Finanças Corporativas

1. Não oneroso ( Gov., Salários, Fornecedores)
2. ROE (Return over Equity)

   Nota:

   • Avalia o grau de satisfação financeira do proprietário. ROE>TMA Proprietário Feliz!!
   1. ROE = Lucro Líquido no ano/Capital Próprio Investido no Início do ano
3. TMA (Taxa Mínima de Atratividade)

   Nota:

   • Representa o menor retorno sobre o capital investido que o investidor se motiva a colocar o seu capital em risco.
4. Oneroso
   1. Investidores
   2. Bancos
      1. Taxa de Juros Livre do IR
         1. Custo Efetivo do Capital de Terceiros
            1. Kdt= Kd(1 - IR)
5. Risco

   Nota:

   • É a variabilidade no retorno de um determinado ativo em relação ao retorno esperado.
   1. CAPM (Capital Asset Pricing Model)
      1. RR=TMA= Rf + ( Rm - Rf ) x Beta

         Nota:

         • Rm= Taxa de Retorno do Mercado ( Rating Market ) Rf= Taxa livre de risco ( Ratin Free)
6. CMPC (Custo Médio Ponderado de Capital)

   Nota:

   • Ks= Kdt Kd= CAPM
   • É a forma de obter o custo de capital de uma empresa cuja estrutura de capital é composta de capital próprio e de terceiros.
   1. CMPC= Ks. CS + (1 - IR). Kd. Cd

1. = Desembolso Operacional / Giro de Caixa
   1. Giro de Caixa = 360 / CF

1. Po = D0. (1 + g) / (Ks - g)

   Nota:

   • Po= preço economicamente justo da ação em n = 0 D0 = dividendo pago em n = 0 Ks = custo de capital ordinário    (TMA= RR) g = taxa de crescimento dos dividendos de um período para o outro

Nota:

• Simplesmente trazer ao PV os fluxos de caixa do projeto analisado até que ocorra o Payback, para saber em quantos anos isso ocorre.

Nota:

• Não representa uma saída de caixa, é abatida apenas antes do cálculo do IR, e reincorporada ao fluxo de caixa livre depois.

1. Diminui o valor do LL e consequentemente do IR

Nota:

• =Receita Operacional Bruta  (-)Deduções sobre as vendas =Receita Operacional Liquida  (-)Custos (CMV, CPV ou CSP) =Lucro Operacional Bruto  (-)Despesas Operacionais (Adm. e Com.)  (-)Depreciação =Lucro Operacional Liquido (LAJIR)  (-) Imposto de Renda + CS =Lucro Operacional após IR (LAJ)  (+) Depreciação  (-/+) Investimento/ Desinv. em Imb.  (+/-) Investimento/Desinv. em Cap. de Giro =FCLE

1. Índice de Lucratividade (ILL)
   1. ILL= VP / CF0

      Nota:

      • VP= valor recebido CF0= custo do investimento
2. TIR (Taxa Interna de Retorno)
3. MTIR (TIR Modificada)

   Nota:

   • Usada para calcular Fluxo de Caixa com mais de uma inversão de valores positivos e negativos
4. LAJIR (ou EBITDA)

   Nota:

   • LAJIR (Lucro antes dos Juros e Imposto de Renda) EBIT ( Earns Before Interst and Taxes)
5. NOPAT

   Nota:

   • Net Operating Profit After Taxes É o LAJIR subtraido o IR
   1. NOPAT= LAJIR (1 - IR)
6. ROI (Return On Investment)

   Nota:

   • Avalia o desempenho Operacional
   1. = NOPAT / Capital Operacional Investido no inicio do exercicio

      Nota:

      • Capital Operacional Investido = Invest. em Imobilizado + Invest. em Capital de Giro
7. RONA (Return on Net ASSET)
   1. = NOPAT / Capital Total Investido

      Nota:

      • Capital Total Investido = Total de Ativos - Passivos Não Onerosos
8. EVA ( Economic Value Added)
   1. = (RONA - CMPC) / Capital Total Investido
   2. = NOPAT - (CMPC x Capital Total Investido)