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22410994
Coberturas financieras
Descrição
20339-BICC-Actividad 8 Mapa Mental - C15 Coberturas financieras
Mapa Mental por
IDO CC
, atualizado more than 1 year ago
Mais
Menos
Criado por
IDO CC
mais de 4 anos atrás
31
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0
Resumo de Recurso
Coberturas financieras
Justificación de las coberturas cambirias
Puede valer el 5% del riesgo
Reduce solo el riesgo específico
La empresa puede pagar precios más altos
No reducen riesgos sistemáticos
No reduce costo capital
No agrega valor a la empresa
Conveniencia
Reduce variabilidad de utilidades y flujos de efectivo
Depende de la exposición al riesgo
Información asimétrica
Deficiencia en costos de transacción
Costos de quiebra
Impuestos corporativos progresivos
Objetivo
Asegurar flujos de efectivo suficientes para el plan estratégico
Garantizar efectivo disponible
Apalancamiento y protección fiscal
Coberturas con contratos forward
Objetivo
Asegurar valor conocido en moneda nacional
De flujos en moneda extranjera
Indiferente de tipos de cambio a futuro
Plazo de contrato
Coincide con plazo y flujo de efectivo
En moneda extranjera
Tipo de cambio forward
Consenso del mercado en tipo de cambio spot
La empresa analiza expectativas
Cobertura larga
Seguro contra evento desfavorable
Proporciona seguridad y tranquilidad
La requiere cuando
Posición al contado es corta
Cobertura corta
Posición al contado larga
Compensar posiciones con perfiles opuestos
Renunciar a posibles ganancia
Coberturas en el Mercado de Dinero
Alternativa a cobertura de contratos forward
Creación de forward sintético
Comprar spot en dólares
Invertir en Mercado de dinero
Calcular valor futuro en pesos
Costos de transacción
Sin costos, solo hay un valor futuro
Con costos = dos valores
Recurso propio
Recurso prestados
Cero costos de transacción
Prestar y pedir a la misma tasa de interés en dos monedas
Cobertura en mercado de dinero = Cobertura con contrato forward
Costos de transacción
Diferencias entre tasa activa y pasiva
Diferencias en establecer posición corta o larga
Cobertura de una cuenta por cobrar
Comprar dólares contra la cuenta por cobrar
Vender spot de la cuenta en pesos
Calcular valor futuro en pesos de la cuenta por cobrar en dólares
Comparar resultado con tipo cambio forward
Coberturas con futuros
Características
Coberturas con futuros = Coberturas con forward
Tamaño fijo de los contratos
Cantidad sujeta a cobertura diferente al múltplo exacto de contado
Fechas fijas de vencimiento
Ciclo mensual = a menor riesgo base
Valuación al mercado
Valor del contrato actualizado diariamente
Liquidez
Insuficiente para grandes empresas
Riesgo base
Base = precio futuro - precio al contado
Costo de oportunidad de mantener el activo
Posiciones esperadas
Corta = base mayor = menor ganancia
Base menor = más ganancia
Larga = base mayor = mayor ganancia
Menor base = pérdida
Renovación
Rolling the hedge forward
Renovar cobertura
Permite conseguir la liquidez para cubrir la exposición
Existencia de riesgos de base
Mayor incertidumbre
Requiere flexibilidad entre cambios de contrato
Coberturas cruzadas
Cubrir posición corta al contado en...
Activos de posición larga a futuros
Dos activos correlacionados de forma estable
Calculada cuidadosamente con métodos estadísiticos
Coberturas con opciones
Ofrecen coberturas flexibles
Las primas pueden aumentar
No se recuperan
Permiten disminuir riesgos sin renunciar ganancias
Ejercicio opcional
Varios precios de ejercicio
Cobertura larga
Produce perfiles de rendimientos asimétricos
Protege contra condiciones desfavorables
Requiere pago de prima
Cobertura corta
Requiere pago de prima
Beneficios dependientes de tipo de cambio spot del día de vencimiento
Administrador de riesgo protegido contra bajas del tipo de cambio
Cobertura contingente
Aplicables a proyectos a plazo específico
Protección de exposición a tipo de cambio
Puede ejercer la opción o no
Coberturas parciales
Actitud neutral ante el tipo de cambio
Cubrir 50 % de exposición
Reducción de pérdidas y resguardo de ganancias
Kozikowski, Z. (2013). Coberturas financieras. En Finanzas Internacionales (pp. 307-332). México: McGraw-Hill.
20339 BICC
Anexos de mídia
Tipo De Cambio Dólar Euro 23635541 (binary/octet-stream)
Normas (binary/octet-stream)
14 0 (binary/octet-stream)
Euro (binary/octet-stream)
Comparación (binary/octet-stream)
Dolares (binary/octet-stream)
Balanza+De+Billetes (binary/octet-stream)
600x400 Peso Dolar Tipo De Cambio (binary/octet-stream)
Pesoamlo1ano 770 (binary/octet-stream)
Prima+De+Riesgo (binary/octet-stream)
Partes Del Informe. (binary/octet-stream)
Cambio De Moneda Edufin 1024x416 (binary/octet-stream)
Canasta+Pesos (binary/octet-stream)
Tasa De Interés (binary/octet-stream)
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