MERCADO DE DIVISAS

El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande y más líquido del mundo.
Funciones
1. Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas.
2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.
3. Ofrece facilidades para la administración de riesgo (coberturas), el arbitraje y la especulación.
Segmentos y niveles
1. Mercado al contado (spot)
  1. Al menudeo.
    1. Mercado de ventanilla o mercado del cliente
      1. Diferencial cambiario
  2. Al mayoreo.
    1. Cantidades mayores de 10 mil dólares.
      1. El tipo de cambio puede ser negociable.
  3. Interbancario.
    1. Mercado al contado (spot market).
      1. El monto de una transacción rebasa un millón de dólares.
2. Mercado a plazo.
  1. Forwards
3. Mercado de futuros.
  1. Futures
4. Mercado de opciones.
  1. Currency options
Participantes
1. Mercado interbancario directo
  1. Agentes de moneda extranjera
  2. Clientes no financieros.
  3. Bancos centrales
2. Mercado interbancario indirecto
  1. Corredores
Sistemas de pagos interbancarios
1. Sistema de liquidación neta periódica
  1. Las órdenes de pago que un banco envía a otro se acumulan y la liquidación se efectúa al final del día.
  2. Net periodic settlement
2. Sistema de liquidación bruta en tiempo real
  1. Cada pago se liquida inmediatamente.
  2. Real-time gross settlement
Tipos de cambio
1. Cruzado
  1. Es el precio de una moneda en términos de otra moneda, pero calculado a través de una tercera moneda.
2. Directo
  1. Es el precio de una moneda en términos de otra.
Arbitraje de divisas
1. No corre ningún riesgo, porque compra y vende en el mismo instante.
2. No tiene que usar fondos propios, porque vende antes de tener que liquidar la compra.
Especulación
1. La especulación sí involucra el riesgo y la necesidad de inmovilizar el capital.

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