, es una entidad privada inscrita en el mercado de valores. Es el administrador de los mercados de
acciones, renta fija y derivados estandarizados y ofrece las plataformas de registro del mercado OTC.
Anteriormente operaban tres bolsas de valores independientes - Bolsa de Bogotá (1928), Bolsa de
Medellín (1961) y Bolsa de Occidente (Cali, 1983) - que se fusionaron para crear la BVC. Tiene oficinas
en Bogotá, Medellín y Cali. Además, con los Puntos BVC hace presencia, a través de convenios con
universidades y cámaras de comercio, en 19 ciudades de Colombia.
En Colombia la bolsa de valores es una sociedad, con accionistas, junta directiva, gerente (que en se
denomina Presidente y es el Dr Juan Pablo Córdoba ) y administración interna.
Las empresas demandantes de dinero lo obtienen de los oferentes vendiéndoles acciones que
representan participación de los compradores oferentes de dinero en la propiedad de ellas.
En términos prácticos, cuando una empresa necesita dinero, por ejemplo para financiar sus planes
de expansión, emite acciones, es decir, títulos representativos de propiedad, que ofrece por
intermedio de la bolsa de valores. Quien adquiera esas acciones, es decir propiedad de la empresa
en un cierto porcentaje, tendrá derecho al mismo porcentaje de las utilidades de esta.
EL MECANISMO DE OPERACIÓN DE LA BOLSA DE VALORES
La negociación de las acciones entre el vendedor ( demandante de dinero ) y el comprador ( oferente
de dinero ) solo se puede hacer através de una sociedad intermediaria que se llama genéricamente “
corredor de bolsa”, que debe estar inscrito en esta, para cuya inscripción es sometida también a un
muy detallado escrutinio por parte de la bolsa. Es decir, el vendedor y el comprador de acciones no
pueden negociarlas directamente.
El vendedor selecciona a un “corredor” y le encomienda que ofrezca las acciones y el comprador
también selecciona a un “ corredor” para que ofrezca comprarlas.
La bolsa, que como se ha explicado es una empresa, también incurre en costos, que cubre con
comisiones que cobra a los corredores. Esos costos corresponden a las instalaciones y al servicio de
registro y administración de las transacciones, hoy totalmente sistematizado, que presta a los
corredores.
Tiene por objeto prestar el servicio de poner en contacto a empresas que necesitan capital, (
demandantes de dinero ) con personas y empresas que disponen de él, (oferentes de dinero ) para
que las primeras lo obtengan de las segundas y estas se lo entreguen a cambio de recibir una
retribución representada en la parte que les corresponda de las utilidades de la empresa.
Para que una empresa pueda vender en la bolsa acciones que emite – lo hace que se denomine
“emisora”, debe estar inscrita en la bolsa, lo que logra después de un exhaustivo análisis de la
solvencia y seriedad que ella hace de la empresa.
Las acciones de una empresa ofrecidas en la bolsa de valores pueden ser adquiridas por una
persona natural, o por otra empresa.
Las utilidades que el comprador de las acciones recibe – que se llaman dividendos – relacionadas
con el monto de dinero que invirtió en adquirirlas, le generan una cierta rentabilidad, que puede
comparar con la que recibe si, por ejemplo, invierte ese dinero en un CDT de un banco.
Un ejemplo típico es lo que acaba de ocurrir con la “emisión” de acciones y puesta en venta de ellas,
del grupo Suramericana, de Avianca – Taca, de Ecopetrol y de otras empresas. Ellas emitieron
acciones y muchas personas y empresas las adquirieron haciéndose socios o accionistas, y como
tales, recibirán la parte de las utilidades que les corresponden.
JUAN DAVID JIMENEZ
UNIVERSIDAD EAN DERECHO
EMPRESARIAL