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Descripción
Mapa Mental por ALEJANDRO MONTOYA OSORIO, actualizado hace más de 1 año
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Creado por ALEJANDRO MONTOYA OSORIO
hace más de 3 años
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Valoración de
Empresas
- Importancia
- Establece objetivos
medibles y crea generación
de valor que se acumula a
lo largo de su vida útil
- Al momento de traspasarla,
este valor creado se reparte
entre el comprador y
vendedor
- Al momento de traspasarla,
este valor creado se reparte
entre el comprador y
vendedor
- Establece objetivos
medibles y crea generación
de valor que se acumula a
lo largo de su vida útil
- Estados
- fase de liquidación
- Con resultados negativos o problemas
- Con resultados negativos o problemas
- Implementación
- Con procesos de prueba
- Con procesos de prueba
- Funcionamiento normal
- Resultados positivos, procesos probados
- Resultados positivos, procesos probados
- fase de liquidación
- Aspectos
- Humanos - Físicos - Legales - Empresariales - Tecnológicos
- Intangibles - Económicos y financieros
- Humanos - Físicos - Legales - Empresariales - Tecnológicos
- Intangibles - Económicos y financieros
- Buenas practicas
- Análisis macros propios del sector y propios de la empresa
- Tener en cuenta la marca, el sector, activos, las perspectivas en
el comercio y la capacidad de generar dinero.
- Tener en cuenta la marca, el sector, activos, las perspectivas en
el comercio y la capacidad de generar dinero.
- Análisis macros propios del sector y propios de la empresa
- Importancia
- Métodos de Valoración
- 1. Valor de los
activos o
Métodos
contables
- Radiografía de la
empresa que esta
registrada en la
contabilidad
- Se basa en hechos del
pasado para tomar
decisiones y no sobre el
futuro
- Requiere especial cuidado en que el
valor en libros es impreciso y dista de
la realidad de la empresa
- La valoración con ajuste de los activos netos
es conocida también con valor en libros
ajustados, este método contempla una
estimación del valor comercial de los activos
y pasivos del balance, corrige la
desactualización de estos mismos, se puede
llamar valor de patrimonio ajustado
- El valor de liquidación,
este método desconoce
totalmente el uso de los
activos y pasivos de la
empresa y se estima su
valor ante una eventual
liquidación de la
empresa.
- Radiografía de la
empresa que esta
registrada en la
contabilidad
- 2. Múltiplos
financieros
- Aplican diversos indicadores, especialmente del mercado
de valores de empresas con características similares para
obtener un valor asociado a ella
- Se requiere especial cuidado al asumir que la empresa analizada va a tener un
comportamiento similar al de las otras empresas del sector, pus hay casos en que
esto no aplica
- Para aplicar este método se debe tener en cuenta dos
hipótesis, la primera es que los valores de mercado sean
apropiados y no estén afectados por distorsiones entre
oferta y demanda, y segundo que la empresa analizada
sea idéntica a la que se va a comparar
- Existen dos tipos de
múltiplos, los de
cotización y los de
transacción, los
primeros estiman el
valor de mercado de
una empresa por
analogía con respecto al
valor de mercados de
otras compañías
comparables, el segundo
es similar al de
cotización, se analizan el
precio pagado por
compañías parecidas
para lograr el estimado
del precio de la
compañía objetivo
- - Modelo de valuación con la fórmula de gordon y
shapiro, esta se interpreta como el valor presente de
los flujos esperados de dividendos futuros, con un
crecimiento constante de los dividendos a una tasa g.
- - PER (Price toearnings ratio), Tiene en cuenta las
dos variables que lo conforman, que son el precio
por acción (PPA) con respecto al beneficio por
acción (UPA). Con el PER se permite conocer el
valor de capital de la empresa y conocer el
tiempo de recuperación de la inversión.
- - PSR, este indicador se conoce como la relación del precio
sobre las ventas, este supone un margen neto constante,
y el ratio de precio sobre ventas es idéntico al PER con la
predeterminación del porcentaje de beneficio neto sobre
ingresos.
- - Valor en bolsa, este toma la cotización bursátil de las acciones de la
empresa en un determinado momento o el promedio en un periodo
dado y calcular el valor de la empresa tomando las acciones en
circulación multiplicado por el precio de la acción. Este tiene una
desventaja que solo aplica para empresas que están inscritas en la
bolsa.
- - Múltiplo de utilidades o beneficio neto, este consiste
en que las utilidades netas después de impuestos del
ultimo ejercicio se multiplican por un múltiplo
ponderado de criterio del evaluador. No representa un
indicativo para las perspectivas futuras.
- - Múltiplo EV/EBITDA, es el valor de la empresa sobre
beneficios antes de amortizaciones, intereses e impuestos,
este es usado para comparar el valor de la empresa con el
importe de otras del mismo sector.
- - Múltiplo EV/EBIT, este indicador resulta de la relación del
valor de la empresa, sobre el beneficio antes de intereses
e impuestos.
- - Modelo de valuación con la fórmula de gordon y
shapiro, esta se interpreta como el valor presente de
los flujos esperados de dividendos futuros, con un
crecimiento constante de los dividendos a una tasa g.
- Aplican diversos indicadores, especialmente del mercado
de valores de empresas con características similares para
obtener un valor asociado a ella
- 3. Fundamentos
en el retorno de
la inversión
- Estos se diferencian a
los basados en los
conceptos contables y
múltiples financieros,
se trata de la capacidad
que tiene el activo para
generar fondos futuros
para ser mas atractivo
y confiables desde el
punto de vista
financiero.
- - Valor presente del flujo de las utilidades, con esta técnica se
proyecta el estado de resultados para conocer las utilidades
netas en los próximos 5 años, con la estimación de los costos,
gastos e ingresos respondiendo a una tendencia del futuro.
- - Flujo de caja o efectivo descontado, este busca predecir en
el presente una corriente de flujos monetarios de entrada y
de salida durante la vida probable de la empresa, que
posteriormente se descuentan a la tasa de costo de capital
reflejando el valor del dinero en el tiempo y el riesgo de los
flujos.
- - Método de flujo de caja libre, este muestra el flujo
de efectivo disponible para los accionistas
generado por la empresa en un periodo
- - Valor presente del flujo de las utilidades, con esta técnica se
proyecta el estado de resultados para conocer las utilidades
netas en los próximos 5 años, con la estimación de los costos,
gastos e ingresos respondiendo a una tendencia del futuro.
- Estos se diferencian a
los basados en los
conceptos contables y
múltiples financieros,
se trata de la capacidad
que tiene el activo para
generar fondos futuros
para ser mas atractivo
y confiables desde el
punto de vista
financiero.
- 1. Valor de los
activos o
Métodos
contables
Recursos multimedia adjuntos
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