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Description
Mind Map by diana maria pinzon rincon , updated more than 1 year ago
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Created by diana maria pinzon rincon
over 6 years ago
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TEORÍA DE
CARTERAS
- desde
- Harry Markowitz
"Teoría de selección
de carteras"
- cartera: conjunto de
activos(fondos,acciones,bonos)
invertidos en determinadas
proporciones.
- Esta teoría se basa en
diversificar de una manera
eficiente el riesgo de los
diferentes activos
- Esta teoría se basa en
diversificar de una manera
eficiente el riesgo de los
diferentes activos
- La teoría estudia como
construir carteras que
maximicen la utilidad
- Media-Varianza
- La varianza o volatilidad de la
rentabilidad para definir el
riesgo
- La media de la
rentabilidad esperada
- La media de la
rentabilidad esperada
- Lo que se busca es maximizar la
rentabilidad y minimizar el riesgo
- equilibrio entre la
rentabilidad y el riesgo
- equilibrio entre la
rentabilidad y el riesgo
- Esta teoría fue la base para la creación del modelo CAPM (capital Asset Pricing
Model) este, separa el riesgo en: riesgo sistemático(de la economía) riesgo
no sistemático( de la empresa o sector), diferentes autores.
- cartera: conjunto de
activos(fondos,acciones,bonos)
invertidos en determinadas
proporciones.
- James Tobin "Teoría de Formación de
carteras y el equilibrio en el mercado de
capitales"
- La Q de Tobin es un indicador básico de
rentabilidad y de beneficios a largo plazo de
un sector
- Relación entre el valor del mercado del activo y
su valor intrínseco. la Q de Tobin nos indica si un
activo está sobrevalorado o infravalorado
- Relación entre el valor del mercado del activo y
su valor intrínseco. la Q de Tobin nos indica si un
activo está sobrevalorado o infravalorado
- Sirve para predecir si la inversión de
capital aumentará o disminuirá
- Se obtiene de la división del valor económico en el
mercado de activos invertidos por las empresas entre
el precio de reemplazar dicho activo.
- Se obtiene de la división del valor económico en el
mercado de activos invertidos por las empresas entre
el precio de reemplazar dicho activo.
- Se debe sumar el valor de los activos de la empresa
y sus deudas, y después dividir entre los activos
netos de dicha empresa
- Si la Q es mayor que uno, está
sobrevalorada,si la Q es menor que uno,
diríamos que la acción está infravalorada
- Si la Q es mayor que uno, está
sobrevalorada,si la Q es menor que uno,
diríamos que la acción está infravalorada
- En la toma de decisiones de inversión se
debe tener en cuenta que es una medida a
largo plazo
- Este índice nos ofrece información de
expectativas de rendimiento en el
futuro de los activos invertidos
- Este índice nos ofrece información de
expectativas de rendimiento en el
futuro de los activos invertidos
- La Q de Tobin es un indicador básico de
rentabilidad y de beneficios a largo plazo de
un sector
- Harry Markowitz
"Teoría de selección
de carteras"
- desde
- Wiliam Sharpe y James Lintner
"Teoría de CAPM -"Capital Asset
Pricing Model".
- Sharpe y Lintner elaboran su modelo
de asignación de precios basados en la
teoría de Markowitz.
- Ya que afirma que, si bien el riesgo
efectivamente se puede disminuir
diversificando la cartera, este tiene un
límite y jamás se acerca a 0.
- Ya que afirma que, si bien el riesgo
efectivamente se puede disminuir
diversificando la cartera, este tiene un
límite y jamás se acerca a 0.
- Sharpe elabora dos
críticas principales en
las que afirma su
teoría:
- La teoría de las carteras (Markowitz) es falsa por que no toma
en cuenta una parte del riesgo que no es diversificable, a la
que Sharpe, denomina Riesgo Común del Sistema (o
Mercado).
- Composición de la cartera: Sharpe
dice que los inversores no solo
incorporan activos con altos niveles
de volatilidad o riesgo sino que
también incorporan activos de bajo o
“nulo” riesgo.
- Composición de la cartera: Sharpe
dice que los inversores no solo
incorporan activos con altos niveles
de volatilidad o riesgo sino que
también incorporan activos de bajo o
“nulo” riesgo.
- La teoría de las carteras (Markowitz) es falsa por que no toma
en cuenta una parte del riesgo que no es diversificable, a la
que Sharpe, denomina Riesgo Común del Sistema (o
Mercado).
- Sharpe propone un supuesto basico; relacionar la evolucion de la
rentabilidad de cada activo finaciero con un determinado indice
"indice del mercado", el cual es una variable exógena.
- Mediante este modelo se hace una
diferenciación entre los riesgos que
componen los diversos activos.
- Riesgo especifico
- Es diversificable depende de factores
internos de la empresa, de los resultados
futuros, la gestion de la empresa, se
puede eliminar
- Es diversificable depende de factores
internos de la empresa, de los resultados
futuros, la gestion de la empresa, se
puede eliminar
- Riesgo Sistematico
- Llamado también riesgo de mercado, depende de
la parte externa de la organización, es decir de la
inflación, la caída del dolar, son difíciles de
manejar.
- Llamado también riesgo de mercado, depende de
la parte externa de la organización, es decir de la
inflación, la caída del dolar, son difíciles de
manejar.
- Riesgo especifico
- Mediante este modelo se hace una
diferenciación entre los riesgos que
componen los diversos activos.
- Sharpe y Lintner elaboran su modelo
de asignación de precios basados en la
teoría de Markowitz.
- Wiliam Sharpe y James Lintner
"Teoría de CAPM -"Capital Asset
Pricing Model".
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