Presupuesto de ingresos, gastos y costos.

Determinación de los ingresos, costos y gastos.
1. Al hacer el estudio en el nivel de prefactibilidad o de factibilidad se deben determinar los ingresos así como los costos y gastos asociados al periodo que corresponde a la fase operativa o de funcionamiento del proyecto, esta muy relacionado con el tamaño, la ingeniería, la estructura orgánica prevista y obviamente con las características del mercado al cual va dirigido, Con base de los ingresos, gastos y costos proyectados es posible determinar los flujos de fondos o flujos de caja.
2. Para desagregar los gastos administrativos, los gastos de ventas y los costos indirectos de fabricación, se recomienda usar el PUC, con las siguientes categorías:
  1. * Honorarios.
  2. * Gastos legales.
  3. * Gastos de viaje.
  4. * Combustibles y lubricantes.
  5. * Envases y empaques.
  6. * Comisiones crédito.
  7. * Seguros.
  8. * Mantenimiento y reparaciones.
  9. * Propaganda y publicidad.
  10. * Servicios de transporte y fletes.
  11. * Comisiones de contado.
  12. * Arriendos.
  13. * Impuestos.
  14. * Imprevistos.
  15. * Servicios publicos.
3. Al elaborar los estados financieros de un proyecto es necesario precisar si los valores se expresan en términos de precios corrientes o de precios constantes.
  1. * PRECIOS CORRIENTES: Corresponden a valores que se expresan en unidades monetarias de cada año.
  2. * PRECIOS CONSTANTES: Son la manera correcta de trabajar en evaluación de proyectos y no implica necesariamente que todo crezca al mismo ritmo, corresponden a valores que se expresan en unidades monetarias de un año que se toma como base.
Estado de resultados de operación.
1. Permite determinar la pérdida o utilidad para cada unidad de tiempo del periodo operativo, se incluyen todos los gastos, inclusive los financieros cuando se utilizan fuentes externas, incluye los ingresos e incluye los costos que se causan en el periodo operativo.
2. Partidas:
  1. * Los intereses que se pagan por financiación externa.
  2. * Ingresos que constituyen renta como rendimientos sobre inversiones.
  3. * La depreciación de activos fijos.
  4. * El impuesto de renta que se calcula por cada periodo de la etapa de producción.
  5. * Ingresos o ventas proyectadas del producto o servicio principal, independientemente de la política de ventas (Contado y/o Crédito).
  6. * Las provisiones que disminuyen el valor de los activos, así como los que aumentan el valor de los pasivos.
  7. * Los gastos y costos proyectados por causar.
  8. * Ingresos por venta de productos o servicios secundarios o subproductos.
  9. * La amortización de gastos e inversiones diferidas.
Flujo neto de efectivo.
1. Características:
  1. * El rendimiento de las inversiones a corto y largo plazo en títulos valores.
  2. * La compra de propiedades, planta y equipo
  3. * Muestra los ingresos propios del objeto social de la fase operativa del proyecto, así comos los costos y gastos relacionados con su funcionamiento, tanto ingresados como pagados efectivamente.
  4. * Las inversiones en títulos valores y su recuperación.
  5. * El pago de dividendos o participaciones, el ingreso o pago de aportes de capital.
  6. * Los prestamos y amortizaciones por financiación.
2. El flujo neto de efectivo de un proyecto contiene los ingresos y egresos cuando ocurren, pero excluye algunos desembolsos como:
  1. 2. Aportes de Capital de los accionistas o socios.
  2. 1. Ingresos recibidos por préstamos durante la vida del proyecto.
  3. 4. Congelación de préstamos.
  4. 5. Pago de dividendos y participaciones.
  5. 3. Valor presenta de las pérdidas por generar competencia.
Fuentes y usos de fondos de efectivo.
1. Se determina si las entradas en efectivo generadas por las ventas de los productos y/o servicios (Fuentes) son suficientes para atender los costos y gastos (usos) relacionados con la producción de esos bienes y/o servicios.
2. Estructura general del estado de fuentes y usos de fondos de efectivo.
  1. Total entradas en efectivo.
  2. Entradas menos salidas
  3. Total salidas en efectivo.
  4. Salidas en efectivo.
    1. 6. Dividendos.
    2. 5. Impuestos.
    3. 1. Aumento de activos totales.
    4. 2. Costos y gastos de operación.
    5. 4. Pago préstamos.
    6. 3. Costos financieros.
  5. Entradas en efectivo:
    1. 2. Aportes de capital.
    2. 1. Ingresos por ventas.
    3. 3. Crédito proveedores.
    4. 5. Otros ingresos del proyecto.
    5. 6. Valor remanente último año.
    6. 4. Préstamos bancarios.
  6. Saldo acumulado en efectivo.
Flujo de Efectivo.
1. Tiene como objetivo determinar el estado de liquidez de la empresa o del proyecto en determinado momento, recoge todos los ingresos y egresos que se pagan en el periodo contable.
2. Partidas:
  1. * Recuperación de cartera correspondiente a ventas realizadas en fechas anteriores.
  2. * Desembolsos por pago de utilidades.
  3. * Pago de intereses.
  4. * Pago de costos fijos y variables efectivamente pagadas.
  5. * Prestaciones y cuentas a proveedores en el momento en que se pagan.
  6. * Inversiones a corto y largo plazo.
  7. * Ingresos por ventas de contado.
  8. * Pago de impuestos cuando efectivamente se cancelan.
  9. * En general todo pago en efectivo que afecta el flujo.
Razones Financieras.
1. ANÁLISIS HORIZONTAL: muestra el crecimiento de un periodo o otro de las cuentas y valores relevantes que requieren un tratamiento especial, debido a su concentración o crecimiento desmedido por una regular administración.
2. ANÁLISIS VERTICAL: muestra cómo esta compuesta la estructura económica y cómo ha enfrentado la situación operativa y financiera del periodo.
3. Las razones contables facilitan una lectura refinada de los estados financieros y complementan el análisis cualitativo y el cálculo de los índices de participación. las categorías más conocidas son:
  1. Razones de Apalancamiento.
    1. * Índice de endeudamiento total.
    2. * Índice de cobertura de intereses.
    3. * Índice de endeudamiento a largo plazo.
    4. * Razón deuda a loargo plazo a capital contable o patrimonio.
    5. * Índice de participación patrimonial.
    6. * Ïndice de endeudamiento a corto plazo.
  2. Razones de Rentabilidad.
    1. * Rendimiento del capital.
    2. * Rendimiento de los activos.
    3. * Margen de utilidad Neta.
    4. * Margen de utilidad operacional.
    5. * Margen bruto de utilidad.
    6. * Rendimiento sobre el patrimonio.
  3. Razones de Actividad.
    1. Rotación de cartera.
    2. * rotación de capital de trabajo.
    3. * Rotación de inventario de materias primas.
    4. * Disponibilidad de inventario de materia prima.
    5. * Rotación de cuentas por cobrar.
    6. * Rotación de activo fijo.
    7. * Rotación de inventarios de producto terminado.
    8. * Período promedio de compras.
    9. * Rotación de activo total.
    10. * Disponibilidad de inventario de producto terminado.
    11. * Periodo promedio de cuentas por pagar.
    12. * Rotación de cuentas por pagar.
    13. * Rotación de activo corriente o circulante.
  4. Razones de liquidez.
    1. * Capital de trabajo neto.
    2. * Prueba o razón ácida.
    3. * Razón corriente o circulante.
    4. * Respaldo de activos fijos.
  5. Razones de Costos.
    1. * Índice de costos de venta.
    2. * Índice de costos financieros.
    3. * Índice de gastos operativos.
  6. El indice de DU PONT, permite conbinar los indicadores de rentabilidad con indicadores de eficiencia, se refiere a que es una forma desagregada de encontrar la utilidad de los activos.
    1. 2. Si el crecimiento de la rentabilidad de los activos es consecuencia de un aumento en la eficiencia con que el proyecto en fase operativa utiliza sus activos.
    2. 1. Si el crecimiento de la rentabilidad de los activos es consecuencia de un aumento de margen de ventas.
    3. Índice DU PONT.
      1. = Margen de ventas X Rotación de activos.
      2. = (Utilidad / Ventas) X (Ventas / Activos)
      3. = Utilidad / Activos.
Rafael Bernal 000217129

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