el incremento de la base
monetaria por parte del Banco
de México.
Banxico expande la base monetaria
con una compra de valores
gubernamentales en el mercado
abierto por pesos del banco
comercial
Resultado final
Proceso de expansión continuará
Base monetaria nueva
Utilicen se utilicen
completamente como
circulación monetaria en
las manos del público,
reservas requeridas y
reservas en exceso
deseadas.
Factores que complican el control de la
oferta monetaria
El horizonte temporal de
la política
intento de controlar la oferta monetaria sobre bases de corto
plazo está complicado por el problema del “ruido” estadístico
causado por los eventos erráticos y los errores de medición.
Cambios imprevistos en el
multiplicador monetarios
Cambios en la base monetaria
fuera del control directo de Banco
de México
Selección de los agregados
monetarios apropiados
Base monetaria
Es un determinante clave de la cantidad de dinero
Depósitos de reserva de las
instituciones de depósito
mantenidos en el Banco de
México
Billetes de Banxico en
circulación
moneda metálica en
circulación
Categorías de reservas
Requeridas
Cantidades mínimas permitidas
Totales
Tenencias reales de activos de
reserva
En exceso
La diferencia del total menos las
reservas requeridas
Proceso de expansión monetaria
Multiplicador
monetario
M= m x B
Cambios en la
oferta monetaria
ΔM= m x ΔB
Modelo
Simple
Dinero son enteramente depósitos, reservas
únicamente para cubrir coeficiente de liquidez y
no hay reservas sobre depósitos a plazo
Menos simple
Dinero consiste en a) billetes y moneda metálica, y
b)Depósitos en cuenta de cheques, instituciones
desean mantener estrictamente las reservas
requeridas, y tenencia de efectivo por parte del
público-> Drenaje directo
Más complejo
Mantener Q reservas en
exceso, instituciones bancarias
recibirán no sólo depósitos en
cuenta de cheques sino
también depósitos a plazo,
mantener reservas no sólo
para los depósitos en cuenta
de cheques sino también para
los depósitos a plazo y público
retiene riqueza en forma
líquida, en cuentas de cheques
y depósitos a plazos.