3358712
Description
Flashcards by Maria Karali, updated more than 1 year ago
|
Created by Maria Karali
about 9 years ago
|
|
| Question | Answer |
| ΘΕΜΕΛΙΩΔΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗ | Η διαδικασία εκείνη που επιτρέπει στους επενδυτές να επενδύσουν σωστά σε μετοχές ακολουθώντας την ανάλυση θεμελιωδών παραγόντων και στοιχείων |
| ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΑΙ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΘΕΜΕΛΙΩΔΟΥΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ | Α. Ανάλυση των χρηματοοικονομικών στοιχείων της εταιρείας που εμφανίζονται στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις με συγκεκριμένους δείκτες 2 κατηγοριών -Βασικοί θεμελιώδεις χρηματοοικονομικοί δείκτες -Συμπληρωματικοί θεμελιώδεις χρηματοοικονομικοί δείκτες |
| ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΑΙ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΘΕΜΕΛΙΩΔΟΥΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ | Β. Ανάλυση παραγόντων που αφορούν την εταιρεία πέραν των χρηματοοικονομικών στοιχείων |
| ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΑΙ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΘΕΜΕΛΙΩΔΟΥΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ | Γ. Ανάλυση του κλάδου και ιδιαίτερα του υποκλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία |
| ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΑΙ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΘΕΜΕΛΙΩΔΟΥΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ | Δ. Ανάλυση γενικών παραγόντων όπως πχ. οι οικονομικοί, νομισματικοί, πολιτικοί, διεθνείς κλπ παράγοντες που επηρεάζουν τη χρηματιστηριακή αγορά και συνεπώς την τιμή της μετοχής |
| ΤΙ ΛΑΜΒΑΝΕΙ ΥΠΟΨΙΝ Η ΘΕΜΕΛΙΩΔΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗ; | 1. Τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας (απεικονίζονται στον ισολογισμό κλπ) για την κατάρτιση των κατάλληλων χρηματοοικονομικών δεικτών 2. Τις προοπτικές του κλάδου και ιδιαίτερα του υποκλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται η επιχείρηση 3. Τις ανταγωνιστικές συνθήκες που επικρατούν στον κλάδο/υποκλάδο 4. Την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας στον κλάδο/υποκλάδο |
| ΠΟΥ ΒΑΣΙΖΕΤΑΙ Η ΘΕΜΕΛΙΩΔΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗ; | Στην υπόθεση ότι η χρηματιστηριακή τιμή (αξία) της μετοχής αντανακλά: -Την χρηματοοικονομική κατάσταση της εταιρείας και τις προοπτικές της για την ανάπτυξη -Τις προοπτικές του κλάδου και ιδαίτερα του υποκλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία |
| ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΑ ΑΠΟ ΘΕΜΕΛΙΩΔΗ ΑΝΑΛΥΣΗ | 1. Χρειάζεται μεγάλο όγκο στοιχείων και πληροφοριών (όχι πάντα διαθέσιμα, επεξεργασία, χρόνος, κόστος υψηλό) 2. Η ανάλυση χρημ/ικών στοιχείων με δείκτες μπορεί να οδηγήσει σε λανθασμένα συμπεράσματα 3. Πολλά μεγέθη επηρεάζονται από πολλούς παράγοντες μέσα και έξω από την επιχείρηση (πχ. φορολογική πολιτική) 4. Δυσκολία μετατροπής των μελλοντικών ποσών σε τρέχουσα τιμή της μετοχής για σύγκριση με τη χρηματιστηριακή |
| ΒΑΣΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΘΕΜΕΛΙΩΔΟΥΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ | *για επιλογή υποσχόμενων μετοχών για δημιουργία υγιούς χαρτοφυλακίου* 1. Κέρδη ανά μετοχή και ρυθμός ανόδου κερδών ανά μετοχή 2. Δείκτης τιμής/Κέρδη ανά μετοχή (Ρ/Ε) 3. Δείκτης τιμής/λογιστική αξία μετοχής (Ρ/BV) 4. Μερισματική απόδοση (απόδοση μετοχής) 5. Ποσοστό διανεμόμενων κερδών 6. Ταμιακή ροή ανά μετοχή |
| ΒΑΣΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΘΕΜΕΛΙΩΔΟΥΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ | (συνέχεια) 7. Δείκτης "Price earning growth" (PEG) 8. Εμπορευσιμότητα μετοχής 9. Συνολική χρηματιστηριακή αξία εταιρείας 10. Δείκτης χρηματιστηριακής αξίας εταιρείας/πωλήσεις μετοχής 11. Δείκτης χρηματιστηριακής αξίας εταιρείας προς πωλήσεις (κύκλος εργασιών) 12. Επιλογή μετοχών με βάση τον συντελεστή ΒΕΤΑ "b" |
| ΡΥΘΜΟΣ ΑΝΟΔΟΥ ΚΕΡΔΩΝ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ | *ο πιο σημαντικός δείκτης που χρησιμοποιείται στη θεμελιώδη ανάλυση* Για να υπολογιστεί πρέπει να βρούμε τον δείκτη "κέρδη ανά μετοχή": Σύνολο καθαρών κερδών χρήσης/Μέσος αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία |
| ΡΥΘΜΟΣ ΑΝΟΔΟΥ ΚΕΡΔΩΝ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ | Ο ρυθμός (ποσοστιαία αύξηση) των κερδών ανά μετοχή αποτελεί το σημαντικότερο κριτήριο για την επιλογή των μετοχών |
| ΕΤΗΣΙΑ ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ | Πρέπει - τουλ. για τα τελευταία 5 χρόνια- να εμφανίζουν συνεπή και σημαντική ποσοστιαία αύξηση κάθε χρόνο, κατά 20% ή περισσότερο |
| ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΤΟΥ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟΥ (Ή 2 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ) ΤΡΙΜΗΝΩΝ | Πρέπει να εμφανίζουν σημαντική ποσοστιαία αύξηση σε σύγκριση με τα κέρδη ανά μετοχή των αντίστοιχν τριμήνων του προηγούμενου έτους, κατά 20% ή περισσότερο |
| ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ *ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ* | Ο συνδυασμός των καλύτερων επιδόσεων τόσο στα ετήσια όσο και στα τριμηνιαία κέρδη ανά μετοχή αποτελεί τα βασικότερα κριτήρια για την επιλογή της αποδοτικότερης μετοχής |
| ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ *ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ* | Ο επενδυτής πρέπει να επιλέξει μετοχές από εταιρίες των οποίων: - τα ετήσια κέρδη ανά μετοχή να παρουσιάζουν ποσοστιαία αύξηση κάθε χρόνο τα τελευταία 5 χρόνια τουλάχιστον κατά 20% ή 30% ή και περισσότερο |
| ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ *ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ* | Ο επενδυτής πρέπει να επιλέξει μετοχές από εταιρίες των οποίων: - τα κέρδη ανά μετοχή του τελευταίου τριμήνου ή των 2 τελευταίων να εμφανίζουν ποσοστιαία αύξηση σε σύγκριση με τα αντίστοιχα τρίμηνα του προηγούμενου έτους κατά 20% ή 30% ή και περισσότερο |
| ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΠΡΟΣ ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Ρ/Ε | Ρ/Ε = Χρηματιστηριακή τιμή μετοχής/κέρδη ανά μετοχή |
| ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΠΡΟΣ ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Ρ/Ε | Δείχνει πόσο πληρώνει ο επενδυτής όταν αγοράζει μια μετοχή για κάθε νομισματική μονάδα των κερδών ανά μετοχή της εταιρείας και πόσες φορές η τιμή μιας μετοχής είναι μεγαλύτερη από τα κέρδη της χρήσης μιας εταιρείας που αναλογούν σε κάθε μετοχή |
| ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΠΡΟΣ ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Ρ/Ε | Όσο χαμηλότερος ο δείκτης Ρ/Ε τόσο πιο υποτιμημένη (φθηνότερη) άρα πρέπει να αγοραστεί η μετοχή και όσο υψηλότερος τόσο πιο υπερτιμημένη (ακριβότερη) η μετοχή άρα πρέπει να πουληθεί (όχι το μοναδικό κριτήριο για αγορά/πώληση) |
| ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΠΡΟΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ Ρ/BV | Ρ/BV= Χρηματιστηριακή τιμή μετοχής/Λογιστική αξία μετοχής |
| ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΠΡΟΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ Ρ/BV | Δείχνει πόσες φορές η χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής είναι μεγαλύτερη ή μικρότερη της λογιστικής της αξίας |
| ΕΠΙΛΟΓΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΒΑΣΕΙ ΤΟΥ ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗ BETA "b" | Είναι κριτήριο επιλογής μετοχών βάσει του συνδυασμού κινδύνου αγοράς - απόδοσης μετοχής |
| ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΕΣ ΜΕΤΡΗΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΜΕΤΟΧΗΣ | Συνολικός κίνδυνος μετοχής χωρίζεται: -Συστηματικό κίνδυνο ή κίνδυνο αγοράς (οφείλεται σε γενικούς παράγοντες πχ οικον. εξελίξεις εγχώριες/διεθνείς και αντίκτυπο στη χρηματιστηριακή αγορά) -Μη συστηματικό κίνδυνο (οφείλεται σε παράγοντες που επηρεάζουν αποκλειστικά την εταιρεία πχ. τεχνογνωσία, μάρκετινγκ κλπ) |
| ΜΗ ΣΥΣΤΗΜΑΤΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ | Ο Μη Συστηματικός Κίνδυνος μπορεί να μειωθεί/εξουδετερωθεί σημαντικά ή και να εξαλειφθεί με την ΔΙΑΦΟΡΟΠΟΙΗΣΗ της σύνθεσης ενός χαρτοφυλακίου μετοχών -> η ποικιλία διαφορετικών μετοχών μειώνει τον μη συστηματικό κίνδυνο |
| ΜΕΤΡΗΣΗ ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΩΝ ΜΕΙΩΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ | Συνολικός Κίνδυνος --> μετριέται με την τυπική απόκλιση (τετρ. ρίζα διακύμανσης) των αποδόσεων μιας μετοχής * η τυπική απόκλιση περιγράφει την απόκλιση των ιστορικών επιδόσεων της μετοχής από τη μέση τιμή της ** όσο μεγαλύτερη η τιμή της διακύμανσης τόσο μεγαλύτερη η επικινδυνότητα της μετοχής |
| ΣΥΣΤΗΜΑΤΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ ή ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΑΓΟΡΑΣ | Μετριέται με τον συντελεστή beta ο οποίος εκφράζει την ευαισθησία (ελαστικότητα) της τιμής της μετοχής στις μεταβολές της χρηματιστηριακής αγοράς Αποτυπώνει το ρυθμό μεταβολής της τιμής μιας μετοχής στην ίδια κατεύθυνση σε σύγκριση με ρυθμό μεταβολής Γενικού Χρημ. Δείκτη |
| ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ beta ΚΑΙ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ | *beta συνόλου αγοράς ίσον εξ ορισμού με b=1 -Μετοχές με beta>1 είναι ΕΠΙΘΕΤΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ, έχουν συστηματικό κίνδυνο μεγαλύτερο της αγοράς άρα μεταβολές προς την ίδια κατεύθυνση μεγαλύτερες από της χρημ. αγοράς πχ. μετοχή με b=2 μεταβάλλεται κατά 2% για κάθε μεταβολή 1% της χρημ. αγοράς προς την ίδια κατεύθυνση |
| ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ beta ΚΑΙ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ | *beta συνόλου αγοράς ίσον εξ ορισμού με b=1 -Μετοχές με beta<1 είναι ΑΜΥΝΤΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ, έχουν συστηματικό κίνδυνο μικρότερο της αγοράς άρα μεταβολές προς την ίδια κατεύθυνση μικρότερες από της χρημ. αγοράς πχ. μετοχή με b=0,4 μεταβάλλεται κατά 0,4% για κάθε μεταβολή 1% της χρημ. αγοράς δλδ οι αποδόσεις των μετοχών μεταβάλλονται πιο ήπια από την μεταβολή της αγοράς |
| ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ beta ΚΑΙ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ | Το 'αμυντικό' χαρτοφυλάκιο θα παρουσιάζει μικρότερες ζημιές από την αγορά σε πτωτικές περιόδους αλλά και μικρότερα κέρδη σε ανοδικές φάσεις VS οι 'επιθετικές' μετοχές αποφέρουν μεγαλύτερες επιδόσεις σε μια ανοδική αγορά αλλά και μεγαλύτερες ζημιές σε καθοδική πορεία του Χρηματιστηρίου |
| ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ beta ΚΑΙ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ | Όταν προβλέπεται ανοδική πορεία χρημ. αγοράς, τότε ενδείκνυται τοποθέτηση σε χαρτοφυλάκιο με b>1 (επιθετικό) ενώ σε πτωτική πορεία, τοποθέτηση σε χαρτοφυλάκιο με b<1 (αμυντικό) |
| ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΜΕΤΟΧΩΝ | Συνεχής αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίου μετοχών: -Η θεμελιώδης ανάλυση βοηθά την ένταξη στο χαρτοφυλάκιο νέων 'υποσχόμενων' μετοχών σε αντικατάσταση των λιγότερο υποσχόμενων και -Οι συνεχείς αγοραπωλησίες μετοχών γίνονται με τη βοήθεια της τεχνικής ανάλυσης |
| ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΩΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΗ ΤΟΥΣ | 1) Ενδογενείς -σχετίζονται άμεσα με τη λειτουργία της επιχείρησης όπως πχ. κίνδυνος απο τρόπο χρηματοδότησης μιας επένδυσης, βλάβες κλπ 2) Εξωγενείς -δεν εμπίπτουν στη σφαίρα λειτουργίας της επιχείρησης, προέρχονται από το εκτός της επιχείρησης οικονομικό περιβάλλον πχ. συνθήκες ζήτησης, αγοράς κλπ |
| ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΩΣ ΠΡΟΣ ΤΗ ΦΥΣΗ ΤΟΥΣ | 1)Υπολογίζονται με μαθηματικό τρόπο (θεωρία πιθανοτήτων) -->μπορούν να ασφαλισθούν και να συμπεριληφθούν στο κόστος λειτουργίας της επιχείρησης 2) ΔΕΝ υπολογίζονται με μαθηματικό τρόπο --> δεν ασφαλίζονται |
Want to create your own Flashcards for free with GoConqr? Learn more.