es el ratio de Análisis Financiero, que se define como la
proporción entre los fondos ajenos de la Empresa con
Interés fijo y el total del Capital (propio y ajeno) de la
misma.
IMPORTANCIA DEL APALANCAMIENTO
el inversionista tiene la posibilidad de mantener
una posición de mercado con sólo una pequeña
parte del efectivo de la misma, lo que disminuye el
riesgo para los capitales propios.
Existen dos puntos en la importancia
1. Un apalancamiento favorable, es un
indicador de una posición favorable de la
empresa para generar utilidades
2. un apalancamiento desfavorable,
refleja una posición débil para generar
utilidades
TIPOS DE APALANCAMIENTO
Apalancamiento Operativo (GAO)
Es una medida cuantitativa que permite analizar la
sensibilidad de las utilidades operativas antes de intereses e
impuestos (UAII) que genera un negocio ante las variaciones
producidas en las ventas y costos
Cuanto mayor sea la proporción de
costos fijos a los costos totales, mayor
será la palanca operativa de la
empresa
Formula: GAO= (Cambio % en la UAII)/(cambio % en ventas)
Mejoramiento de la Palanca
Mejorar sus márgenes de contribución
Reducir sus costos fijos de operación
Aumentar sus venta
RIESGO OPERATIVO
Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir
los costos de operación, a medida que aumentan
los costos fijos de operación de una empresa.
El punto de equilibrio es un buen índice de riesgo
operacional de una empresa junto cuando má salto
sea el punto de equilibrio de una empresa, es mayor
el grado de riesgo operacional existente
Apalancamiento Financiero (GAF)
Es un indicador del nivel de endeudamiento de
una organización en relación con su activo o
patrimonio. Consiste en utilización de la deuda
para aumentar la rentabilidad esperada del
capital propio. Se mide como la relación entre
deuda a largo plazo más capital propio
CLASIFICACIÓN DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
AF POSITIVO: Cuando la obtención de fondos
proveniente de préstamos es productiva
AF NEGATIVO: : Cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos es improductiva
AF NEUTRO: Cuando la obtención de
fondos provenientes de préstamos llega
al punto de indiferencia
RIESGO FINANCIERO
la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir
los costos financieros, ya que a medida que
aumentas los cargos fijos, también aumenta el nivel
de utilidad antes de impuestos e intereses para
cubrir los costos financieros
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF).
Es el cambio porcentual de las utilidades por acción (UPA), que
resulta de un cambio porcentual determinado de las utilidades
antes de intereses e impuestos (UAII)
Formula: GAF= (Cambio % en la UPA) / (cambio % eN UAII)
VENTAJAS
proporciona la información necesaria para
determinar cómo y en qué momento se puede
negociar con el capital ajeno para hacerlo rendir al
máximo.
DESVENTAJAS
Mientras mayor sea el riesgo financiero que
una empresa desee asumir, mayor será la
cantidad de apalancamiento financiero que
debe utilizar
Apalancamiento Total GAT
Es el efecto combinado que producen el
apalancamiento operativo y financiero en el
riesgo de la empresa
RIESGO TOTAL
Es el peligro o inseguridad de no estar
en condiciones o capacidad de cubrir el
producto del riesgo de operación y riesgo
financiero
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL (GAT).
Es la medida numérica del
apalancamiento total de la empresa.
Es la combinación de ambos grados
de apalancamientos (GAF y GAO)
GAT= GAO*GAF
RAZONES DE
APALANCAMIENTO
Miden las contribuciones de los propietarios comparadas con
la financiación proporcionada por los acreedores de la empresa,
tienen algunas consecuencias.
Primero, examinan el capital contable, o fondos aportados por
los propietarios, para buscar un margen de seguridad. Si los
propietarios han aportado sólo una pequeña proporción de la
financiación total. Los riesgos de la empresa son asumidos
principalmente por los acreedores
Segundo, reuniendo fondos por medio de la deuda, los propietarios
obtienen los beneficios de mantener el control de la empresa con
una inversión limitada
Tercero, si la empresa gana más con los fondos tomados a
préstamo que lo que paga de interés por ellos, la utilidad de los
empresarios es mayor