PROYECTOS DE
INVERSION Formulación
y evaluación Capítulo 1
Conceptos
Tipologías de proyectos
Las opciones de
inversión se pueden
clasificar
preliminarmente en
dependientes,
independientes y
mutuamente
excluyentes
Las inversiones
dependientes
aquellas que para ser
realizadas requieren otra
inversión.
Las inversiones
independientes
son las que se pueden
realizar sin depender
ni afectar o ser
afectadas por otros
proyectos.
Las inversiones
mutuamente
excluyentes
corresponden a proyectos
opcionales, donde aceptar
uno impide que se haga el
otro o lo hace innecesario.
Estudios de viabilidad
cuatro
componentes
básicos
El decisor, que puede
ser un inversionista,
financista o analista
Las variables
controlables por el
decisor, que
pueden hacer variar
el resultado de un
mismo proyecto,
dependiendo de
quién sea él.
. Las variables no
controlables por el
decisor y que influyen en
el resultado del proyecto
Las opciones o
proyectos que se deben
evaluar para solucionar
un problema o
aprovechar una
oportunidad de negocios
Clasificación de los estudios de
viabilidad
Etapas de un proyecto
Cuatro etapas básicas
La etapa de idea
corresponde al proceso
sistemático de búsqueda
de nuevas
oportunidades de
negocios o de
posibilidades de
mejoramiento en el
funcionamiento de una
empresa
se realiza el primer
diagnóstico de la
situación actual.
La etapa de preinversión
corresponde al estudio de
la viabilidad económica de
las diversas opciones de
solución identificadas para
cada una de las ideas de
proyectos
se puede
desarrollar de tres
formas distintas,
dependiendo de la
cantidad y la
calidad de la
información
considerada en la
evaluación: perfil,
prefactibilidad y
factibilidad.
La etapa de inversión
corresponde al
proceso de
implementación del
proyecto, donde se
materializan todas
las inversiones
previas a su puesta
en marcha.
La etapa de operación
aquella en la que la inversión ya materializada está en
ejecución; por ejemplo, el uso de una nueva máquina que
reemplazó a otra anterior, la compra a terceros de servicios
antes provistos internamente, el mayor nivel de producción
observado como resultado de una inversión en la
ampliación de la planta o con la puesta en marcha de un
nuevo negocio.
Proceso de estudio del proyecto
Consta de tres actividades muy diferentes entre sí
Formulación
En esta etapa, se definen primero las
características del proyecto y luego la
cuantificación de sus costos y beneficios
Evaluación del proyecto
Considera, para calcular la rentabilidad de la
inversión, la ocurrencia de hechos futuros y
estima los costos y beneficios futuros en uno
solo de entre muchos escenarios posibles.
Preparación
Probablemente la etapa donde se cometen
más errores, aunque es la más simple. En ella
corresponde elaborar los flujos de caja, tarea
que se complica si no se reconoce que existen
distintas y complementarias formas de hacerlo.