Din perspectiva operatiunilor, dimensiunile care reflecta intensitatea operatiunilor in strainatate ale corporatilor transnationale sunt:
extinderea geografica a operatiunilor sale; gradul de integrare a procesului de productie prin locatii; modalitatile de operare in strainatate
extinderea geografica a operatiunilor sale; extinderea locatiilor sediilor regionlale in tarile gazda; modalitatile de operare in strainatate
extinderea locatiei sediilor regionale in tarile gazda; modalitatile de operare in strainatate; gradul de integrare a procesului de productie prin locatii.
extinderea geografica a operatiunilor sale; extinderea locatiei sediilor regionale in tarile gazda; nationalitatea legala a unei corporatie
Indicele de extindere a retelei unei corporatii transnationale se detrmina pe baza:
raportului dintre nr de filiale in strainatate si totalul filialelor unei corporatii
raportului dintre nr economiilor gazda si nr potentialelor economii gazda
numarului de tari straine in care corporatia are implantate filiale
indiceluli de transnationalitate
In determinarea performantelor corporatiilor transnationale, publicatia Fortune exclude urmatoarele criterii:
calitatea produselor si serviciilor
capacitatea de a atrage, dezvolta si pastra personal de calitate
extinderea geografica a operatiunilor sale
responsabilitatea fata de problemele comunitatii si mediului in care compania opereaza
Care dintre urmatoarele afirmatii este falsa:
investitiile externe directe pot imbraca forma contractelor internationale cu componenta investitionala precum leasing, franchising, licentierea unor tehnologii, subcontractarea unor operatiuni, formarea unor aliante de afacere
un imprumut acordat unei filiale externe nu este considerat ca reprezentand o investitie directa
investitia externa directa este considerata cea mai completa forma a strategiei de intrare pe piata
achizitionarea de titluri de pe o piata straina care da posibilitatea d a controla managementul companiei de la care au fost achizitionate titlurile reprezinta o forma de investitie externa directa
Care dintre urmatoarele afirmatii este corecta:
investitorii de portofoliu sunt reprezentanti doar de institutii financiar-bancare internationale
avand in vedere ca investitorii de portofoliu sunt criticati pt actiunile speculative in care se lanseaza, la nivel international se iau masutri pt limitarea actiunii acestora
investitorii de portofoliu urmaresc fructificarea avantajelor legate de diferentele de rate ale dobanzii, cursurilor valutare
investitiile de portofoliu in scop speculativ urmaresc incasarea dividendelor si eventual controlul in cadrul companiilor
Investitiile colaterale reprezinta:
cheltuieli de resurse investitionale legate funcional si teritorial de investitia directa care asigura crearea de conditii pt functionarea in conditii normale ale obiectivului
cheltuieli ce se fac in ramuri sau domenii conexe celui ce realizeaza proiectul; sunt consecinta fenomenului de antrenare a investitiilor, fiind generate de nevoia de asigurare cu materii prime; aceste investitii genereaza integrare verticala
cheltuieli investitionale legate functional si teritorial de obiectul de baza al proiectului: sectii de productie, spatii de depozitare, ateliere
cheltuieli destinate crearii de noi capacitati de productie, locuirii sau reutilarii capacitatilor de productie existente
Volatilitatea exercita un impact negativ asupra economiei prin:
schimbarile previzionate in disponibilitatile financiare
variatia ridicata in costurile si preturile activelor, in profiturile asteptate, facand dificila planificarea investitiilor
efectele de adjustare compensatorii in politicile monetare, fiscale si valutare in fata imbunatatirii conjuncturii financiare externe
transmiterea unor influente nefavorabile asupra institutiilor financiare internationale
Printre sursele maximizarii profitului in conditiile implementarii unei investitii directe in strainatate se numara si:
liberalizarea intrarii pe piata
posibilitatea cresterii preturilor
diversificarea activitatii prin dezvoltarea de noi productii
mentinerea centrului de interes al activitatii companiei
In categoria factorilor specifici luati in calcul in fundamentarea deciziei de a investi in strainatate, nu pot fi inclusi
accesul la resurse (de materii prime, forta de munca locala specializata)
accesul la o piata locala sau regionala
politicile guvernamentale si stimulentele investitionare
depasirea unor bariere culturale sau comerciale
In categoria determinantilor economici in vederea realizarii unei investitii in strainatate nu pot fi inclusi:
stabilirea cursului valutar; existenta unei infrastructuri industriale
posibilitatea repatrierii profiturilor; reglementarile privind proprietatea straina
existenta unui stoc de active create
liberalizarea fluxurilor de capital
Prin stoc de active create intangibile se intelege
ansamblul abilitatilor profesionale, manageriale; capacitatea de inovare; stocul proprietatii intelectuale
stocul de patente si marci de comert; infrastructura comerciala a unei tari
infrastructura industriala a unei tari; atitudinea populatiei si a partidelor politice fata de crearea de prosperitate
ansamblul activelor disponibile pe piata titlurilor de valori
In practica, companiile multinationale in extindere combina avantajele vizand apropierea de piete si cu:
utilizarea fortei de munca
utilizarea fortei de munca locale; lansarea unui contraatac impotriva concurentilor
accesul la cunostinte locale; strategia de acoperire impotriva volatilitatii
relatiile de marketing; strategia comportamentului de turma al investitorilor
In categoria masurilor de control a volatilitatii fluxurilor de capital nu intra
masurile cantitative
obligativitatea constituirii unor rezerve
impozitele percepute asupra iesirilor de capital
acordarea unor stimulente fiscale
Care dintre afirmatiile de mai jos este falsa
din punct de vedere fiscal, delimitrea exacta a investitiilor directe si a celor de portofoliu nu prezinta o importanta prea mare, deoarece legislatiile fiscale ale tarilor trateaza anumite situatii care sunt caracteristice fiecarui tip de investitii
in categoria politicilor guvernamentale favorabile investitiilor directe, politicile fiscale vizeaza un nivel al impunerii mai redus sau un sistem de duceri din veniturile impozabile
unul dintre canalele prin care volatilitatea exercita un impact negativ asupra economiei vizeaza efectele de adjustare compensatorie in politicile monetare, fiscale si valutare in fata schimbarilor rapide in disponibilitatea finantelor externe
din punct de vedere fiscal, investitiile directe nu sunt tratate diferit fata de cele de portofoliu
Implantarile corporatiilor prin investitii directe in tarile in dezvoltare nu sunt stimulate de:
reglementari putin flexibile in ceea ce priveste forta de munca
sistemele de securitate sociala slabe sau inexistente
slaba organizare a miscarilor sindicale
volatilitatea mediului de afarceri
Investitiile in cautare de piete nu sunt motivate de :
urmarea clientilor sau a furnizorilor
protejarea unor piete deja cucerite
nivelul mai redus al costurilor de tranzactionare
incercarea de ocolire a principalilor concurenti
Investitiile in cautare de eficienta nu:
urmaresc rationalizarea structurii investitiilor determinate de accesul la resurse sau la piete
sunt motivate de obtinerea de avantaje din coordonarea si controlarea unor activitati dispersate din punct de vedere geografic
evita pietele regionale integrate
urmeaza investiile in cautare de resurse sau de piete pe fondul cautarii unei noi surse de beneficii rezultate din adoptarea unui anumit tip de rationalizare a productiei
Investitiile in cautare de eficienta nu pot urmari drept scop:
rationalizarea productiei, prin beneficierea de costul si disponibilitatea factorilor pe diferite piete nationale
sustinerea activitatilor intregii companii
diversificarea riscului
obtinerea de economii de scara si de gama
Investitiile de sprijun:
sustin filialele productive ale unei corporatii multinationale
se constituie sub forma unor filiale in strainatate care urmaresc sustinerea activitatilor intregii companii din care fac parte
genereaza costuri reduse si beneficii sporite la nivelul filialelor unde sunt implementate
se realizeaza in special in sectoarele IT
Investitiile pasive nu se caracterizeaza prin
implicatia investitorului in utilizarea activelor achizitionate
investitiile pasive sunt initiate de firme de mici dimensiuni
investitiile pasive urmaresc numai castiguri financiare
investitorii pasivi pot urmarii incasarea pe dividende
Investitiile de evadare urmaresc:
retragerea capitalului in conditiile manifestarii unor crize economice sau politice
evitarea reglementarilor economice restrictive din anumite tari
evitarea inregistrarii unor pierderi pe fondul declansarii unor crize financiare
obtinerea de castiguri financiare prin intrari si iesiri succesive de pe anumite piete, fructificand astfel avantajele oferite de anumite conjuncturi economice favorabile
Intre atributiile reprezentantelor regionale nu se remarca:
mentinerea de legaturi cu guvernele tarilor gazda
identificarea de noi oportunitati de investitii
elaborarea deciziilor strategice de investitii ale companiei
activitatile de relatii cu publicul
Strategia globala complexa se caracterizeaza prin:
localizarea dispersata a activitatilor
localizarea concentrata a activitatilor
o slaba coordonare internationala a activitatii
stabilirea de filiale relativ autonome
Descompunerea lantului de valoare si localizarea unitatilor productive astfel incat firma sa beneficieze de cele mai favorabile conditii posibile caracterizeaza:
strategia multinationala
strategia internationala
strategia transnationala
strategia globala
Care dintre strategiile de internationalizare confrunta firmele cu dilema global-local
Avantajul competitiv al strategiei globale rezida din:
calitatea produselor si termenele de livrare
diferentierea produselor
volumul mare al productiei si costurile reduse de fabricatie
specializarea si dimensionarea unitatilor productive
Carei strategii de internationalizare ii corespunde modelul fordist
Printre motivele care condus la cresterea popularitatii strategiei globale nu se numara si
realizarea de economii de gama considerabile
aparitia si raspandirea structurilor intergrationiste regionale ce promoveaza liberul schimb
dezvoltarea infrastructurii tehnologice a afacerilor internationale, mai ales in domeniul transporturilor si al comunicatiilor
imposibilitatea standardizarii normelor si procedurilor tehnice
Capacitatea unei organizatii de a dezvolta si implementa o strategie globala este influentata de o serie de factori structurali interni, intre care se remarca:
descentralizarea la scara globala
interdependenta intre afacerile firmei
economiile de scara
imbunatatirea calitatii comunicatiilor
Dezvoltarea strategiei globale este influentata de o serie de factori sectoriali, intre care se remarca si politicile guvernamentale care intra in categoria:
factorilor de mediu
factorilor competitivi
factorilor de piata
factorilor economici
Strategia tansnationala se caracterizeaza prin
presiuni economice ridicate
presiuni economice reduse
presiuni de adaptare la conditiile locale reduse
presiuni economice si de adaptare la conditiile locale reduse
Economiile de scara reprezinta o sursa de avantaj competitiv in cazul strategiei transnationale care rezulta din
portofoliul diversificat de riscuri si crearea de optiuni
existenta unui compromis intre volumul productiei si flexibilitatea strategica si operationala
beneficierea de pe urma diferentelor in costurile factorilor
partajarea investitiilor si a costurilor intre diferite produse, piete si afaceri
Strategia globala:
caracterizeaza resursele cheie dezvoltarii inovatiilor, celelalte resurse descentralizandu-le cu scopul de a facilita adaptarea inovatiilor sale la nivel mondial
disperseaza resursele intre operatiunile localizate in mai multe tari
concentreaza resursele pentru a exploata economii de scara din fiecare activitate
centralizarea resurselor in tarile de origine cu scopul de a exploata economii de scara
Configuratia de active si capacitati specifica strategiei internationale se caracterizeaza prin:
dispersarea, independenta si specializarea activitatilor
centralizarea si dimensionarea activelor la nivel global
descentralizarea activelor in mod rational
centralizarea surselor de competenta fundamentala si descentralizarea celorlalte surse
Dezavantajele strategiei multinationale sunt legate de :
dificultatile de implementare datorate problemelor de natura organizationala
incapacitatea de a exploata efectele rezultate din acumularea de experiente
adaptarea ofertei de produse la conditiile mediului local
transferarea de competente catre pietele straine gazde
Care din strategiile de internationalizare a afacerilor se confrunta cu presiuni economice reduse si presiuni de adaptare la conditiile locale ridicate
Prin subventionare incrucisata se intelege :
sustinerea financiara a unei investitii prin sume alocate de la nivelul bugetelor statelor de origine si gazda
alocarea unor sume de bani de la bugetul tarii gazda pt a sustine o investitie strategica
utilizarea fluxurilor de numerar generate pe o piata profitabila pt investirea agreiva pe o piata strategica necompetitiva
utilizarea fluxurilor de numerar obtinute dintr-o investitie de sprijin
In soldul final al operatiunilor derulate in urma unei investitii externe directe nu sunt incluse:
veniturile obtinute din exporturile realizate
repatrierile de dividende pt fondurile acordate de firma-mama
influxul initial de capital financiar
veniturile salariale ale angajatilor in strainatate
Care din urmatoarele afirmatii este falsa:
fondurile atrase de pe pietele de capital din tarile gazda nu sunt incluse in datele privind intrarile de investitii externe directe
intrarile de investitii externe directe acopera doar o parte a finantarii operatiunilor filialelor straine in tarile gazda, restul provenind din surse extra-corporative
intrarile de investitii externe directe acopera totalitatea sumelor necesare finantarii operatiunilor filialelor straine in tarile gazda
in situatia in care fondurile necesare finantarii investitiilor directe in strainatate provin de pe pietele internatnionale de capital, acestea nu sunt inregistrate ca reprezentand investitii externe directe
Succesul transferului de tehnologii si abilitati in cadrul unei investitii externe directe nu depinde de
intensitatea competitiei
calitatea educatiei si training-ul in tarile gazda
training-ul si politicile de personal ale CTN-urilor
legaturile dintre filalele companiilor straine in compania gazda
Afirmatia corecta este:
investitiile de portofoliu pot fi considerate o diversificare internationala in cadrul firmei
rata cresterii economice, potentialul de crestere, stabilitatea politica, volatilitate cursului de schimb a monedei locale, politica fiscala influenteaza atat investitiile de portofoliu cat si investitiile directe
investitiile directe sunt influentate in principal de evolutia ratei dobanzii, a cursului de schimb
piata de capital detine un rol auxiliar in cazul investitiilor de portofolii
In functie de rolul functional pe care il joaca in cadrul proiectului, investitiile pot fi:
directe; conexe; colaterale
directe; de portofoliu
in cautare de resurse; piete; active strategice; eficienta
evadare; sprijin; pasive
Masurile de control a volatilitatii fluxurilor de capital impuse de guvernele gazda se diferentiaza in functie de:
tipurile de active pe care le pot achizitiona strainii
perioada maxima de sedere a investitiei externe
plafoanele cantitative valorice ale fondurilor straine
obligativitatea constituirii de rezerva
importanta factorulu timp rezida in faptul ca procesele de materializare a nivestitiilor in capital fix si cele de obtinere a productiei, dar si de recuperare sa cheltuielilor sunt dinamice
timpul actioneaza ca un multiplicator al efectelor investitionale
actualizrea este o tehnica de lucru cu ajutorul careia valori ce se produc in perioade diferite de timp sunt aduse la acelasi moment de referinta
tehnica actualizarii aduna eforturile si efectele economice ale unei investitii desfasurate in perioade diferite de timp
In cazul metodologiei propuse de BIRD pentru evaluarea proiectului de investitii:
in analiza economica, taxele, dobanzele, impozitele sunt inregistrate in contul veniturilor
in cazut contractarii unui credit extern, dobanda platita reprezinta un venit la nivelul analizei economice
fundamentarea proiectelor de investitii se face utilizand tehnica actualizarii, actualizarea facandu-se la momentul punerii in functiune a obiectivului
amortizarea este inclusa la capitolul cheltuieli
Fluxul de numerar exprima
castigul sau pierderea in urma implementarii unui proiect de investitii
castigul sau pierderea pt fiecare an luat in calculul fundamentarii economice a unui proiect de investitii
volumul total al incasarilor obtinut in perioada de functionare eficienta a unui obiectiv investitional
capacitatea unui proiect de investitii de a furniza profit
Rata interna de rentabilitate exprima:
capacitatea unei investitii de a furniza profit pe intreaga durata de functionare a obiectivului stabilind puterea economica a acestuia
profitul net ce se obtine de la o unitate monetara efort investitional
acel punct critic al nivelului productiei exprimat prin procentul de folosire a capacitatii proiectate pentru care profitul societatii comerciale este 0
Senzitivitatea:
testeaza capacitatea unei investitii de a furniza profit pe intreaga durata de functionare a obiectivului, stabilind puterea economica a acestuia
reprezinta o etapa in derularea unui proiect de investitii
testeaza sensibilitatea la o serie de modificari care pot aparea in desfasurarea proceselor de investitii si de productie
reprezinta un proces de baza caruia se poate testa situatia la zi a unui proiect investitional
Pentru ca un proiect de investitii sa fie acceptat, trebuie ca:
raportul dintre cheltuielile cu investitie si profitul rezultat in urma implementarii acesteia sa fie supraunitar
fluxul de numerar sa fie pozitiv
rata interna de rentabilitate sa fie supraunitar
cursul de revenire net actualizat sa fie sub nivelul cursului de schimb valutar
Riscul de dobanda este:
un risc microeconomic
un risc macroeconomic
un risc determinat de factori endogeni specifici
un risc legat de evolutia cursului de schimb
Sunt considerate microriscuri:
riscul de finantare; riscul de proiect; riscul juridic
riscul de implantare; riscul juridic
riscul specific de firma; riscul de finantare; riscul de implantare
riscul de finantare; riscul de transfer; riscul specific de firma
Dezinvestirea
poate fi considerata o strategie de urmat in situatia in care se manifesta o agravare a riscului de tara la nivelul economiei gazda
reprezinta o componenta de risc care provine din necorelarea cerintelor si obiectivelor proprii ale proiectului cu caracteristicile si resursele de care dispune firma investitioare
reprezinta o strategie de diversificare a activitatii investitionale
reprezinta esecul unui proiect de investitii
Intre indicatorii specifici metodologiei BIRD in vederea fundamentarii proiectelor de investitii nu se regaseste:
pragul de rentabilitate
rata interna de rentabilitate financiara
venitul net actualizat
raportul dintre volumul productiei actualizat si cheltuielile totate actualizate
In categoria macroriscurilor sunt inclusi:
factori economici generali care determina conjunctura economica a tarii gazda
factori economici asupra carora investitiorii actioneaza in directia diminuarii efectelor acestora
factori extra-economici cu care se confrunta companiile transnationale prin investitiile pe care le realizeaza in medii externe
factori de risc care depind in mod nemijlocit de conditiile externe ale firmei investitioare
In determinarea structurii capitalului necesar unei investitii nu reprezinta relevanta elementele ce tin de:
dimensiunea firmei
gradul de indatorare a firmei
ritmul de crestere al firmei investitoare
dimensiunea pietei careia se adreseaza produsele firmei investitoare
Managementul firmei nu poate influenta materializarea:
riscului specific de firma
riscului juridic
riscului de implantare
riscului de finantare
Riscul operational nu se poate manifesta sub forma:
intarzierilor in derularea incasarilor si platilor
neadaptarii produselor la conditiile specifice ale pietei gazda
gradului de indatorare a firmei investitioare
imposibilitatii realizarii unor canale adecvate de distributie a produselor realizte
Dupa obiectivul urmarit prin realizarea proiectelor de investitiile pot fi
de expansiune; de mentinere; de inovare; investitii strategice
in cautare de resurse; pe piete; de active strategice; de eficienta
directe; conexe; colaterale;
Investitia presupune:
economisirea unui consum prezent si sigur facut in speranta unor castiguri viitoare superioare
sacrificiul unui consum prezent si sigur facut in speranta unor castiguri viitoare superioare
sacrificiul unui consim posibil si sigur facut in speranta unor castiguri viitoare superioare
amanarea unui consum prezent si sigur facut in speranta unor castiguri viitoare superioare
In categoria factorilor de localizare avuti in vedere cu prioritate de investitorii strategici nu intra:
proximitatea fata de sursele de aprovizionare si fata de clientela
proximitatea fata de serviciile specializate
reglementarile nationale privind actualitatea tranzactionala
sistemul specific de organizare si conducere a companiei
Avantajele de proprietate ale firmei investitioare rezida in
posibilitatea valorificarii avantajelor de competitivitate ale firmelor in diferite medii de implementare
specificitatea activelor intangibile detinute de firma
caracteristicile economiei de implantare
imperfectiunea pietelor pt active intangibile
Avantajele legate de sistemul specific de organizare si conducere al companiei apartin
avantajelor de proprietate
avantajelor de internizare
avantajelor de localizare
avantajelor de proprietate si internizare
Decizia investitionala externa este o optiune pt preponderent
conjuncturala
microeconomica
operationala
macroeconomica
Riscul de tara poate fi definit ca expunerea unui activ real sau a unei singure afaceri la o pierdere
sigura, ca urmare a producerii unor evenimente economice, politice, sociale la nivelul tarii gazda
potentiala, ca urmare a producerii unor evenimente economice, politice, sociale la nivelul tarii gazda
incerta, ca urmare a producerii unor evenimente economice, politice, sociale la nivelul tarii gazda
certa, ca urmare a producerii unor evenimente economice, politice, sociale la nivelul tarii gazda
In deceniul 1990-2000, avantajele de proprietate au evoluat catre:
potentarea continua a activelor specifice locale pt a atrage investitii cu o valoare cat mai ridicata
capacitatea corporatiei de a ajunge la un portofoliu optim de active si de a combina propriul avantaj competitiv de tip "O" cu cele legate de dimensiunea "L"
detinerea de active intangibile de catre firma, aflate in stranse corelatie cu tara de origine (tehnologie, marci comeciale, expertiza manageriala, etc)
avantaje ce decurg din imperfectiunea pietelor pt active intangibile si din efectele de invatare
Care dintre afirmatiile de mai jos este falsa:
Investitiile in cautare de piete considera filialele productive in mai curand ca unitati independente decat ca elemente a unei retele de activitati constituite la nivel global
filialele corporatiilor care investesc in strainatate cautand piete produc bunuri si servicii similare celor realizate de firma mama, dar intr-o gama mai restransa
in general, produsele realizate de filialele corporatiilor care investesc in strainatate cautand piete sunt destinate vanzarii pe piata gazda, dar sunt destul de frecvente si situatiilor exporturilor catre tarile vecine sau pe pietele integrate la nivel regional
investitiile in cautare de piete isi implanteaza filiale in strainatate cu scopul de a-si insusi avantaje in dotarile cu factori, culturile, aranjamentele institutionale, sistemle economice si politice si din structurile de piata
Strategia internationala presupune
concentrarea intregului lant de valoare in tara de origine
obtinerea unui avantaj competitiv dein calitatea produselor si termenele de livrare
abordare uniforma a mesajului de marketing la nivel modial pentru unul si acelasi produs, chiar daca marca de comert este diferita
specializarea si dimensionarea unitatilor productive astfel incat aceste sa poata deservi piete mai mari decat cea a tari unde are loc implantarea
Modelul de productie de tip fordist nu se caracterizeaza prin
crestere spectaculoasa si existenta unui mediu stabil si previzibil
productie de volum ridicat
cerere relativa omogena
existenta unui mediu stabil si previzibil
Printre obiectivele strategice urmarite in cadrul strategiei transnationale nu se regaseste
obtinerea de eficienta in operatiunile curente
inovarea, acumularea de experiente si adaptare
managementul riscurilor si economiile de gama
Investitiile externe de portofoliu nu se caracterizeaza prin:
achizitionarea de pe piata financiara a unor valori mobiliare emise de o firma straina
permisiunea participarii investitiorului la luarea deciziilor, insa intr-o mica masura, dar insa nu si dreptul de control asupra activitatii firmei ale carei valori sunt detinute
sensibilitate mare la fluctuatiile economice
transferarea unor importante resurse financiare si controlul antreprenorial al investitorului asupra unor activitati productive intr-o alta economie decat cea in care respectivul investitor este rezident
