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Beschreibung
Mindmap von Lety Vazz g, aktualisiert more than 1 year ago
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Erstellt von Lety Vazz g
vor mehr als 4 Jahre
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Capítulo 11 Futuros en moneda
extranjera
- Contrato a
futuros
- es
- un instrumento
derivado bursátil
- casi
idéntico
- a
- un contrato a plazo
(forward)
- ambos
- implican la
compra
- o
- venta de una cierta
cantidad de
moneda extranjera
- en
- una fecha
específica en el
futuro,
- a
- un precio determinado
a la firma del contrato
- un precio determinado
a la firma del contrato
- a
- una fecha
específica en el
futuro,
- en
- venta de una cierta
cantidad de
moneda extranjera
- o
- implican la
compra
- ambos
- un contrato a plazo
(forward)
- a
- un instrumento
derivado bursátil
- es
- Mercados
de
futuros
- En 1919 se
estableció
- la Bolsa Mercantil de
Chicago CME
- para
- negociar los futuros
- en productos
básicos
(commodities).
- en 1972
- a consecuencia del derrumbe
del Sistema de Bretton Woods
- La CME, introdujo futuros
- de algunas
monedas
extranjeras
- de algunas
monedas
extranjeras
- La CME, introdujo futuros
- a consecuencia del derrumbe
del Sistema de Bretton Woods
- en 1972
- en productos
básicos
(commodities).
- negociar los futuros
- para
- la Bolsa Mercantil de
Chicago CME
- Los futuros de divisas
- se negocian
también en los
mercados:
- Philadelphia
Board
of
Trade
(PBOT)
- New York
Board of Trade
- London
International
Financial
Futures
Exchange
(LIFFE)
- Singapore
International
Monetary
Exchange (Simex)
- Mercado de
Derivados de
México
(MexDer)
- Mercado de
Derivados de
México
(MexDer)
- Singapore
International
Monetary
Exchange (Simex)
- London
International
Financial
Futures
Exchange
(LIFFE)
- New York
Board of Trade
- Philadelphia
Board
of
Trade
(PBOT)
- se negocian
también en los
mercados:
- CME
Globex
- ofrece
- cobertura mundial
- negociación continua
- bajo costo de transacción
- libre flujo de
información
- ejecución directa y
rápida
- transparencia
- anonimato e
integridad
- anonimato e
integridad
- transparencia
- ejecución directa y
rápida
- libre flujo de
información
- bajo costo de transacción
- negociación continua
- cobertura mundial
- ofrece
- Principales
funciones:
- Reasignación del riesgo cambiario
entre administradores de riesgo y
especuladores
- Descubrimiento del precio
(pronóstico del tipo de
cambio futuro)
- Reducción de la variabilidad de
los tipos de cambio spot
- Competencia con los
mercados de forwards y de
opciones
- Competencia con los
mercados de forwards y de
opciones
- Reducción de la variabilidad de
los tipos de cambio spot
- Descubrimiento del precio
(pronóstico del tipo de
cambio futuro)
- Reasignación del riesgo cambiario
entre administradores de riesgo y
especuladores
- Los contratos de futuros
- son estandarizados
- son altamente bursátiles
- es un juego de suma cero
- es un juego de suma cero
- son altamente bursátiles
- son estandarizados
- En 1919 se
estableció
- Especificación
de los
contratos
(CME)
- El tamaño del
contrato depende
de la moneda
- pero oscila entre 50 mil
y 100 mil dólares
- Los tipos de cambio se
cotizan en términos
americanos
- Las fechas de vencimiento
son estándar (el tercer
miércoles del mes de
vencimiento)
- Como garantía de
cumplimiento es
obligatorio un
depósito de margen
inicial
- y un
margen de
mantenimiento
- Para cerrar una posición
original es necesario
establecer una posición
opuesta
- Los clientes pagan una
comisión a sus agentes por
realizar una vuelta completa
- La Cámara de
Compensación es la
contraparte en
todos los contratos
- La Cámara de
Compensación es la
contraparte en
todos los contratos
- Los clientes pagan una
comisión a sus agentes por
realizar una vuelta completa
- Para cerrar una posición
original es necesario
establecer una posición
opuesta
- y un
margen de
mantenimiento
- Como garantía de
cumplimiento es
obligatorio un
depósito de margen
inicial
- Las fechas de vencimiento
son estándar (el tercer
miércoles del mes de
vencimiento)
- Los tipos de cambio se
cotizan en términos
americanos
- pero oscila entre 50 mil
y 100 mil dólares
- El tamaño del
contrato depende
de la moneda
- Lectura de
las
cotizaciones
- La primera
columna se refiere
al vencimiento
- Open es la primera cotización
- Cash = 0.078 es el tipo de
cambio spot en este
momento
- High and low son el precio máximo y el
mínimo al que el peso mexicano se
negoció durante la sesión.
- Last es la última
cotización (a la hora
de la consulta)
- Sett (Settlement) es el precio
de cierre de la sesión.
- Vol. (Volumen) es el número
de contratos negociados
durante la sesión
- Open int. (Open interest) o interés
abierto señala el número de los
contratos pendientes (abiertos)
- Open int. (Open interest) o interés
abierto señala el número de los
contratos pendientes (abiertos)
- Vol. (Volumen) es el número
de contratos negociados
durante la sesión
- Sett (Settlement) es el precio
de cierre de la sesión.
- Last es la última
cotización (a la hora
de la consulta)
- High and low son el precio máximo y el
mínimo al que el peso mexicano se
negoció durante la sesión.
- Cash = 0.078 es el tipo de
cambio spot en este
momento
- Open es la primera cotización
- La primera
columna se refiere
al vencimiento
- Requisitos
de
margen
- El margen inicial
- es
- un depósito de buena fe
- que
- un cliente
que desea
establecer
- una posición a
futuros
- hace en su cuenta
de margen
- en la casa de bolsa
- En el MexDer
- el margen inicial
se llama
Aportación
Inicial Mínima
(AIM)
- el margen inicial
se llama
Aportación
Inicial Mínima
(AIM)
- En el MexDer
- en la casa de bolsa
- hace en su cuenta
de margen
- una posición a
futuros
- un cliente
que desea
establecer
- que
- un depósito de buena fe
- es
- valuación al
mercado (marking
to market).
- Cuando los
tenedores de
contratos a
futuros
- realizan sus
ganancias
- o
- absorben sus
pérdidas cada día
- Cuando el saldo
de la cuenta de
margen
- es inferior al
nivel de
mantenimiento
- el cliente
tiene que
depositar
- el margen de variación
- el margen de variación
- el cliente
tiene que
depositar
- es inferior al
nivel de
mantenimiento
- Cuando el saldo
de la cuenta de
margen
- absorben sus
pérdidas cada día
- o
- realizan sus
ganancias
- Cuando los
tenedores de
contratos a
futuros
- La liquidación diaria
- se ideó para evitar
- una acumulación de pérdidas
- una acumulación de pérdidas
- se ideó para evitar
- El margen inicial
- Futuros del
dólar en el
MexDer
- Características:
- los contratos se
especifican en
pesos
- los montos son menores
- cercanía del mercado
- los vencimientos son diarios
- La iquidación diaria:
- Los Socios Liquidadores
- y
- Asigna
- actualizan diariamente
las Aportaciones Iniciales
Mínimas
- actualizan diariamente
las Aportaciones Iniciales
Mínimas
- Asigna
- y
- Los Socios Liquidadores
- La iquidación diaria:
- los vencimientos son diarios
- cercanía del mercado
- los montos son menores
- los contratos se
especifican en
pesos
- En el MexDer
- la llamada de margen (margin call)
- se conoce como
- llamada de aportaciones extraordinarias
- llamada de aportaciones extraordinarias
- se conoce como
- la llamada de margen (margin call)
- Características:
- Cierre de
la
posición
- Esto requiere tomar
- una posición a futuros
- por el mismo
número de
contratos
- y
- a la misma fecha de
vencimiento
- pero
- en el lado opuesto
del mercado
- Asigna,
Compensación y
Liquidación
- al ver un contrato
de compra
- y
- otro de venta al mismo nombre
- y a la misma fecha de vencimiento
- los cancela
- y el corredor cobra la comisión
- por el viaje redondo
- por el viaje redondo
- y el corredor cobra la comisión
- los cancela
- y a la misma fecha de vencimiento
- otro de venta al mismo nombre
- y
- al ver un contrato
de compra
- Asigna,
Compensación y
Liquidación
- en el lado opuesto
del mercado
- pero
- a la misma fecha de
vencimiento
- y
- por el mismo
número de
contratos
- una posición a futuros
- Esto requiere tomar
- Especulación
con
futuros
- los contratos a futuros
- son
- un instrumento óptimo
- para los especuladores
- esto se debe
- tanto a la facilidad
de cerrar la
posición
- como al apalancamiento
- como al apalancamiento
- tanto a la facilidad
de cerrar la
posición
- esto se debe
- para los especuladores
- un instrumento óptimo
- son
- El apalancamiento
- de un contrato
- es
- la razón entre su valor
- y
- la inversión
necesaria
para
establecerlo
- la inversión
necesaria
para
establecerlo
- y
- la razón entre su valor
- es
- de un contrato
- los contratos a futuros
- Perfiles de
rendimiento
- El
vendedor
de dólares
a futuros
- pierde
- si al vencimiento
- el tipo de cambio spot
- es mayor
- que el tipo de cambio
- a futuros pactado
- a futuros pactado
- que el tipo de cambio
- es mayor
- el tipo de cambio spot
- si al vencimiento
- pierde
- El
vendedor
de dólares
a futuros
- Vínculo entre los
mercados de
futuros y los
mercados a plazo
- Los mercados de futuros
- y
- los a plazo
- compiten entre sí
- y
- contribuyen
- a una alineación de precios
- entre los dos
mercados
- Si hay una discrepancia de precios
- entre
- los dos mercados
- surge una
oportunidad
- de arbitraje
- de arbitraje
- surge una
oportunidad
- los dos mercados
- entre
- Si hay una discrepancia de precios
- entre los dos
mercados
- a una alineación de precios
- contribuyen
- y
- compiten entre sí
- los a plazo
- y
- Los mercados de futuros
- Futuros de la
tasa de
interés de
eurodólares
- Se negocian
- en la Bolsa
Mercantil de
Chicago
- y
- en el Mercado Monetario
Internacional de Singapur
(Simex)
- en el Mercado Monetario
Internacional de Singapur
(Simex)
- y
- en la Bolsa
Mercantil de
Chicago
- Los ED
- son depósitos en dólares
- en bancos comerciales
- fuera de Estados Unidos
- Los contratos a futuros
en eurodólares
- sirven para cubrir el riesgo a corto plazo
- de las tasas de interés
- para el arbitraje
- y la especulación
- y la especulación
- para el arbitraje
- de las tasas de interés
- sirven para cubrir el riesgo a corto plazo
- Los contratos a futuros
en eurodólares
- fuera de Estados Unidos
- en bancos comerciales
- son depósitos en dólares
- Comprar un contrato a futuros
- en las tasas de interés significa
- tener derecho a recibir la tasa pactada
- durante los tres meses posteriores
- a la fecha de vencimiento
- a la fecha de vencimiento
- durante los tres meses posteriores
- tener derecho a recibir la tasa pactada
- en las tasas de interés significa
- Se negocian
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