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ESTA CONFORMADA POR 9 CAPITULOS COMO SE MOSTRARA A CONTINUACIÓN:
1. 1. ASPECTOS GENERALES
  1. ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
    1. el sistema financiero es el conjunto de isntituciones y operaciones a traves de las cuales se transfieren recursos disponibles para depositar o invertir a las empresas que los requieren para sus proyectos.
      1. ESTA CONFORMADO POR:
        ASIGNACION DE PRECIOS A LOS RECURSOS FINANCIEROS
        GESTION DE RIESGO
        SISTEMA DE PAGOS
  2. ESTRUCTURA DEL SISTEMA BANCARIO
    1. esta compuesto por:
      1. establecimientos de credito
      2. sociedades de servicios financieros
      3. inversionistas institucionales
      4. otros
  3. ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES
    1. ESTA CONFORMADO POR:
      1. EMISORES
      2. INTERMEDIARIOS Y FACILITADORES
      3. INVERSIONISTAS
  4. REGULACION Y SUPERVICION DEL MERCADO
    1. esta a a cargo de tres entidades que son:
      1. congreso de la republica
      2. el gobierno nacional
      3. la superintendencia financiera
2. 2. INTERVINENTES EN EL MERCADO DE VALORES
  1. comprenden fundamentalmente los emisores de valores, los intermediarios y los inversionistas
    1. EMISORES DE VALORES
      1. incluyen sociedades anonimas, los gobiernos extranjeros, las entidades publicas, los organismo multilaterales de credito, las entidades extranjeras, y un grupo de otras entidades conformado por las sociedades de responsabilidad limitada, las entidades cooperativas, las entidades sin animo de lucro, los patrimonios autonomos fidusuarios y los fondos de inversion colectiva cerrado.
    2. LOS INTERMEDIARIOS DE VALORES
      1. son comisionistas de bolsa, los comisionistas independientes, los establecimientos de credito, las sociedades administradoras de fondo de inversion colectiva y las comisionistas de bolsa de productos agropecuarios, agroindustrias y otros commodities
    3. INVERSIONISTAS
      1. son las personas que adquieren valores en el mercado de valores en la calidad de ultimos beneficiarios. pueden ser de dos clases profesionales y clientes inversionistas
        INVERSIONISTAS PROFESIONALES
        son aquellos respecto a los cuales se consideran que cuentan con la experiencia y conocimiento necesario para comprender y evaluar los riesgos inherentes a su inversion
        CLIENTES INVERSIONISTAS
        son un concepto residual en la medida en que comprenden todos aquellos inversionistas que no tengan la calidad de invesionista profesional de acuerdo con los criterios mencionados
3. 3. EMISION Y OFERTA DE VALORES
  1. EXISTEN DOS MERCADOS EL PRIMARIO Y SECUNDARIO
    1. MERCADO PRIMARIO
      1. es aquel que se refiere a los valores emitidos por primera vez y suscritos directamente del emisor por parte de los inversionistas.
    2. MERCADO SECUNDARIO
      1. el vendedor puede ofrecer sus valores mediante un martillo o una oferta de democratizacion, o bien negociar sus valores sin acudir a estos procedimientos especiales
  2. OFERTA PUBLICA Y OFERTA PRIVADA
    1. la oferta publica tiene por objeto la enajenacion o adquisicion de valores emitidos en serie o en masa que otorgen a sus titulares derechos de credito, de participacion o representativos de mercancia
      1. la oferta privada existe un regimen de autorizacion general y un regimen de autorizacion especifica para la aprobacion de reglamentos de suscripccion de acciones
4. 4. NEGOCIACION DE VALORES EN EL MERCADO DE VALORES
  1. LA NEGOCIACION DE VALORES EN GENERAL
    1. el mercado secundario esta compuesto por los valores que son negociados entre invesionistas, en la cual las transacciones pueden ser iniciadas por el comprador o por el vendedor
  2. OFERTAS PUBLICAS DE ADQUISICION
    1. una OPA es un procedimiento de compra de valores en el mercado secundario, iniciado por el comprador y realizado a traves de la bvc
  3. MARTILLOS
    1. es un procedimiento publico para la compra de valores promovido por el vendedor, el cual debera realizarse a traves de la bvc
  4. OFERTAS DE DEMOCRATIZACION
    1. son aquellas en las cuales el controlante de un emisor ofrece, en condiciones que permiten la masiva participacion en la propiedad accionaria una parte o la totalidad de acciones que posee, utilizando procedimientos para la venta que garanticen amplia publicidad y libre concurrencia tales como campañas publicitarias
5. 7. PRINNCIPALES ASPECTOS SOBRE PROVISION DE INFRAESTRUCTURA EN EL MERCADO Y LA CALIFICACION DE RIESGO
  1. los proveedores de infraestructura son entidades que tienen por objeto facilitar o registrar transacciones en el mercado de valores mediante procesos operativos diseñados para el efecto.
  2. SISTEMA DE NEGOCIACION DE VALORES
    1. es un mecanismo de caracter multirateral y destinado a la realizacion de transacciones.
  3. DEPOSITOS CENTRALIZADOS DE VALORES
    1. son entidades que tienen por objeto servir como depositarios de valores desmaterializados, y los cuales liquidan y compensan operaciones sobre valores, y registran transferencias y gravemenes sobre los mismos.
  4. CALIFICADORAS DE RIESGO
    1. son entidades vigiladas por la superintendencia financiera y por lo tanto requieren autorizacion de esta entiedad en colombia estan autorizadas como calificadoras de riesgo fitch ratings colombia s.a sociedad calificadora de valores, BRC services colombia s.a y value and risk rating s.a
6. 8. OPERACIONES ESPECIALES
  1. esta seccion se refiere a operaciones que debido a sus estructura, las normas sobre los valores regulan de forma especial
    1. OPERACIONES DE REPORTO O REPO
      1. una operacion de reporto o repo es una venta con pacto de recompra sobre valores, es decir, una operacion en la cual una parte tranfiere la propiedad a otra sobre valores a cambio del pago de una suma de dinero
      2. REPOS ABIERTOS
        no ahi inmovilizacion de valores y por lo tanto es posible que el adquiriente cumpla con su obligacion de transferir valores de la misma especie y caracteristicas.
      3. REPOS CERRADOS
        las partes acuerdan inmovilizar los valores objeto de la operacion
7. 9. INFRACCIONES, SANCIONES, Y PREVENCION DEL LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIACION DEL TERRORISMO
  1. INFRACCIONES
    1. realizacion ilicita de actividades en el mercado, violacion de normas sobre suministro de informacion al mercado, violacion de disposiciones relacionadas con conflictos de interes, informacion privilegiada e inhabilidades
  2. REGIMEN DE SANCIONES
    1. la superintendencia financiera tiene la facultad de imponer las siguientes sanciones: amonestacion, multa a favor del tesoro nacional, suspencion hasta por 5 años, cancelacion de la inscripccion
  3. PREVENCIONJ Y CONTROL DEL LAVADO DE ACTIVOS
    1. esta divido en dos grupos de regulaciones, las reglas aplicables a las entidades vigiladas por la superintendecia financiera y las reglas aplicables a los emisores de valores.
5. PROTECCION DE LOS INVERSIONISTAS
1. GOBIERNO CORPORATIVO
  1. se refiere a un conjunto de mecanismos adoptados al interior de un emisor para propiciar que sus administradores ejecuten sus funciones maximizando el valor del emisor, y por lo tanto el rendimiento esperado por los inversionistas.
2. OTROS MECANISMOS DE PROTECCION DE LOS INVERSIONISTAS
  1. la ley 964 acogiendo las recomendaciones de la organizacion internacional de comisiones de valores, incluye como principio general de la regulacion de mercado la proteccion de los inversionistas
6. INVERSIONISTAS Y PRODUCTOS EXTRANJEROS.
1. INVERSION EXTRANJERA EN EL MERCADO DE VALORES
  1. la inversion extranjera en colombia puede tener dos modalidades: la inversion extranjera directa y la inversion extrajera indirecta o de portafolio
    1. INVERSION EXTRANJERA DIRECTA
      1. adquision de particulares, acciones, cuotas sociales, aportes representativos etc
    2. INVERSION EXTRANJERA INDIRECTA
      1. se considera inversion extranjera si se trata de inversion en valores inscritos en la RNVE en participaciones en fondos de inversion colectiva

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