Los derivados son instrumentos financieros diseados sobre un subyacente y
cuyo precio dependerá del precio del mismo. En términos generales, un
derivado es un acuerdo de compra o venta de un activo determinado, en una
fecha futura específica y a un precio definido.
Los activos subyacentes, sobre los que se crea el derivado, pueden ser
acciones, títulos de renta fija, divisas, tasas de interés, índices
bursátiles, materias primas y energía, entre otros.
Existen dos clases
Estandarizados
Negociados por medio de Bolsa de Valores, inexistencia de riesgo
de contraparte debido a la Cámara de Riesgo Central de
Contraparte (CRCC) y liquidez constante (Esquema creadores de
mercado).
FUTUROS
Es una operación de compra-venta que consiste en determinar las
condiciones hoy pero posponer la ejecución real de la operación a
otro momento (tambien perfectamente definido) en el futuro.
El precio del futuro es el precio de hoy trasladado a la fecha de vencimiento,
teniendo en cuenta los intereses de la financiación y los dividendos que
pague la empresa
Su cotización varia
según el activo
Subyacente
Especifica el
importe nominal,
el objeto y la fecha
de vencimiento
Son negociados en
mercados organizados y
controlados
No estandarizados
Negociados fuera de Bolsa - OTC (Over the Counter), existencia de riesgo de
contraparte, contratos hechos a la medida del cliente y no operan por un
sistema transaccional.
FORWARDS
Es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere
un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio
que se determina por anticipado.
Se usan para cubrir los "riesgos de mercado" y podrían servir para
ayudar a inversionistas que se encuentren dispuestos a asumir
riesgos por una probable ganancia.
Forward con Entrega (Delivery)
En un forward con entrega existe intercambio real de las dos
divisas al precio y fecha pactados al momento de la negociación.
Esta operación se constituye en una operación cambiaria, por lo
cual deben entregar los soportes al momento del cierre de la
operación.
Forward sin Entrega (Non Delivery Forward - NDF)
Es un contrato a plazo, mediante el cual una de las
partes entrega a la otra la diferencia en moneda
legal entre la tasa a futuro pactada y una tasa de
referencia acordada al vencimiento del mismo.
Generalmente la tasa de referencia es la TRM para
la operaciones USD/COP.
Cuenta con un grado de apalancamiento muy alto
en la medida en que al inicio del contrato ninguna
de las contrapartes debe hacer ningún tipo de
desembolso.
Está hecho a la medida por lo que el monto, fecha y
modalidad es la que se ajusta exactamente a las necesidades
de cada cliente.
En los contratos de derivados existen dos tipos
de liquidación: Con entrega (Delivery ) y Sin
entrega (Non Delivery Forward.