Created by Natalie Westerhoff
almost 7 years ago
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Question | Answer |
Investitionen | Zahlungsmittelabgang für Beschaffung von Ressourcen =Verzicht -> Hoffnung auf Zahlungsmittelzugänge durch Verwertung von Ressourcen =Belohnung Zugänge höher als Abgänge wann rentabel ungewiss |
Finanzierung | Zahlunsmittelzugang=Beanspruchung finanzieller Mittel --> Versprechen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen -->Zahlungsmittelabgang =Erfüllung Gegenstück zu Investition |
Ursachen Investition & Finanzierung | zeitliches Auseinanderfallen von Zahlungsmittelabgang (an Beschaffungsmarkt) und Zahlungsmittelzugung (von Kunden) |
Investitionsarten, unterschiedliche Kiterien | Art der Investitionsprojekte Investitionsanlass Regionaler Bezug |
Investitionsarten nach Art der Investitionsprojekt | Immaterielle Investitionen (z.B.Nutzungsrechte) Sachinvestitionen (materielle Ressourcen wie Material, Maschinen) Finanzinvestitionen (Aktien, Anleihen) |
Investitionsarten nach Investitionsanlass | Erstinvestition Folgeinvestition (Ersatzinvestition oder Erweiterungsinvestition |
Regionaler Bezug | Heimatlandinvestition Foreign Direct Investment (I im Ausland) |
Investitionsrechnung Ziel | Welche Investitionsalternative ist vorteilhaft |
Statische Investitionsverfahren Berücksichtigung von Erträge & Aufwendungen | Kostenvergleichsrechnung Gewinnvergleichsrechnung Rentabilitätsrechnung |
Statische Investitionsverfahren Berücksichtigung von Einzahlungen und Auszahlungen | Amortisationsrechnung |
Dynamische Investitionsverfahren Berücksichtigung Einzahlung & Auszahlung + zeitl. Präferenzen | Kapitalwertmethode Annuitätenmethode Methode d. internen Zinsfuß |
Kostenvergleichsrechnung Definition&Entscheidungsregel | Erlösseite entscheidungsirrelevant Alternative mit geringsten Kosten |
Kritik Kostenvergleichsrechnung | Unberücksichtigung: Erlösseite (Erzielt kostengünstigere Alternative Gewinn?) eingesetztes Kapital Kostenstruktur&zeitliche Struktur Änderung Kosteneinflussgrößen |
Gewinnvergleichsrechnung Definition&Entscheidungsregel | Kostenvergleichsrechnung+Erlösseite Alternative mit positivem Gewinn, höchstem Gewinn |
Rentabilitätsvergleichsrechnung | berücksichtigt unterschiedlichen Bedarf Alternative mit Rentabilität größer als Finanzierungs-Zinssatz, größte Rentabilität |
Kritik Gewinnvergleichsrechnung & Rentabilitätsvergleichsrechnung | Zurechnung Gewinn zu Anlage problematisch, da Produkt mehrere Produktionsstufen G abhängig von außerbetriebl. Faktoren Unberücksichtigung: Beziehung eingesetztes Kapital, zeitl. Struktur G, Änderung Kosteneinflussgrößen |
Amortisationsrechnung | Berechnung Zeitdauer bis sich Anschaffungszahlung durch Rückfluss Einzahlungsüberschüsse gedeckt hat Alternative mit kürzerer Amortisationszeit als Nutzungsdauer je höher Dauer desto höher Riksio |
Vor- & Nachteile Amortisationsrechnung | Verwendung Zahlungsgrößen Auskunft über Risiken fehlende Aussage über Rentabilität untersch. Nutzungsdauer erforden weitere Rechnungen Unberücksichtigung zeitl. Struktur |
Fazit/ Bewertung Statische Investitiosverfahren allgemein | einfache Anwendbarkeit aber Nachteile --> dynamische Investitionsverfahren |
Dynamische Investitionsverfahren, allgemein | basiert auf Zahlungsströme (Abgänge&Zugänge) berücksichtigen Zeitpunkt, dem Zahlungen anfallen |
Kapitalwertmethode Entscheidungsregel | Alternative mit positivem Kapitalwert, höheren Kapitalwert wenn Ergebnis=0 dann Einzahlungsüberschuss gerade groß genug um Anschaffungsauszahlung zu decken |
Kapitalwertmethode Berechnung | Anfangsauszahlung + Barwerte für jede Periode (EÜ:1+Zinssatz)^t |
Vor-& Nachteile Kapitalwertmethode | relativ einfache Berechnung ->Standard in Praxis zukünftige Zahlungsströme unsicher Annahmen manchmal unrealistisch (in weit entfernten Perioden) |
Annuitätsmethode Definition & Entscheidungsregel | periodisiert Kapitalwert unter Berücksichtigung von Zinseffekten Verwendung für Bewertung von Kredit/Ratenzahlung Alternative mit positiver Annuität, größerer Annuität |
Methode des internen Zinsfuß Definition & Entscheidungsregel | berechnet mittlere, jährliche Rendite, realisierbar durch Investition entspricht theoretischem Zinssatz bei KW=0 Alternative mit interner Zinsfuß größer als Kalkulationszinsfuß, höherer interner Zinsfuß |
Finanzierungsarten Kriterien der Unterscheidung | Rechtsstellung der Kapitalgeber =Eigen/Fremd Finanzierungsquelle =Innen/Außen |
Wodurch Eigenfinanzierung? | z.B. aus Gewinn |
Wodurch Fremdfinanzierung? | Unternehmensfremde, +Zinsen |
Wodurch Innenfinanzierung? | Umwandlung von bislang gebundenem Kapital in liquide Mittel |
Wodurch Außenfinanzierung? | von unternehmensexternen Gruppen |
Mittel Eigen+Innen Finanzierung | Finanzierung aus Abschreibungen, Vermögensumschichtungen & Selbstfinanzierung |
Mittel Fremd+Innen Finanzierung | Finanzierung auf Rückstellungen & Fremdfinanzierung |
Mittel Eigen+Außen Finanzierung | Finanzierung aus Kapitalerhöhung (Ausgabe neuer Aktien) = Beteiligungsfinanzierung attraktiv wenn hohe Dividendenrendite & Steigerung der Wert der Aktie |
Mittel Fremd+Außen Finanzierung | Finanzierung durch Kreditaufnahme (kurzfristig & langfristig) wichtig: Kreditvolumen, Zinssatz usw. |
Unterschied EK & FK: Haftung | EK: Eigentümerhaftung, mindestens in Höhe der Einlage FK: Keine Haftung, Gläubigerstellung |
Unterschied EK & FK: Ertragsanteil | EK: volle Teilnahme an Gewinn u Verlust FK: fester Zinsanspruch, aber kein Gewinn & Verlustanspruch |
Unterschied EK & FK: Vermögensanspruch | EK: Quotenanspruch, wenn Liquidationserlöse höher als Schulden FK: Rückanspruch in Höhe Gläubigerforderung |
Unterschied EK & FK: Teilhabe an Führungsgremien | EK: berechtigt FK: keinen Anspruch |
Unterschied EK & FK: Verfügbarkeit | EK: Unbegrenzt FK: terminiert |
Unterschied EK & FK: Steuerliche Belastung | EK: Gewinn belastet FK: Zinsen beim UN als Aufwand steuerlich absetzbar, beim Gläubiger als Gewinnbestandteil belastet |
Unterschied EK & FK: Finanzierungskapazität | EK: beschränkt durch private Vermögenslage FK: unbeschränkt, beim Vorliegen von Sicherheiten |
Unterschied EK & FK: Verzinsungsanspruch | EK: ~ 12 % (höher weil mehr Risiko) FK: 1-10% (gering) |
Verschuldungsgrad Formel | FK:EK *100% |
Eigenkapitalquote Formel | EK : (EK+FK) *100 |
Kapitalfreisetzungseffekt | durch Abschreibungen verdiente flüssige Mittel werden nicht sofort reinvestiert |
Kapazitätserweiterungseffekt | freigesetzte Mittel/ Abschreibungen werden direkt wieder reinvestiert, neue Einheiten sofort abgeschrieben, deren Summe fließen direkt in Produktion -->Periodenkapazität steigt immer weiter an |
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