La courbe AD...
Résulte des enchaînements suivants : P => (M/P) => i => Z => Y
Découle de l’équilibre sur le marché du travail et le marché de la monnaie.
Est décroissante car une augmentation des prix fait déplacer la courbe LM vers la droite.
(Cochez la réponse fausse) Une politique monétaire expansionniste dans AS-AD à court terme...
A plus d’effet sur le taux d’intérêt que dans IS-LM seul.
A moins d’effet sur le produit que dans IS-LM seul.
A moins d’effet sur le taux d’intérêt que dans IS-LM seul.
Une politique budgétaire expansionniste dans IS-LM...
A un effet ambigu sur l’investissement.
Augmente l’investissement.
Diminue l’investissement.
Une politique budgétaire expansionniste dans AD-AS à court terme...
Augmente l’investissement plus que dans IS-LM seul.
A un effet incertain sur l’investissement.
Diminue plus l’investissement que dans IS-LM seul.
Sur le marché des biens, seul le multiplicateur des dépenses autonomes est...
D’autant plus grand que la propension marginale à consommer est petite.
D’autant plus grand que la propension marginale à épargner est petite.
D’autant plus grand que la propension marginale à importer est grande.
Dans AS-AD, quelle mesure n’altère pas le niveau naturel de production (Yn) ?
Une augmentation des allocations de chômage.
Une expansion budgétaire accompagnée d’une expansion de l’offre de monnaie.
Une loi ayant pour effet de rendre la concurrence plus féroce sur les marchés.
Si l’objectif de court-terme est d’augmenter la production tout en gardant le taux d’intérêt constant, que peut-on en faire ?
Une expansion budgétaire accompagnée d’une politique monétaire expansionniste adéquate.
Une augmentation des dépenses publiques accompagnée d’une diminution de l’impôt.
Une politique monétaire expansionniste accompagnée d’une augmentation de l’impôt.
Si le taux d’intérêt en termes d’un panier de biens est supérieur aux taux d’intérêt en termes d’euros, alors...
Le prix anticipé pour l’année t + 1 est supérieur au prix en t.
Le prix anticipé pour l’année t + 1 est égal au prix en t.
Le prix anticipé pour l’année t + 1 est inférieur au prix en t.
Toute chose égale par ailleurs, que peut-on dire du cours d’une action si le taux d’intérêt courant diminue ?
Le cours de l’action diminue parce que le rendement a diminué.
Le cours de l’action augmente parce que sa valeur actualisée augmente.
Le cours de l’action ne change pas car il ne dépend que du taux d’intérêt futur.
Si une banque centrale désire augmenter l’offre de monnaie par l’intermédiaire d’une opération d’open market, que doit-elle faire ?
Vendre des titres.
Acheter des titres.
Autre chose. Une opération d’open market n’a rien à voir avec la vente ou l’achat de titres.
Laquelle de ces affirmations est correcte ?
Le taux d’intérêt nominal est toujours positif (ou nul), le taux d’intérêt réel peut être positif ou négatif.
Le taux d’intérêt réel et le taux d’intérêt nominal sont toujours positifs (ou nuls).
Le taux d’intérêt réel est toujours positif (ou nul), le taux d’intérêt nominal peut être positif ou négatif.
En valeur absolue,
Les fluctuations de l’investissement sont plus importantes que les fluctuations de la consommation.
Les fluctuations de la consommation sont plus importantes que celles de l’investissement.
Les fluctuations de la consommation et celles de l’investissement sont d’ampleurs comparables.
Si la condition de Marshall-Lerner est vérifiée, une dépréciation réelle...
Entraîne une détérioration de la balance commerciale.
induit une augmentation des exportations nettes.
N’améliore pas le solde de balance commerciale.
On note Pt le prix d’une unité de bien en périodet,Pet+1 le prix d’une unité de bien en période t+1(tel qu’il est anticipé en t), it le taux d’intérêt nominal en t. On suppose qu’un individu emprunte l’équivalent d’une unité de bien en période t. Quelle quantité de biens doit-il rembourser en période t+1 ?
1/(1 + it)
(1 + it)pet+1/pt
(1 + it)pt/pet+1
L’effet négatif sur le cours des actifs d’une diminution exogène des dépenses publiques est plus important si...
La courbe LM est relativement pentue.
La courbe LM est relativement plate.
La banque centrale réduit l’offre de monnaie.
Le taux d’intérêt dans le pays A peut être plus élevé que le taux d’intérêt dans le pays B parce que...
La monnaie du pays A est surévaluée et les marchés financiers anticipent une dévaluation.
L’économie du pays A est solide et donc son risque de défaut moins important.
La banque centrale du pays A vient de mettre en place une politique d’expansion monétaire.
Le multiplicateur en économie ouverte est :
d’autant plus petit que la propension marginale à importer est grande
D’autant plus grand que la propension marginale à importer est petit
Plus grand qu’en économie fermé
En économie ouverte : le revenu d’équilibre correspond à :
l’intersection entre la droite représentant la demande s’adressant aux biens nationaux et la droite à 45°
L’intersection entre la droite représentant la demande des agents nationaux et la droite a 45°
L’intersection entre la droite représentant la demande des agents nationaux et la droite représentant la demande s’adressant aux biens nationaux.
En économie ouverte :
S-I= (G-T) +(X- eM)
S-I=(T-G) +(X- eM)
S-I=(T-G) + (eM-X)
En économie ouverte, une augmentation des dépenses gouvernementales :
Détériore la balance commerciale de manière certaine
Améliore la balance commerciale et le revenu d’équilibre augment
Améliore la balance commerciale le revenu d’équilibre diminue
En économie ouverte, dans un régime de change fixe, une politique de contraction budgétaire :
détermine une diminution du niveau de production + importante qu’en régime de change flexible.
Requiert une politique d’expansion monétaire
Contrairement au régime de change flexible, induit une faible augmentation du taux d’intérêt.
Supposez que la condition de parité de taux d’intérêt soit vérifiée. Si la politique monétaire expansionniste fait diminuer le taux d’intérêt dans un pays A, que se passe-t-il dans un pays B a anticipation du taux de change donné ?
Le taux de change augmente
la monnaie déprécie
Le taux d’intérêt diminue.
Toutes choses étant égales par ailleurs, que peut-on dire des cours d’une action si le taux d’intérêt courant diminue ?
le cours d’une action augmente parce que sa valeur actualisée augmente
Le cours de l’action ne change pas
(Cochez la réponse fausse) un effet négatif sur le cours des actifs d’une diminution exogène des dépenses publiques est + important si
la courbe LM est plus pentue
La BCE diminue l’offre de monnaie
LM est plus plate
La courbe des taux décroissante
Signifie que le marché anticipe une hausse des taux d’intérêt à LT
signifie que le marché anticipe une baisse des taux d’intérêt à CT
Signifie que le marché anticipe une hausse des taux d’intérêt à CT
La courbe IS est plus pentue lorsqu’on prend en compte les anticipations car :
a anticipations fixées, une variation du taux d’intérêt courant ne modifie que peu la valeur actualisée des revenus futurs
A anticipations fixées, une variation du taux d’intérêt courant modifie fortement la valeur actualisée des revenus futurs
Le multiplicateur monétaire est :
D’autant + grande que le ratio de réserve est petit
d’autant plus grand que la propension marginale à épargnée est grande.
D’autant plus grand que la propension marginale à consommer est grande
La différence entre la demande de monnaie « banque centrale » et la demande de monnaie est :
d’autant + grande que le ratio de réserve est petit
D’autant + grande que le ratio de réserve est grand
Nul si la propension marginale à consommer est nulle
Le taux de non emploi est :
un pourcentage de personnes sans emploi parmi la population totale.
Toujours supérieure aux taux de chômage
Toujours inférieur aux taux de chômage
En économie fermée : quelles sont les conséquences d’une politique monétaire expansionniste ?
augmentation de l’investissement
Augmentation du niveau de prix
Augmentation du taux d’intérêt Pas de prix en IS/LM
La courbe AS découle
de l’équilibre sur le marché du travail
De l’équilibre sur le marché des biens
De l’équilibre sur le marché financier
Une expansion budgétaire dans AS AD à MT
Stimule la production
entraine une augmentation des prix
N’a aucun effet sur le taux d’intérêt
Une expansion monétaire dans AS/AD a MT :
entraine une augmentation des salaires nominaux
Fait augmenter le taux d’intérêt
Fait augmenter le niveau de production
Hypothèse : la proportion lambda (1-p) des contrats de travail est indexée, l’équation :
-(a/p)(ut–un)
NADA
 La hausse du Mark up
Entraine une baisse des salaires et une hausse du taux de chômages structurelles
Entraine une hausse des salaires réels et une baisse du taux de chômages structurelles
Entraine une hausse des salaires réels et du taux de chômages structurelles
(Cochez la réponse fausse) A moyen terme :
L’inflation est égale au taux de croissance de la masse monétaire moins le taux de croissances potentiel de production
Les variations du taux de croissance de la masse monétaire n’ont pas d’effet sur le taux de chômage
le seul déterminant de l’inflation est le taux de croissance de la masse monétaire
(Cochez la réponse fausse) Le multiplicateur en économie ouverte est...
D’autant plus grand que la propension marginale à consommer est petite
D’autant plus petit que la propension marginale à épargner est grande
Plus faible qu’en économie fermée
Si la condition de Marshall-Lener est vérifiée, une dépréciation réelle...
Se traduit par une amélioration du solde de balance commerciale.
N’induit pas une augmentation des exportations nettes.
En économie ouverte...
(X–eM)=S+(G–T)–I
(X–eM)=(I–S)+(T–G)
S=I+(G–T)+(X–eM)
Des pays forment une zone monétaire optimale
Seulement si ils sont soumis aux mêmes chocs macroéconomiques
S’ils sont confrontés aux mêmes chocs macroéconomiques, et ont une forte mobilité des facteurs de production.
S’ils sont confrontés à des chocs différents, mais ont une forte mobilité des facteurs de production.
En économie ouverte avec un régime de changes fixes, une politique de contraction budgétaire...
Contrairement au régime de changes flexibles, induit une faible augmentation du taux d’intérêt.
Détermine une baisse du niveau de production plus importante qu’en régime de changes flexibles.
Requiert une politique d’expansion monétaire.
(Cochez la réponse fausse) Le taux d’intérêt dans le pays A peut être moins élevé que le taux d’intérêt dans le pays B parce que...
La monnaie du pays B est surévaluée et les marchés financiers anticipent une dévaluation.
Toute chose étant égale par ailleurs, que peut-on dire du cours d’une action si le taux d’intérêt courant diminue ?
Le cours de l’action ne change pas car il ne dépend que des taux d’intérêt futurs.
(Cochez la réponse fausse) L’effet négatif sur le cours des actifs d’une dimension exogène des dépenses publiques est plus important si...
Une courbe des taux croissante...
Signifie que le marché anticipe une hausse des taux d’intérêt à long terme.
Signifie que le marché anticipe une baisse des taux d’intérêt à long terme.
Signifie que le marché anticipe une hausse des taux d’intérêt à court terme.
Les fluctuations de l’investissement sont moins importantes que les fluctuations de la consommation.
Le multiplicateur monétaire est...
D’autant plus petit que le ratio de réserve est grand.
D’autant plus grand que la propension marginale à épargner est grande.
D’autant plus petit que la proportion de monnaie en liquide détenue par les agents est grande.
On note Pt le prix d’une unité de bien en période t, pet+1 le prix d’une unité de bien en période t + 1 (tel qu’il est anticipé en t), it le taux d’intérêt nominal en t. On suppose qu’un individu emprunte l’équivalent d’une unité de bien en période t. Quelle quantité de biens doit-il rembourser en période t+1 ?
(1+it)pt/pet +1
pet+1/[(1 + it) pt]
(1 + it) pet+1/pt
(Cochez la réponse fausse) Une hausse du déficit budgétaire (G – T) dans IS-LM...
Fait augmenter la demande de monnaie.
Est appelée une expansion budgétaire.
A un effet net négatif sur l’investissement privé.
La courbe AD résulte des enchaînements suivants...
P AUG => (W/P) DIM=> u AUG => N DIM=> Y DIM
P AUG=> (M/P) DIM => i AUG=> Z DIM=> Y DIM
P AUG=> Pe AUG=> (W/ Pe) DIM=> u AUG=> N DIM=> Y DIM
(Cochez la réponse fausse) Une contraction budgétaire dans AS-AD à court terme...
Fait baisser la production plus que dans IS-LM seul.
Fait baisser le taux d’intérêt plus que dans IS-LM seul.
(Cochez la réponse fausse) Une contraction monétaire dans AS-AD à court terme...
L’effet du chômage sur la variation de l’inflation...
Est d’autant plus grand que la proportion de contrats indexés est petite
Est d’autant plus grand que la proportion de contrats indexés est grande
Ne dépende pas de l’indexation des salaires.
Le ratio de sacrifice est :
Le nombre de points d’inflation supplémentaire nécessaires pour augmenter de 1% le taux de croissance du PIB.
Le nombre de points d’inflation supplémentaire nécessaires pour baisser le chômage de 1%.
Le nombre de points de chômage supplémentaire nécessaires pour baisser l’inflation de 1%.
Le NAIRU est...
Le taux de chômage n’accélérant pas l’inflation.
Toujours inférieur au taux de chômage structurel.
Le taux de chômage nécessaire pour maintenir la croissance du PIB constante.
(Réponse fausse) : une expansion budgétaire dans AS-AD à moyen terme
Fait augmenter l’inflation
Fait augmente le taux d’intérêt, par rapport au niveau initial
Entraine une augmentation des prix
Une contraction monétaire dans AS-AD à moyen terme
Fait baisser le salaire nominal
Fait baisser le salaire réel
Fait baisser le niveau de production
La demande de réserves par les banques est
D’autant plus petite que la propension à épargner est grand
D’autant plus petite que la demande de monnaie est grande
D’autant plus grande que la demande de dépôt à vue est grande
(Réponse fausse) : à moyen terme,
L’inflation est égale au taux de croissance de la masse monétaire moins le taux de croissance potentielle de la production
Le seul déterminant de l’inflation est le taux de croissance de la masse monétaire
(Réponse fausse) : la courbe d’offre globale se déplace vers le bas
Si la différence entre prix et cout marginal se réduit
Si le taux de chômage augmente
Si les négociateurs révisent leurs anticipations de prix à la baisse
(Réponse fausse) : la baisse du taux de chômage structurelle aux usa dans les années 1990 peut être expliqué par
Une forte croissance, non anticipée, de la productivité
La politique monétaire accommodante de la Fed
La globalisation
Réponse fausse) : un fort taux de chômage
Pousse les entreprises à payer des salaires plus élevés pour ne pas risquer de perdre les employés
Est associé à une forte probabilité pour les travailleurs d’un emploi de tomber au chômage
Affaibli le pouvoir de négociation des salariaux
Le taux de participation est
Le pourcentage de travailleurs qui participent activement au marché du travail
Le ratio personnes ayant ou cherchant un emploi sur la taille de la population en âge de travailler
Le rapport de la population active sur la population entre 15 et 60 ans
Réponse fausse) : quand la monnaie inclut les espèces et les dépôts à vue, le taux d’équilibre est tel que
L’offre de monnaie banque centrale est égale à la demande de monnaie multiplié par le multiplicateur monétaire
La base monétaire H est égale à la demande de monnaie divisé par le multiplicateur monétaire
L’offre et la demande de réserves sont égales
Dans le bilan corrigé de la banque centrale, les réserves des banques
Font partie de l’actif
N’y figurent pas
Font partie du passif
(Réponse fausse) : le multiplicateur en économie ouverte est
D’autant plus grand que la différence entre propension marginale à importer et propension marginale à consommer est grand
D’autant plus grand que la propension marginale à épargner est petit
En économie ouverte, le revenu d’équilibre correspond à
L’intersection entre la droite représentant la demande s’adressant au bien nationaux et la droite à 45°
L’intersection entre la droite représentant la demande des agents nationaux et la droite à 45°
L’intersection entre la droite représentant la demande des agents nationaux et la droite s’intéressant aux biens nationaux
En économie ouverte, à l’équilibre, le déficit public est égale à :
(X–eM)–I
S–I+NC
(S-I)–(X–eM)
En économie ouverte et régime de changes flexibles, une expansion budgétaire associée à une contraction monétaire
Fait augmenter l’investissement
A un effet ambigu sur le taux d’intérêt
Détermine une appréciation de la monnaie nationale
Réponse fausse) : en économie ouverte et régime de changes flexibles, une expansion monétaire
A un effet ambigu sur le taux de change, si le gouvernement met en place une politique budgétaire expansionniste
Rend les titres étranges moins intéressants
Provoque une dépréciation de la monnaie nationale
En économie ouverte avec régime de changes fixes, une politique d’expansion budgétaire
Détermine une hausse du niveau de production moins importante d’un régime de changes flexibles
Détermine une baisse de la demande de monnaie
Au-delà d’un certain niveau d’endettement, requiert une accommodation monétaire de la part de la Banque centrale
(Réponse fausse) : le taux d’intérêt dans le pays a peut-être plus élevé que le taux d’intérêt dans le pays B parce que
Les marchés financiers anticipent une expansion monétaire dans le pays B
Les marchés financiers anticipent une dévaluation de la monnaie du pays A
Le risque de défaut du pays B est moins important
Réponse fausse) : l’effet négatif sur le cours des actifs d’une diminution exogène des dépenses publiques est plus important si
La courbe LM est relativement plat
La courbe LM est relativement pentue
La banque centrale réduit l’offre de monnaie
Une courbe des taux croissance
Signifie que le marché anticipe une hausse des taux d’intérêt à court terme
Signifie que le marché anticipe une baisse des taux d’intérêt à long terme
Signifie que le marché anticipe une baisse des taux d’intérêt à court terme
La courbe IS est plus pentue lorsque l’on prend en compte les anticipations parce que
L’investissement devient moins volatile que la consommation à moyen terme
À anticipation fixées, une variation du produit courant influence plus fortement la valeur actualisée des revenus futurs
À anticipation fixée, une variation du taux d’intérêt courant ne modifie que peu la valeur actualisée des revenus futurs.
En comptabilité nationale, la différence entre les biens produits et les biens achetés pour une année donnée est
Egale aux exportations nettes
La variation de stock
EgaleàY–(C+I+G–X+M)
(Cochez la réponse fausse) Quand la monnaie inclut les espèces et les dépôts à vue, le taux d’intérêt d’équilibre est tel que
La base monétaire H est égale à la demande de monnaie divisée par le multiplicateur monétaire
L’offre de monnaie Banque Centrale est égale à la demande de monnaie
L’offre et la demande de réserves sont égales.
(Cochez la réponse fausse) Quand la Banque Centre fait changer l’offre de monnaie en achetant des titres
Le prix des titres diminue et le taux d’intérêt augmente
Le prix des titres augmente
Le taux d’intérêt diminue
(Cochez la réponse fausse) Les chômeurs découragés
Ne font pas partie de la population active
Font partie de la population en âge de travailler
Sont comptabilisés comme chômeurs
(Cochez la réponse fausse) Une variation du taux de chômage structurel ne peut pas être expliqué par
L’innovation technologique
La politique monétaire
La politique budgétaire
(Cochez la réponse fausse) Dans IS-LM, suite à une expansion monétaire
La baisse initiale du taux d’intérêt est moindre que la baisse finale
Une baisse immédiate du taux d’intérêt est suivie par une hausse progressive de la production
Une baisse immédiate du taux d’intérêt est suivie par une hausse progressive de la production et de la demande de monnaie
Dans IS-LM avec anticipations, la politique économique
A moins d’effet que sans la prise en compte des anticipations sauf si la politique affecte également les anticipations à moyen terme
A plus d’effet que sans la prise en compte des anticipations
A moins d’effet que sans la prise en compte des anticipations
Si une politique de consolidation budgétaire est en cours, l’évolution de quelle variable permet de faire des hypothèses sur l’optimisme ou le pessimisme des anticipations des agents ?
Le taux d’épargne
Le taux de croissance
Le taux de chômage
Le taux d’intérêt dans le pays A peut être plus élevé que le taux d’intérêt dans le pays B parce que
Les marchés financiers anticipent une contraction monétaire dans le pays
Le risque de défaut du pays A est moins important et donc la rentabilité financière de sa dette est plus forte
Les marchés financiers anticipent une dévaluation de la monnaie du pays
Des pays ne forment pas une zone monétaire optimale si
Ils sont soumis aux mêmes chocs macroéconomiques, mais ont une faible mobilité des facteurs de production
Ils sont soumis à des chocs macroéconomiques différents et ont une faible mobilité des facteurs de production
Ils sont soumis à des chocs macroéconomiques différents, mais ont une forte mobilité des facteurs de production
(Cochez la réponse fausse) Si la Banque centrale ne modifie pas l’offre de monnaie, une contraction budgétaire
Peut avoir un effet négatif sur l’investissement
Fait augmenter l’investissement et la production à moyen terme
Est susceptible de stimuler la croissance à long terme
Une expansion monétaire dans AS-AD à moyen terme
Fait augmenter le salaire réel
Fait augmenter le salaire nominal
A moyen terme
L’inflation est égale au taux de croissance de la masse monétaire moins le taux de croissance potentiel de la production
L’effet positif d’une augmentation du taux de croissance de la masse monétaire sur le taux de chômage est plus faible qu’à court terme
(Cochez la réponse fausse) Plus la proportion de contrats indexés est grande
Plus la désinflation est couteuse en termes de chômage
Plus le ratio de sacrifice est faible
Plus la sensibilité de l’inflation au taux de chômage est grande
L’hypothèse de Fisher implique que toute hausse de la masse monétaire
Affecte uniquement le taux d’intérêt nominal à moyen terme
Affecte les taux d’intérêt nominaux et réels à moyen terme
Affecte uniquement le taux d’intérêt réel à moyen terme
La courbe en J implique qu’une dévaluation
A, dans un premier temps, un effet négatif sur les exportations nettes
A, un effet faible mais positif sur NX à court terme
A, un effet positif sur les importations nettes à moyen terme
En économie ouverte, à l’équilibre, l’investissement est égal à
S+(X-eM)
S + (T-G)-NX
S + (G-T)-(X-eM)
En économie ouverte avec un régime de changes fixes, une politique d’austérité
Engendre une hausse de la demande de monnaie
Au-delà d’un certain niveau d’endettement, requiert une accommodation monétaire de la part de la Banque centrale.
Engendre une baisse du niveau de production plus importante qu’en régime de changes flexibles.
En économie ouverte avec taux de change fixe, la demande globale décrit une relation décroissante entre le produit et le niveau des prix, car une hausse des prix.
Réduit les encaisses réelles et augmente le taux d’intérêt.
Augmente les encaisses réelles et augmente le taux d’intérêt.
Réduit le taux de change réel (appréciation) et les exportations nettes diminuent.
(Cochez la réponse fausse) En économie ouverte et régime de changes flexibles, une contraction monétaire...
Rend les titres étrangers plus intéressants
A un effet ambigu sur le revenu, si le gouvernement met en place une politique de contraction budgétaire expansionniste
Provoque une appréciation de la monnaie nationale.
Egale à la variation de stocks
Egale à Y–M–(C+I+G+X)
Egale à Y–(C+I+G)+(X–M)
L’offre de monnaie Banque centrale est égale à la demande de monnaie multipliée par le multiplicateur monétaire
(Cochez la réponse fausse) Quand la Banque centrale fait changer l’offre de monnaie en vendant des titres,
Le prix des titres diminue
Le prix des titres augmente et le taux d’intérêt diminue
Le taux d’intérêt augmente
Les chômeurs découragés
Ne sont pas inclus dans la population active
Ne font pas partie de la population en âge de travailler
(Cochez la réponse fausse) Une hausse du taux de chômage structurel peut être expliquée par
Un relâchement du droit de la concurrence
Le progrès technologique
Une baisse des allocations chômage
(Cochez la réponse fausse) Dans IS-LM, suite à une contraction monétaire
La hausse initiale du taux d’intérêt est plus importante que la hausse finale
La hausse initiale du taux d’intérêt entraine une baisse progressive de la production et de l’offre réelle de monnaie
Une hausse immédiate du taux d’intérêt est suivie par une baisse progressive de la production
(Cochez la réponse fausse) Une politique de consolidation budgétaire
N’a pas d’effet sur la croissance de long terme
Peut conduire, à moyen terme, à un taux d’intérêt plus faible et à un niveau d’investissement plus élevé
Peut entrainer une augmentation du taux de chômage de court terme (à moins d’être accompagnée par une politique monétaire expansionniste)
(Cochez la réponse fausse) La courbe IS est plus pentue lorsqu’on prend en compte les anticipations parce que
Une variation temporaire du taux d’intérêt n’a pas beaucoup d’effet sur les dépenses
Le multiplicateur est plus faible
Une baisse du taux d’intérêt perçue comme transitoire ne diminue que peu la valeur actuelle des revenus futurs
(Cochez la réponse fausse) Sous l’hypothèse d’anticipations rationnelles, les agents
Ne commettent pas d’erreurs de prévision
Utilisent toute l’information disponible sur le futur pour former leurs anticipations
En réponse à l’annonce d’une réduction du déficit, ils révisent leurs anticipations de production future à la hausse, et leurs anticipations de taux d’intérêt à la baisse 
La consommation
Répond plus que proportionnellement à des variations du revenu courant
Est plus volatile que l’investissement
Peut varier alors que le revenu ne change pas
Plus la proportion de contrats indexés est grande,
Plus la désinflation est coûteuse, en termes de chômage
Plus le ratio de sacrifice est élevé
A moyen terme,
L’effet d’une augmentation du taux de croissance de la masse monétaire sur le taux d’emploi est positif, mais plus faible qu’à court terme
Le coefficient b de la loi d’Okun
Dépend en partie de la façon dont les firmes ajustent l’emploi aux variations temporaires de la production
Mesure l’impact sur le taux d’inflation d’une déviation de la croissance du PIB par rapport au taux de croissance potentiel
Est faible si le contenu en emploi de la croissance est élevé
on parle de bulles rationnelles si les agents payent une action plus que sa valeur fondamentale
Car ils suivent rationnellement une mode
Sans prévoir de la revendre à court terme
Quand ils anticipent de la revendre à un prix encore plus élevé
La cours en J implique qu’une dévaluation
A un effet faible mais positif sur NX à court terme
A un effet positif sur les importations nettes à moyen terme
En économie ouverte, à l’équilibre, l’épargne privée est égale à
I+(G–T)+NX
I–(X-eM)
I+(T–G)+(X-eM)
En économie ouverte avec un régime de changes fixes, une expansion budgétaire
Entraine une baisse de la demande de monnaie
Engendre une hausse du revenu moins importante qu’en régime de changes flexibles
Requiert une « stérilisation » de la part de la Banque centrale
Supposez qu’une économie (ouverte), en régime de changes fixes, soit en récession. Si le gouvernement choisit un ajustement sans dévaluation
Le taux de change réel doit rester stable tout au long du processus d’ajustement
La courbe d’offre globale se déplace vers le haut, jusqu’à ce la production retrouve son niveau d’équilibre
Le niveau des prix diminue, ce qui conduit à une dépréciation réelle
Le q de Tobin mesure le rapport entre
La valeur de marché du capital investi et son prix d’achat
Le prix de marché du capital investi et son coût d’usage
Le coût de remplacement du capital investi et sa valeur de marché
(Cochez la réponse fausse) : Quand la monnaie inclut les espèces et les dépôts a vue, le taux d’intérêt d’équilibre est tel que :
L’offre de monnaie banque centrale est égale à la demande de monnaie x le multiplicateur monétaire
Si le coefficient de réserve obligatoire augment...
L’offre de monnaie augmente car le multiplicateur monétaire se réduit
Le multiplicateur monétaire se réduit et l’offre de monnaie diminue
L’offre de monnaie et le multiplicateur monétaire augmente
La droite LM est croissante car...
Une hausse du taux d’intérêt induit un changement dans les investissements des entreprises, ce qui pousse la production à augmenter
Une hausse du taux d’intérêt entraîne une baisse du taux de change, ce qui pousse la production à la hausse
Une hausse de la production entraine une hausse de la demande de monnaie, ce qui pousse le taux d’intérêt à augmenter
Dans le modèle IS-LM sans anticipation et en économie fermée
Une variation des investissements suite à une variation du taux d’intérêt entraine un déplacement de l’économie le long de IS.
Une variation des taxes influence la consommation et entraine un déplacement de l’économie le long de la courbe IS
Une variation des dépenses publiques entraine un déplacement de l’économie le long de la courbe IS
Dans le modèle IS-LM, l’équilibre représente le point où :
L’offre de monnaie est égale à la demande de monnaie et le revenu est égal à la demande de production.
L’offre de monnaie est égale à la demande de monnaie et le salaire négocié par les travailleurs est égal au salaire fixé par l’entreprises.
La demande globale est égale à l’offre globale.
Si en économie fermée et sans prendre en compte les anticipations, les dépenses publiques et les impôts se réduisent simultanément et du même montant :
IS ne se déplace pas
IS vers la gauche
IS vers la droite
Dans le modèle WS-PS, la droite PS
Est horizontale car le taux de chômage n’a pas d’impact sur la détermination des prix des entreprises
Est croissante car le taux de chômage impacte les salaires réels négociés
Est horizontale car la marge des entreprises n’a pas d’impact sur les salaires réels négociés.
Dans WS-PS, une diminution des allocations de chômage
Augmente le pouvoir de négociation des travailleurs
Conduit à une diminution du salaire réel d’équilibre
Pousse la production structurelle à augmenter
(Cochez la fausse) : Dans AS-AD en économie fermée, une révision à la baisse des anticipations de prix entraine à court terme
Une diminution des salaires nominaux négociés
Un déplacement le long de la courbe AD
Une baisse de la production
Dans AS-AD, il existe un point ou (i) le niveau de production équivaut au niveau de production naturel, et (ii) les prix observés sont égaux aux prix anticipés
Ce point se trouve toujours sur la courbe AS, mais pas toujours sur la courbe AD
Ce point se trouve toujours sur AD mais pas toujours sur AS
Ce point est toujours à l’intersection entre AD et AS
Dans le modèle AS-AD en économie fermée, une politique budgétaire restrictive a comme effet à moyen terme
Une diminution du niveau général des prix, une baisse du taux d’intérêt d’équilibre et aucune variation de la production d’équilibre
Une diminution du niveau général des prix, hausse de i, pas de variation de production d’équilibre
Diminution niveau général des prix, i équilibre varie pas, t une hausse production d’équilibre
(Cochez la réponse fausse) Considérer la relation suivante : p(t) = qp(t-1) + (μ + z) - au(t), ou p est le taux d’inflation et u le taux de chômage. Si
A < q < 1, l’inflation suit un processus autorégressif d’ordre 1.
q = 1, on retrouve une relation capable d’expliquer la relation entre l’accélération de l’inflation et le taux de chômage apparue à partir des années 70.
q = 1, on retrouve une relation entre l’accélération des prix et le taux de chômage.
Si le taux de chômage diminue
C’est une bonne nouvelle, le taux d’emploi augmente
Mauvaise nouvelle, taux de participation diminue
En soi, il ne s’agit ni d’une bonne ou d’une mauvaise nouvelle, tout dépend de la raison qui a entrainé la réduction du taux de chômage.
Plus la désinflation est couteuse, en termes de chômage
(Cochez la réponse fausse) Le coefficient b de la loi d’Okun
Ne varie pas au cours du temps
Dépend en partie des règles sociales sur l’embauche et le licenciement
Indique qu’une croissance inférieure d’1 point au taux de croissance potentielle entraine une hausse de b % du taux de chômage.
La pente décroissante de la droite AD en économie ouverte s’explique par une diminution des prix qui permet une hausse de la production grâce à
L’augmentation du stock réel de monnaie
Dépréciation du taux de change réel
Diminution des salaires nominaux
Un investisseur peut choisir de placer ses fonds en Belgique a 1% ou au Japon à 2%. S’il n’y a pas de différence de risque de défaut et que cet investisseur anticipe une dépréciation de l’euro de 1%.
Il choisit de placer ses fonds au Japon
l préfère placer ses fonds en Belgique
Il est indifférent entre le fait de placer ses fonds en Belgique ou au Japon
En économie ouverte, le multiplicateur est plus faible qu’en économie fermée car...
Une hausse du produit entraine une hausse des exportations.
Une hausse du revenu étranger se traduit par une hausse des importations.
Une partie de la demande supplémentaire ne s’adresse pas à des biens nationaux.
La courbe en J implique qu’une dévaluation...
A un effet faible mais positif sur NX à court terme.
A, dans un premier temps, un effet négatif sur les exportations nettes.
Si, en régime de changes fixes, le gouvernement choisit un ajustement sans dévaluation afin d’atteindre le niveau de production « naturelle »...
Le niveau des prix diminue, ce qui conduit ainsi à une dépréciation réelle.
Le taux de change réel reste constant tout au long du processus d’ajustement.
La courbe d’offre globale se déplace vers le bas, ce qui conduit à une baisse du taux de change réel et à une augmentation de la production.
Si la Banque Centrale procède à une opération d’open market afin de diminuer l’offre de monnaie,
Le prix des titres diminue, car l’offre augmente.
Le taux d’intérêt diminue, car la demande de titres augmente.
Le taux d’intérêt augmente, car la demande de titres diminue.
Si le coéfficient de réserve obligatoire est égale à 1, le multiplicateur monétaire vaut
0
1
+∞
md sup ms et sup z, eco se trouve
A gauche de IS et à droite de LM.
A gauche de LM et à droite de IS.
Dans une situation telle que la production est inférieure à son niveau d’équilibre de court terme, tandis que le taux d’intérêt est plus élevé que son niveau d’équilibre de court terme.
En économie fermée, si G > T,
L’épargne privée est insuffisante pour financer l’investissement privé.
L’épargne totale (privée et publique) est inférieure à l’investissement.
I < S, car une partie de l’épargne privée est utilisée pour acheter des titres d’Etat.
En économie fermée, une réduction du déficit public
Fait augmenter I, car elle augmente l’épargne totale.
Pourrait faire baisser I, si elle ne fait pas diminue le revenu d’équilibre.
Aura un effet d’autant plus positif sur I, que la politique monétaire est restrictive.
La pente de la courbe LM en économie fermée s’explique par le fait que
Une baisse du taux d’intérêt entraine une hausse des investissements et donc une hausse de la production.
Une hausse du revenu entraine une hausse de la demande de monnaie et donc une hausse du taux d’intérêt d’équilibre sur le marché monétaire.
Une hausse de l’offre de monnaie entraine une baisse du taux d’intérêt et donc une hausse de la production via l’effet sur les investissements.
Dans le modèle IS-LM avec anticipations, une diminution du taux d’intérêt anticipé a pour conséquence
Un déplacement de la droite IS vers la droite.
Un déplacement de la droite IS vers la gauche.
Un déplacement de l’équilibre le long de la droite IS.
Dans le modèle WS-PS, une augmentation de la marge des entreprises entraine
Une diminution du taux de chômage structurel.
Une diminution de la production structurelle.
Une hausse des salaires réels.
(Cochez la réponse fausse) Dans le modèle AS-AD en économie fermée, une révision à la hausse des anticipations de prix entraine à court terme
Une diminution des salaires nominaux négociés.
Un déplacement le long de la courbe AD.
Une baisse de la production.
Dans le modèle AS-AD et sachant que l’on se trouve initialement à un équilibre structurel, une hausse des dépenses gouvernementales aura pour effets à moyen terme :
Une hausse des prix, pas d’effet sur le taux d’intérêt, et pas d’effet sur la production
Une hausse des prix et une baisse du taux d’intérêt d’équilibre.
Une baisse de l’offre réelle de monnaie, une hausse du taux d’intérêt et une baisse de l’investissement qui compense exactement l’augmentation des dépenses gouvernementales.
Si une proportion des contrats de travail n’est pas indexée et , la courbe de Phillips devient
divison
multi
factorisation
Ne dépend pas des règles sociales sur l’embauche et le licenciement.
Peut changer au cours du temps.
Indique qu’une croissance supérieure d’1 point au taux de croissance potentielle entraine une hausse de b% du taux de chômage.
Si une politique monétaire expansionniste n’a aucun effet sur le taux d’intérêt, l’économie
Se trouve dans une trappe à liquidité.
Fait partie d’un système de taux de change flexibles.
Est fermée aux échanges (de biens et des capitaux) avec le reste du monde.
Un investisseur américain peut choisir de placer ses fonds en Allemagne à 1,2% ou au Etats-Unis à 2,5%. Si il n’y a pas de différence de risque de défaut entre les deux pays et que cet investisseur anticipe une dépréciation du Dollar de 1,3% par rapport à l’Euro,
Il choisit de placer ses fonds aux Etats-Unis
Il préfère placer ses fonds en Allemagne.
Il est indifférent entre placer ses fonds en Allemagne et aux Etats-Unis.
Le taux de change réel
Est une mesure de compétitivité de l’économie domestique.
Est le prix de la monnaie étrangère exprimé en unités de monnaie domestique.
Dépend de la qualité relative des produits domestiques.
En économie ouverte
A l’équilibre, l’investissement est financé par l’épargne totale (publique + privée) et le surplus commercial.
Le solde de balance commerciale est égal à l’épargne totale (publique + privée) moins l’investissement.
S=I–(G–T)+NX.
En économie ouverte et changes fixes, la courbe AD est décroissante car
p aug - e dim - nx dim - y dim
p aug - mp dim - aug - i aug - z aug Υ aug
p aug - mp dim - i aug - z dim - Υ dim
Si, en économie ouverte et changes fixes, le gouvernement choisit de réduire les dépenses publiques,
La Banque Centrale doit réduire l’offre de monnaie, ce qui entraine une appréciation de la monnaie nationale.
La Banque Centrale vend des titres, afin de garantir la parité de change,
L’effet récessif de la contraction budgétaire est moins accentué qu’en régime de changes flexibles.
(Cochez la réponse fausse) Supposons que la balance commerciale soit à l’équilibre. Si la demande étrangère diminue,
Les importations nettes diminuent.
Le solde de balance commerciale se détériore.
La demande inférieure devient plus grande que la demande de biens nationaux.
(Cochez la réponse fausse) Si, en économie ouverte et changes flexibles, var M sup 0 et var G inf 0,
La balance commerciale s’améliore, si la condition de Marshall-Lerner est satisfaite.
L’effet sur Y est ambigu.
La monnaie nationale s’apprécia.
(cochez la réponse fausse) Si la Banque Centrale ne modifie pas l’offre de monnaie, une contraction budgétaire
peut avoir un effet négatif sur l’investissement
fait augmenter l’investissement et la production à moyen terme
est susceptible de stimuler la croissance à long terme
fait augmenter le salaire réel
fait augmenter salaire nominal
fait baisser le niveau de production
l’inflation est égale au taux de croissance de la masse monétaire moins le taux de croissance potentiel de la production.
l’effet positif d’une augmentation du taux de croissance de la masse monétaire sur le taux de chômage est plus faible qu’à court terme
e seul déterminant de l’inflation est le taux de croissance de la masse monétaire
(cochez la réponse fausse) Plus la proportion de contrat indexés est grande,
plus la désinflation est couteuse en terme de chômage
plus le ratio de sacrifice est faible
plus la sensibilité de l’inflation au taux de chômage est grande
affecte uniquement le taux d’intérêt nominal à moyen terme
affecte les taux de ’intérêt nominaux et réels à moyen terme
affecte uniquement le taux d’intérêt réel à moyen terme
a, dans un premier temps, un effet négatif sur les exportations nettes
a un effet faible mais positif sur NX à court terme
a un effet positif sur les importations nettes à moyen terme
S+(X-εM)
S+(T-G)-NX
S+(G-T)-(X-εM)
engendre une hausse de la demande de monnaie
au delà d’un certain niveau d’endettement, requiert une accommodation monétaire de la part de la Banque Centrale
engendre une baisse du niveau de production plus importante qu’en régime de changes flexibles
En économie ouverte avec taux de change fixe, la demande globale décrit une relation décroissante entre le produit et le niveau des prix, car une hausse des prix
réduit les encaisses réelles et augmente le taux d’intérêt.
augmente les encaisse réelles et augmente le taux d’intérêt
réduit le taux de change réel (appréciation) et les exportations nettes diminuent
(cochez la réponse fausse) En économie ouverte et régime de changes flexibles, une contraction monétaire
rend les titres étrangers plus intéressants
a un effet ambigu sur le revenu, si le gouvernement met en place une politique de contraction budgétaire expansionniste
provoque une appréciation de la monnaie nationale
Parmi les éléments suivants, lequel caractérise-t-il une obligation ?
elle peut être utilisée pour les transactions
elle peut être vendue pour un prix qui varie inversement avec le taux d’intérêt
elle ne rapporte aucun intérêt
Parmi les variables suivantes, laquelle est-elle une variable de flux ?
la richesse
la monnaie
le revenu
Parmi les éléments suivants, lequel fait-il partie de la monnaie ?
les sommes détenues par les particuliers sur leurs comptes en banque non rémunérés
les réponses a et b sont correctes
les pièces de monnaie détenues par les particuliers
aucune réponse n’est correcte
La demande de monnaie d’un particulier est
a quantité de monnaie qu’il emprunte chaque année
la quantité de monnaie qu’il épargne chaque mois
la quantité de monnaie qu’il ne place pas sur un compte producteur d’intérêts
la quantité de monnaie qu’il détient sous forme de sicav de trésorerie
La relation entre la demande de monnaie et le revenu est , celle entre la demande de monnaie et le taux d'intérêt est :
négative ; négative
nulle ; positive
positive ; négative
nulle ; négative
positive ; positive
négative ; positive
Le taux d’intérêt sur les sicav monétaires était _________________ au début des années 1980 qu’au milieu des années 2000. En conséquence, pour un niveau de transactions donné, on s’attend à ce que la demande de monnaie
plus élevé ; ait diminué
plus faible ; ait diminué
plus élevé ; ait augmenté
sensiblement identique ; n’ait pas changé
plus faible ; ait augmenté
Supposons que, au taux d’intérêt actuel, l’offre de monnaie soit inférieure à la demande de monnaie. Sachant cela, on sait que :
l’offre de titres est égale à la demande de titres
le prix des titres va tendre à diminuer
le marché des biens est à l’équilibre
le prix des titres va tendre à augmenter
Parmi les évolutions suivantes, laquelle entraîne-t-elle une augmentation du taux d’intérêt ?
une hausse du revenu
une baisse du revenu
une hausse de l’offre de monnaie
un achat de titres par la Banque centrale, dans le cadre d’une opération d’« open market »
Si l’offre de monnaie est fixe, une augmentation du revenu nominal pousse la vitesse de circulation de la monnaie à :
a baisse
il n’y a aucun lien entre le revenu nominal et la vitesse de circulation de la monnaie
a hausse
a vitesse de circulation reste constante
Lorsque la Banque centrale mène une opération d’« open market » expansionniste :
elle ne modifie pas la quantité de titres qu’elle détient
elle achète des titres
elle vend des titres
Parmi les éléments suivants, lequel n’est-il pas un actif des banques commerciales ?
es réserves
les prêts
toutes ces réponses sont correctes
les dépôts à vue
Parmi les éléments suivants, lequel fait-il partie du passif de la banque centrale 
a monnaie
es prêts
les titres
toutes
En quoi les banques se distinguent-elles des autres intermédiaires financiers ?
une partie des dépôts bancaires sont de la monnaie
es banques n’ont pas à détenir de réserves
elles reçoivent des fonds et font des prêts
De quoi est composée la monnaie « Banque centrale » ?
les espèces plus les réserves des banques
les titres détenus par les banques commerciales, les prêts et les réserves
les espèces plus les dépôts à vue
la somme des espèces, des réserves des banques et des dépôts à vue
les titres détenus par les banques commerciales plus les dépôts à vue
Supposons que le public ne détienne que de la monnaie fiduciaire (pièces et billets). Dans ce cas :
le rôle des banques dans l’offre de monnaie est particulièrement significatif
la monnaie « Banque centrale » est égale à l’offre de monnaie
le volume des réserves bancaires est égal à l’offre de monnaie
Quelle expression correspond au multiplicateur monétaire (c est la proportion de monnaie détenue en liquide par les particuliers et le ratio de réserves
1 / [c + Θ (1 – c)]
[c + Θ (1 – c)] / c
c + Θ (1 – c)
c / [Θ (1 – c)]
La relation LM :
peut être représentée par M = P Y L(i)
es réponses a et b sont correctes
les réponses b et c sont correctes
repose sur l’équilibre du marché monétaire
se déduit de la condition d’équilibre du marché des biens
Si le public augmente la proportion des billets (par rapport aux dépôts à vue) dans ses encaisses :
la demande de monnaie « Banque centrale » augmente, faisant baisser le taux d’intérêt d’équilibre
l’offre de monnaie « Banque centrale » augmente, faisant baisser le taux d’intérêt d’équilibre
’offre de monnaie « Banque centrale » augmente, faisant croître le taux d’intérêt d’équilibre
la demande de monnaie « Banque centrale » augmente, faisant croître le taux d’intérêt d’équilibre
Pourquoi les gouvernements garantissent-ils en partie les dépôts bancaires ?
pour éviter les paniques bancaires
pour empêcher que les banques ne fassent des prêts risqués
pour éviter que les particuliers aient à superviser la qualité des prêts effectués par leur banque
Lorsque le taux d’intérêt augmente :
le taux d’intérêt n’a pas d’effet sur l’investissement
l’investissement augmente
l’investissement peut augmenter ou diminuer
l’investissement diminue
Le revenu disponible est égal :
au revenu moins l’épargne
à la somme de la consommation et de l’épargne
au revenu moins l’épargne et les impôts
à la consommation moins les impôts
Supposons que le marché des biens et services soit en équilibre. Si les recettes fiscales sont supérieures aux dépenses publiques, alors :
I<S
I > S
(T – G) < 0
I > S + (T – G)
En quoi consiste le paradoxe de l’épargne ? :
il s’agit d’une situation où une augmentation de l’épargne entraîne une augmentation de la consommation
il s’agit d’une situation où une augmentation de l’épargne entraîne une baisse de l’investissement
il s’agit d’une situation où toute tentative des particuliers d’épargner davantage n’augmente pas l’épargne totale
il s’agit d’une situation où une augmentation de l’épargne entraîne une augmentation des revenus
La courbe IS représente
es combinaisons de niveau de production et de taux d’intérêt pour lesquelles le marché de la monnaie est à l’équilibre
l’unique niveau de production pour lequel le marché des biens est à l’équilibre
les combinaisons de niveau de production et de taux d’intérêt pour lesquelles le marché des biens et le marché de la monnaie sont tous les deux à l’équilibre
l’unique niveau de production pour lequel le marché de la monnaie est à l’équilibre
les combinaisons de niveau de production et de taux d’intérêt pour lesquelles le marché des biens est à l’équilibre
Si l’on place la production en abscisse et le taux d’intérêt en ordonnée, la courbe IS est :
Décroissante
croissante
tantôt croissante, tantôt décroissante
toujours plate
La relation entre l’investissement et la production est ____________, et celle entre la production et le taux d’intérêt ____________ :
négative, négative
positive, négative
positive, positive
négative, positive
Lequel des phénomènes suivants déplace la courbe IS vers la droite ?
une baisse de l’offre de monnaie
une baisse de la demande de monnaie
une baisse des dépenses publiques
une baisse des impôts
Pour chaque niveau de taux d’intérêt, la courbe LM donne le niveau de production tel que :
le marché des biens est équilibré
l’investissement est égal à l’épargne
l’offre de monnaie est égale à la demande de monnaie
Si l’on place la production en abscisse et le taux d’intérêt en ordonnée, la courbe LM est
décroissante
Croissante
L’offre de monnaie étant donnée, une augmentation de la production (Y) d déplace la courbe de demande de monnaie (M ) vers la droite, ce qui entraîne une hausse du taux d’intérêt d’équilibre. Cette relation est synthétisée par :
la courbe LM
la courbe IS
la courbe Md
la droite ZZ
