Sistema Monetario Internacional

Sistema Monetario Internacional
1. Efectuar pagos internacionales
2. Acomodar flujos internacionales de capital
3. Determinar tipos de Cambio
  1. Volatilidad
    1. modificar variables económicas
    2. Progreso de la Tecnología
    3. Liberación financiera
4. Conjunto de
  1. Acuerdos internacionales
  2. Instituciones
  3. Mecanismos
  4. Reglas
  5. Políticas
Categorías del Regímen Cambiario
1. No moneda nacional legal
2. Consejo monetario, moneda nacional convertible
3. Moneda nacional pagada a canasta de monedas
4. Moneda nacional pegada a moneda o canasta de monedas
5. Tipo de cambio de ajuste gradual
6. Tipo de cambio ajustable dentro de una banda
7. Flotación administrativa sin ruta anunciada
8. Flotación libre
9. Política cambiaria
  1. Objetivos de la política macroeconómica
    1. Inflación
    2. Desempleo
    3. Tasa de Interés
    4. Balanza Comercial
    5. Crecimiento Económico
  2. Equilibio externo: posición sostenible de cuenta corriente
  3. Equilibrio interno: Pleno empleo y baja inflación
Unión Monetaria Europea y el Euro
1. Objetivos
  1. Zona de estabilidad monetaria
  2. Coordinar políticas cambiarias
  3. Preparar camino a Unión Económica Europea
2. Sistema Monetario Europeo
  1. MOneda artificial ECU
  2. Mecanismo de tipos de cambio
3. Unión Europea
  1. Tratado
  2. Moneda común
  3. Banco central común
  4. Políticas fiscales y monetarias
  5. Déficit presupuestario menor a 3% de PIB y Deuda pública menor a 60% de PIB
  6. Baja inflación
  7. Control del tipo de Cambio
4. Euro
  1. Ventajas
    1. Reduce costos de transacción
    2. Elimina incertidumbre cambiaria
    3. Homogeniza y reduce precios
    4. Aumenta eficiencia y competitividad europea
    5. Desarrollo de mercado de capital
    6. Cooperación política y paz
  2. Desventajas
    1. Pérdida de soberanía monetaria y cambiaria
    2. Choque asimétrico = deflación y reducción de salario
    3. Países con moneda débil serán beneficiados
    4. Países con moneda fuerte serán perjudicados
Crisis del Euro
1. Incremento de salarios mayor que incremento de productividad
2. Burbuja de bienes raices
3. Crisis de deuda soberana
4. Unión Europea
  1. Evita fuga de capitales
  2. Evita brote inflacionario
  3. Evita derrumbe financiero
Historia del sistema monetario internacional
1. 1875 - 1914: Patro Oro Clásico
  1. Flujos internacionales de bienes y capitales libre
  2. Londres es el centro financiero
  3. Valor de unidad monetaria en oro
  4. Oferta monetaria limitada por el oro
  5. El oro asegura el valor del dinero
  6. Ajuste a desequilibrios en la Balanza
    1. Salida o entrada de oro
    2. Subir o bajar importanciones
    3. Subir o bajar tasa de interés
2. Período entre guerras
  1. Abandona patrón de oro
  2. Emisión de papel moneda en exceso
    1. Brotes inflacionarios
  3. Oro como medio de pago externo
  4. Devaluaciones competitivas
  5. Empobrecer al vecino
    1. Políticas restrictivas
    2. Altos aranceles
    3. Cuotas
  6. Gran Depresión
3. Sistema Bretton Woods
  1. Fomentar crecimiento a nivel mundial
  2. Promover cooperación monetaria internacional
  3. Facilitar crecimiento del comercio
  4. Promover estabilidad de tipos de cambio
  5. Sistema multilateral de pagos
  6. Crear base de reserva
  7. Instituciones
    1. Fondo monetario internacional
    2. Banco mundial
    3. Acuerdo general sobre aranceles y comercio
El problema de la balanza de pagos de Estados Unidos
1. Señoriaje
  1. Ganancia de quien produce el dinero
  2. Requiere disciplina, ya que existe tentación de abuso
  3. Política monetaria y fiscal expansiva
    1. Abundancia de dólares
    2. Crisis del Sistema monetario internacional
2. Colapso Sistema Betton Woods
  1. Acuerdo Smithsoniano
    1. Devaluar el dólar
    2. Revaluar otras monedas fuertes
    3. Suspender convertibilidad de dolar a oro
    4. Ensanchar banda de fluctuación
  2. Causas
    1. Dependía de la confianza internacional en un solo país
    2. Costos de ajuste entre principales monedas muy elevado
    3. Exportación de la inflación
3. Sistema Monetario Internacional Actual
  1. Cambios
    1. Poder económico relativo de países en constante transformación
    2. Desequilibrios crecientes en el mercado
    3. Modificación constante de precios relativos
    4. Bloqueos económicos regionales
    5. Integración de países comunistas
  2. Nuevo papel del FMI
    1. Monitorear la política económica de los miembros
    2. Promover políticas fiscales y monetarias responsables
    3. Impulsar el desarrollo del sector privado
    4. Señalar debilidades de cada economía
    5. Organizar paquetes de rescate
    6. Promover reformas a sistemas financieros
    7. Perfeccionar sistema monetario internacional
4. Trilema de la macroeconomía - Solo se pueden elegir dos
  1. Tipo de Cambio Fijo
  2. Libertad de movimiento internacional de capital
  3. Independencia de política monetaria
5. Competitividad en un mundo globalizado
  1. Eliminar barreras comerciales
  2. Autonomía a bancos centrales y bajar inflación
  3. Sanear finanzas públicas y modernizar sistema de impuestos
  4. Reducir deuda pública como porcentaje del PIB
  5. Desregular economías y fortalecer economía de mercado
  6. Privatizar empresas e impulsar competencia
  7. Fomentar ahorro e inversión
  8. Invertir en infraestructura y capital humano
El FMI de cara al futuro
1. Debe proporcionar
  1. Liquidez
  2. Mecanismos de ajuste
  3. Confianza
2. Propuestas de cambios
  1. Fortalecer base de capital
  2. Otorgar mas votos a Asia, América Latina y Africa
  3. Reestructurar directorio ejecutivo
  4. Convertirlo en consejo de seguridad económica
Tipo de cambio fijo vs flexible
1. Ventajas de la libre flotación
  1. Ajuste automático a balanza de pagos
  2. Ajuste al tipo de cambio continuo, gradual y de bajo costo
  3. Elimina devaluaciones catastróficas
  4. No se necesitan grandes reservas
  5. Politicas monetarias no sujetas a equilibrio externo
  6. Desaliento de movimiento especulativo de capital
  7. No se calcula tipo de cambio de equilibrio
  8. Libera flujos internacionales de capital
  9. Crecen mercados financieros internacionales
  10. Depreciaciones reversibles
2. Tipo de cambio fijo
  1. Especulación desestabilizadora
  2. Políticas irresponsables
  3. Alienta movimiento especulativo de capital
  4. "Esconde basura bajo la alfombra"

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