Transformación de los sistemas
financieros relacionada con el cambio
de régimen de crecimiento en los
países de capitalismo avanzado.
Finanzas de mercado y capitalismo patrimonial
Creacion del Sistema
Monetario Internacional
Transformacion de un sistema regulado
por los gobiernos bajo control de los
movimientos de capitales a un sistema
movido por los mercados
Liberacion de Flujos Internacionales de Capital
Trasformacion de un régimen
favorable a los deudores a un
régimen favorable a los acreedores.
Globalización financiera y crecimiento
en los países desarrollados
La política monetaria desempeña una
función principal para estabilizar las
finanzas y amortiguar los episodios
críticos a los que es vulnerable.
La demanda global impulsada por el
consumo, que es su principal
componente, resulta pro cíclica
(amplifica el ciclo económico).
La política monetaria es menos
instrumental o normativa que
comunicacional tomando en
cuenta la sensibilidad de los
mercados financieros.
Liberalización financiera en los países en desarrollo
la liberalización financiera
desbordó ampliamente las
fronteras de los países
desarrollados
El anclaje nominal de la tasa de
cambio al dólar reemplazó las tasas
de cambio flexibles para alentar la
movilidad de los capitales
reduciendo los riesgos cambiarios.
Fueron numerosas las crisis
financieras inducidas por la
liberalización en los países en
desarrollo.
Todas las crisis tuvieron en común
el endeudamiento internacional en
divisas extranjeras