Investitions- und Finanzmanagement

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BWL Flashcards on Investitions- und Finanzmanagement, created by Natalie Westerhoff on 22/01/2018.
Natalie Westerhoff
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Question Answer
Investitionen Zahlungsmittelabgang für Beschaffung von Ressourcen =Verzicht -> Hoffnung auf Zahlungsmittelzugänge durch Verwertung von Ressourcen =Belohnung Zugänge höher als Abgänge wann rentabel ungewiss
Finanzierung Zahlunsmittelzugang=Beanspruchung finanzieller Mittel --> Versprechen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen -->Zahlungsmittelabgang =Erfüllung Gegenstück zu Investition
Ursachen Investition & Finanzierung zeitliches Auseinanderfallen von Zahlungsmittelabgang (an Beschaffungsmarkt) und Zahlungsmittelzugung (von Kunden)
Investitionsarten, unterschiedliche Kiterien Art der Investitionsprojekte Investitionsanlass Regionaler Bezug
Investitionsarten nach Art der Investitionsprojekt Immaterielle Investitionen (z.B.Nutzungsrechte) Sachinvestitionen (materielle Ressourcen wie Material, Maschinen) Finanzinvestitionen (Aktien, Anleihen)
Investitionsarten nach Investitionsanlass Erstinvestition Folgeinvestition (Ersatzinvestition oder Erweiterungsinvestition
Regionaler Bezug Heimatlandinvestition Foreign Direct Investment (I im Ausland)
Investitionsrechnung Ziel Welche Investitionsalternative ist vorteilhaft
Statische Investitionsverfahren Berücksichtigung von Erträge & Aufwendungen Kostenvergleichsrechnung Gewinnvergleichsrechnung Rentabilitätsrechnung
Statische Investitionsverfahren Berücksichtigung von Einzahlungen und Auszahlungen Amortisationsrechnung
Dynamische Investitionsverfahren Berücksichtigung Einzahlung & Auszahlung + zeitl. Präferenzen Kapitalwertmethode Annuitätenmethode Methode d. internen Zinsfuß
Kostenvergleichsrechnung Definition&Entscheidungsregel Erlösseite entscheidungsirrelevant Alternative mit geringsten Kosten
Kritik Kostenvergleichsrechnung Unberücksichtigung: Erlösseite (Erzielt kostengünstigere Alternative Gewinn?) eingesetztes Kapital Kostenstruktur&zeitliche Struktur Änderung Kosteneinflussgrößen
Gewinnvergleichsrechnung Definition&Entscheidungsregel Kostenvergleichsrechnung+Erlösseite Alternative mit positivem Gewinn, höchstem Gewinn
Rentabilitätsvergleichsrechnung berücksichtigt unterschiedlichen Bedarf Alternative mit Rentabilität größer als Finanzierungs-Zinssatz, größte Rentabilität
Kritik Gewinnvergleichsrechnung & Rentabilitätsvergleichsrechnung Zurechnung Gewinn zu Anlage problematisch, da Produkt mehrere Produktionsstufen G abhängig von außerbetriebl. Faktoren Unberücksichtigung: Beziehung eingesetztes Kapital, zeitl. Struktur G, Änderung Kosteneinflussgrößen
Amortisationsrechnung Berechnung Zeitdauer bis sich Anschaffungszahlung durch Rückfluss Einzahlungsüberschüsse gedeckt hat Alternative mit kürzerer Amortisationszeit als Nutzungsdauer je höher Dauer desto höher Riksio
Vor- & Nachteile Amortisationsrechnung Verwendung Zahlungsgrößen Auskunft über Risiken fehlende Aussage über Rentabilität untersch. Nutzungsdauer erforden weitere Rechnungen Unberücksichtigung zeitl. Struktur
Fazit/ Bewertung Statische Investitiosverfahren allgemein einfache Anwendbarkeit aber Nachteile --> dynamische Investitionsverfahren
Dynamische Investitionsverfahren, allgemein basiert auf Zahlungsströme (Abgänge&Zugänge) berücksichtigen Zeitpunkt, dem Zahlungen anfallen
Kapitalwertmethode Entscheidungsregel Alternative mit positivem Kapitalwert, höheren Kapitalwert wenn Ergebnis=0 dann Einzahlungsüberschuss gerade groß genug um Anschaffungsauszahlung zu decken
Kapitalwertmethode Berechnung Anfangsauszahlung + Barwerte für jede Periode (EÜ:1+Zinssatz)^t
Vor-& Nachteile Kapitalwertmethode relativ einfache Berechnung ->Standard in Praxis zukünftige Zahlungsströme unsicher Annahmen manchmal unrealistisch (in weit entfernten Perioden)
Annuitätsmethode Definition & Entscheidungsregel periodisiert Kapitalwert unter Berücksichtigung von Zinseffekten Verwendung für Bewertung von Kredit/Ratenzahlung Alternative mit positiver Annuität, größerer Annuität
Methode des internen Zinsfuß Definition & Entscheidungsregel berechnet mittlere, jährliche Rendite, realisierbar durch Investition entspricht theoretischem Zinssatz bei KW=0 Alternative mit interner Zinsfuß größer als Kalkulationszinsfuß, höherer interner Zinsfuß
Finanzierungsarten Kriterien der Unterscheidung Rechtsstellung der Kapitalgeber =Eigen/Fremd Finanzierungsquelle =Innen/Außen
Wodurch Eigenfinanzierung? z.B. aus Gewinn
Wodurch Fremdfinanzierung? Unternehmensfremde, +Zinsen
Wodurch Innenfinanzierung? Umwandlung von bislang gebundenem Kapital in liquide Mittel
Wodurch Außenfinanzierung? von unternehmensexternen Gruppen
Mittel Eigen+Innen Finanzierung Finanzierung aus Abschreibungen, Vermögensumschichtungen & Selbstfinanzierung
Mittel Fremd+Innen Finanzierung Finanzierung auf Rückstellungen & Fremdfinanzierung
Mittel Eigen+Außen Finanzierung Finanzierung aus Kapitalerhöhung (Ausgabe neuer Aktien) = Beteiligungsfinanzierung attraktiv wenn hohe Dividendenrendite & Steigerung der Wert der Aktie
Mittel Fremd+Außen Finanzierung Finanzierung durch Kreditaufnahme (kurzfristig & langfristig) wichtig: Kreditvolumen, Zinssatz usw.
Unterschied EK & FK: Haftung EK: Eigentümerhaftung, mindestens in Höhe der Einlage FK: Keine Haftung, Gläubigerstellung
Unterschied EK & FK: Ertragsanteil EK: volle Teilnahme an Gewinn u Verlust FK: fester Zinsanspruch, aber kein Gewinn & Verlustanspruch
Unterschied EK & FK: Vermögensanspruch EK: Quotenanspruch, wenn Liquidationserlöse höher als Schulden FK: Rückanspruch in Höhe Gläubigerforderung
Unterschied EK & FK: Teilhabe an Führungsgremien EK: berechtigt FK: keinen Anspruch
Unterschied EK & FK: Verfügbarkeit EK: Unbegrenzt FK: terminiert
Unterschied EK & FK: Steuerliche Belastung EK: Gewinn belastet FK: Zinsen beim UN als Aufwand steuerlich absetzbar, beim Gläubiger als Gewinnbestandteil belastet
Unterschied EK & FK: Finanzierungskapazität EK: beschränkt durch private Vermögenslage FK: unbeschränkt, beim Vorliegen von Sicherheiten
Unterschied EK & FK: Verzinsungsanspruch EK: ~ 12 % (höher weil mehr Risiko) FK: 1-10% (gering)
Verschuldungsgrad Formel FK:EK *100%
Eigenkapitalquote Formel EK : (EK+FK) *100
Kapitalfreisetzungseffekt durch Abschreibungen verdiente flüssige Mittel werden nicht sofort reinvestiert
Kapazitätserweiterungseffekt freigesetzte Mittel/ Abschreibungen werden direkt wieder reinvestiert, neue Einheiten sofort abgeschrieben, deren Summe fließen direkt in Produktion -->Periodenkapazität steigt immer weiter an
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