The Intelligent Investor

Capitulo 3: Un siglo de historia del mercado de valores
1. Inversor: ¿En qué debe pensar?
  1. Precios
  2. Dividendos
  3. Ganancias
2. ¿Qué ha pasado en un siglo del mercado de valores?
  1. Indicadores usados para el análisis de precios (miden el comportamento de las acciones)
    1. Standard & Poor’s 500
    2. DJIA (Dow Jones Industrial Average)
  2. Fluctuaciones de mercado
    1. 1900-1924
      1. Ciclos de mercado muy similares de entre 3 y 5 años.
        Crecimiento anual reducido (3% aprox.)
    2. Mercado alcista de "La Nueva Era"
      1. Culmina en 1929 y presenta fluctuaciones bastante irregulares hasta 1949
        En relación con el primer periodo, el crecimiento ponderado fue de solo 1.5% anual
        Bastante inseguridad en el mercado
    3. Segunda mitad del siglo
      1. Mayor etapa alcista del mercado
        Perfil del inversionista en este periodo
        No hay criterios de valoración
        Se debe basar en la incertidumbre. Se abarcan los extremos
        No hay un precio "alto"
        Hubieron recaidas importantes (1956 y 1961). Pero la recuperación fue muy rápida
        Crecimiento anual de los indices de 11% y 3.5% de los dividendos
        ¿Esto es bueno?. La respuesta es NO
        Se debe sospechar de cualquier periodo de tendencia al alza y actuar con precaución. "Lo que sube como palma, cae como coco".
        DJIA se desplomó para 1970. Volvió la incerdidumbre.
  3. ¿Qué hacer para no perder?
    1. ¿Cómo invertir en el periodo alcista?
      1. No endeudarse para comprar
      2. No aumentar la cantidad de dinero destinada a acciones
      3. Reducir la cartera de acciones cuando sea necesario
    2. Se debe medir la rentabilidad en 3 factores
      1. La suma de los factores es la rentabilidad esperada
        Crecimiento real
        Crecimiento inflacionario
        Crecimiento especulativo
        >20 -> Rendimiento deficiente posteriormente
        <10 -> Beneficios positivos con el tiempo
Capitulo 5: : El inversor defensivo y las acciones ordinarias
1. ¿Donde comprar acciones?
  1. Directo al emisor
    1. Dripcentral
    2. netstockdirect
    3. Stockpower
  2. Con intermediario
    1. Sharebuilder
    2. Foliofn
    3. Buyanhold
2. 1950: La gente desconfiaba de las acciones pero estan emperzaron a tener argumentos a favor:
  1. Protección frente a erosión de la moneda
  2. Mayor rendimiento para los inversores con el tiempo
3. ¿Cómo comprar acciones?
  1. Reglas aplicables
    1. Diversificación adecuada
      1. Min. 10, Max.30 empresas
    2. Las empresas elegidas deben ser "solidas" y conservadoras
      1. que el capital ordinario represente por lo menos la mitad de la capitalización total
    3. Cada empresa debe tener un historial de pago de dividendos continuado
    4. Limite en el precio dispuesto a pagar
      1. No más de 20 veces los beneficios de los ultimos 12 meses
  2. Promedio del coste monetario
    1. Destinar una cantidad monetaria fija a la compra de activos de interés
      1. Usar el "piloto automático"
        Comprar asi bajen o suban los activos
        Se puede hacer uso del "ni se, ni me importa"
        El inversionista no se ve afectado por fluctuaciones del mercado
  3. Depende del tipo de inversor
    1. El cual esta sujeto a
      1. Capital libre
      2. Vida personal
      3. Empeño dedicado a la inversión
      4. Capacidad de endeudamiento
  4. Regla de Lynch
    1. puede conseguir mejores resultados que los expertos si utiliza su ventaja invirtiendo en empresas o sectores que ya conozca
      1. "Es mejor viejo conocido que nuevo por conocer". Siempre se debe ser prevenido
        Estudiar a fondo la opción en la que se desea invertir
        Evitar el exceso de confianza por ser un terreno conocido

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