útil.
- - impuestos causados y pagados: El
impuesto causado se calcula aplicando un
porcentaje a esta utilidad. En el flujo de caja
se deben registrar los ingresos y egresos
reales de efectivo y no los causados, lo que
indica que los impuestos que afectan los
flujos netos de efectivo son los realmente
pagados y no los causados.
- - momentos en que ocurren los ingresos y
egresos: El período de tiempo utilizado para
registrar los ingresos y egresos en efectivo
debería depender de las mismas
características y naturaleza del proyecto, de tal
forma que los períodos de evaluación podrían
corresponder a períodos menores de un año.
- - depreciación y
amortización: se registran
en el flujo de caja del
proyecto como gastos
deducibles para
propósitos de determinar
los impuestos a pagar.
- - los ingresos y egresos reales de
efectivo: hacen referencia a los
beneficios del proyecto y corresponden a
las entradas de dinero asociadas al
mismo. Existen ingresos gravables y
egresos deducibles que son aquellos que
aumentan o disminuyen las utilidades
contables.
- - inversión inicial del proyecto: costos de
inversión o inversión antes de la puesta
en marcha, está representada por los
activos fijos, los activos diferidos y el
capital de trabajo
- Horizonte de
evaluación y vida
útil del proyecto
- Subitems
- la construcción del flujo de caja se tiene en cuenta los ingresos y
egresos reales de efectivo y no los contables
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