Creación de Valor

Rentabilidad exigida a acciones (Ke)
1. Rentabilidad de bonos de Estado LP
2. Prima de Riesgo de empresa
  1. +Riesgo + Rentabilidad
Rentabilidad para accionistas
1. Aumento de valor / Capitalización inicial
2. No guarda relación
  1. ROE (return on Equity)
    1. Rentabilidad de acciones
Aumento del valor (accionistas)
1. ΔRiqueza
2. -Desembolsos por +ΔCapital
3. +Otros pagos a accionistas
4. +Dividendos
5. +ΔCapitalización
6. -Conversión de obligaciones Convertibles
ΔCapitalización
1. Emisión de acciones
2. Conversión de obligaciones convertibles
3. Suscripción de Nuevas acciones
4. Pagos a accionistas
5. Compra de acciones
Capitalización x (Rentabilidad accionistas - Ke)
Aumento de valor (accionistas) - (Capitalización x Ke)
EVA (Economic Value Added)
1. Valor contable
2. No tiene que ver con expectativas
3. Ni con creación de valor
Depende de mejoras en expectativas

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	Created by Shamir Nostas Ayala about 5 years ago